Дневен пазарен преглед: рисковете за предлагането доминират, но сигналите при зърнените култури остават смесени

Тонът на пазарите на зърнени и маслодайни култури на 4 септември беше умерено конструктивен, макар че сигналите бяха ясно смесени. Най-силната подкрепа дойде от Черноморския регион: атаки, засягащи украинските експортни маршрути, съобщения за рязък спад на селскостопанския износ на Украйна през август и по-широки опасения от блокада на пристанища засилиха риска за предлагането и логистиката при пшеницата, царевицата, ечемика и слънчогледовия комплекс. Пазарите получиха подкрепа и от съобщения за повишаващи се световни цени на храните, по-широки заглавия за търговски рискове, метеорологични опасения в Съединените щати и Индия и подновени дискусии за потенциално много силен El Niño.

В същото време мечите фактори бяха съществени. Русия отчете голяма зърнена реколта, което сочи към изобилно предлагане от Черноморския регион. Пшеницата също беше под известен натиск заради надеждите за дипломатически напредък около войната, като пшеницата в ЕС се отдалечи още повече от последните върхове. Силното качество на пшеницата в основните класове добави към по-меката страна на баланса, докато по-слабото индийско търсене на малайзийско палмово масло косвено натежа върху конкуриращите се растителни масла, включително слънчогледовото масло.

• Рискът от смущения в Черноморския регион остана ключовата подкрепа. Атаките в и около украинските експортни коридори, опасенията около Одеса и съобщенията, че селскостопанският износ на Украйна е спаднал рязко през август, сочеха към по-ограничено налично регионално предлагане и по-висок риск при навлата.
• Индикаторите за световните цени на храните се повишиха. Няколко публикации подчертаха, че цените на храните са на най-високите си нива от 2022 г. насам или че има ново повишение на индекса на храните на FAO, което подсили по-твърдия фон за селскостопанските суровини.
• Метеорологичният риск се увеличи. Опасенията от суша в части от царевичния пояс на САЩ, ранната жътва на царевица в Wisconsin, болестите и променливостта на добивите при царевицата, както и валежите под средните в Индия, добавиха несигурност за производството.
• По-високите разходи за дизел са подкрепящи в известна степен. Рекордно високите цени на дизела в САЩ повишават разходите за сушене, транспорт и обработка, което може да забави продажбите от фермерите и да подкрепи цените чрез по-скъпа верига на доставки.
• Европейското търговско напрежение добави още един слой подкрепа. По-строгите проверки на руски зърнени товари в Литва и Латвия, както и дискусиите за прекратяване на руските зърнени доставки през балтийските пристанища, могат да усложнят регионалните потоци.

• Руската реколта е ясен противовес от страна на предлагането. Съобщенията за над 110 милиона тона прибрано зърно в Русия предполагат изобилно предлагане за износ, особено при пшеницата.
• Част от военната премия беше извадена от пшеницата. Заглавията за надежди за мир и спадът на пшеницата в ЕС от върховете показват, че не всички пазарни участници оценяваха еднопосочна ескалация.
• Качеството на пшеницата остава силно. Доброто качество в основните класове намалява опасенията от недостиг на търгуема или мелничарска пшеница.
• Растителните масла бяха под натиск. Слабото индийско търсене на малайзийско палмово масло е негативен сигнал за по-широкия комплекс от хранителни масла и може косвено да натежи върху стойностите на слънчогледовото и соевото масло.
• Индия отмени забраната си за износ на пшенично брашно и свързани продукти, облекчавайки предишно ограничение на предлагането в регионалната търговия.

• Пшеница: Централната пазарна история за деня. Подкрепата дойде от рисковете в Черноморския регион, повишаващите се индикатори за световните цени на храните и търговското напрежение. Натискът дойде от голямата руска реколта, силното качество и известно отслабване на премията за военен риск.
• Царевица: Тонът беше умерено подкрепящ заради опасенията от суша в САЩ, променливостта на добивите, рекордните цени на дизела и логистичните затруднения в Бразилия. Провалът на реколтата в Кения също сочи към по-силно търсене на внос на царевица.
• Ечемик: Основно подкрепен чрез риска за предлагането в Черноморския регион и възможността търсенето на внос да се измести от засегнатите източници.
• Слънчоглед: Подкрепен от риска от смущения в украинския износ, но потенциалът за ръст беше ограничен от слабостта в по-широкия комплекс на растителните масла.
• Соя: Метеорологичният риск и съобщенията за възстановяващо се китайско търсене предложиха подкрепа.

Като цяло денят клони към умерено повишение за световните пазари на зърнени и маслодайни култури, но не по чист или равномерен начин. Рисковете за предлагането и логистиката бяха доминиращата тема, особено около Черноморския регион, но бяха частично компенсирани от данните за изобилно руско зърнено предлагане и по-слаби сигнали при пшеницата и растителните масла. Най-доброто обобщение е: подкрепящата рискова премия остава на пазара, но картината е смесена и силно зависима от новинарските заглавия.