Дневен пазарен преглед: рискът в Черно море водеше сесията, но сигналите от страната на предлагането ограничиха ръста

Сесията на 2 септември беше движена основно от геополитическия риск в Черно море. Поредица от заглавия за атаки, свързани с Одеса, засилващи се военни действия, несигурност в корабоплаването и липсата на основания за възобновяване на зърнената сделка подкрепиха най-вече пшеницата, като ефектът се пренесе и към царевицата, ечемика и слънчогледовия комплекс. Допълнителна подкрепа дойде от опасенията за времето в Европа и Съединените щати, както и от по-високите цени на дизела, които повишават транспортните разходи и оперативните разходи в земеделието.

Все пак пазарът не беше еднопосочно бичи. Цените бяха под натиск и от новината, че Индия отмени забраната за износ на пшеница, от паузата на Русия в експортното мито върху зърното, както и от признаците, че доставките на нова реколта от царевица, слънчоглед и соя започват да навлизат на пазара в Украйна. В резултат общият тон за деня беше умерено положителен, но ясно смесен по отношение на фундаментите.

• Рискът за износа през Черно море беше доминиращата тема. Съобщенията, че няма основания за възобновяване на зърнената сделка, заедно с атаките срещу Одеса, засилващите се удари в Черно море и призивите за нов механизъм за безопасност на корабоплаването, добавиха рискова премия към зърнените пазари.
• Заглавията, предупреждаващи, че атаките могат да задушат глобалното предлагане на зърно и че корабите използват импровизирани защити срещу дронове, засилиха опасенията относно логистиката, застраховането и надеждността на експортните потоци.
• В Европа царевицата намери подкрепа от климатичните сътресения в Унгария и Румъния, които повишават риска от по-ниски добиви в важни производствени райони на ЕС.
• Пшеницата също получи подкрепа от рекордните горещини в Европа и сухото време в пшеничните райони на САЩ, като и двете сочат към възможен натиск върху добивите и качеството.
• За царевицата друг подкрепящ елемент беше нарастващото търсене на внос на царевица в Египет, свързано с по-силно търсене на фуражи.
• При соята настроенията се подобриха заради продължаващите покупки от Китай на прясна реколта американска соя.

• Основният противовес при пшеницата беше решението на Индия да отмени забраната за износ на пшеница, наред със съобщенията за рекордна реколта и по-широк прозорец за износ. Това предполага, че повече предлагане може да достигне световния пазар, макар че реалният ефект зависи от обемите на доставките и вътрешното ценообразуване.
• Паузата на Русия в експортното мито върху зърното също беше мечи фактор за пшеницата, защото може да подобри конкурентоспособността на руския износ на зърно.
• Новината, че ЕС се придвижва към подкрепа на украинския износ на зърно, предполага по-гладка логистика и повече продукт, достигащ пазара, което частично компенсира рисковата премия за Черно море.
• Сезонен натиск дойде и от напредъка на жътвата в Украйна: започна прибирането на слънчогледа и соята, а жътвата на царевицата започна в два региона, което сигнализира за навлизане на свежо предлагане в канала.
• При царевицата отделен краткосрочен негативен фактор беше прибирането на печалби след ралито.

• Пшеница: Рискът в Черно море остана основният двигател. Но мечите сигнали от страната на предлагането от Индия и Русия попречиха на по-чист възходящ ход.
• Царевица: Подкрепена от несигурността в Черно море, напрежението от времето в ЕС и по-силното египетско търсене на внос. В същото време началото на жътвата в Украйна и техническите продажби ограничиха ръста.
• Ечемик: Малко преки заглавия, но вероятно се възползва от същия наратив за риска за износа през Черно море, който засяга фуражните зърна.
• Слънчоглед: Рискът за логистиката в Черно море беше подкрепящ, но началото на жътвата в Украйна добави лек сезонен натиск. По-ниското производство на слънчогледово семе в Китай даде допълнителен умерено положителен сигнал.
• Соя: Китайското търсене на американска соя беше подкрепящо, докато очакванията за бърза жътва в Arkansas и началото на жътвата в Украйна добавиха локализиран натиск от страна на предлагането.

Към края на сесията пазарният тон беше умерено бичи, главно защото ескалацията в Черно море доминираше настроенията. Тази рискова премия беше най-видима при пшеницата и се преля към пазарите на царевица, ечемик и свързаните със слънчогледа пазари. Въпреки това ръстът беше ограничен от потенциално по-голямата наличност за износ на пшеница от Индия, по-конкурентния руски износ и сезонното предлагане на нова реколта от Украйна. Накратко, балансът на новините подкрепяше умерен възходящ уклон, но с ясно смесени сигнали.