Дневен пазарен преглед, 1 октомври: Рисковете в Черно море надделяха над мечите запаси от царевица в САЩ

Земеделските пазари на 1 октомври показаха смесени сигнали, но общият тон клонеше умерено нагоре. Най-силната подкрепа дойде от Черно море, където съобщенията за заплаха за пристанищата на Голяма Одеса, подновени удари по инфраструктурата на Одеса, трудности при пренасочването на руски зърнени доставки и понижение на прогнозата за износа на руска пшеница сочеха към по-ограничена експортна наличност от ключов глобален регион на предлагане. Това първо подкрепи пшеницата, с преносен ефект към царевицата, ечемика и слънчогледовия комплекс.

В същото време пазарите на царевица в Северна Америка бяха изправени пред ясен мечи противовес. Няколко публикации подчертаха по-високи запаси от царевица в САЩ, което сигнализира за по-голямо налично предлагане и оказа натиск върху цените. Все пак този низходящ натиск беше частично компенсиран от забавяния на жътвата заради прекомерни валежи в Небраска, Айова, Индиана, Охайо и Равнините, заедно с подкрепящи сигнали от износа и търсенето за производство на етанол.

Маслодайните култури като цяло бяха по-слаби. Отдръпването на Китай от покупки на соя остана отчетлив мечи сигнал от страна на търсенето, докато соята беше под натиск и от жътвата, ликвидация на фондови позиции и по-широка несигурност около търсенето. В Украйна цените на слънчогледовото семе спаднаха, тъй като предлагането нарасна бързо.

• Логистическият риск в Черно море беше водещата бича тема. Съобщената заплаха за пристанищата на Голяма Одеса породи опасения за значителен дял от украинския земеделски износ.
• Подновените удари по инфраструктурата на Одеса и съобщенията за атаки срещу големи украински мелници засилиха тревогите за експортния и преработвателния капацитет.
• Ограниченията върху руския износ добавиха подкрепа: износът за Турция според съобщенията е спаднал рязко, усилията за пренасочване не са дали очаквания резултат, а прогнозата за износа на руска пшеница беше понижена до многогодишно дъно.
• Подкрепата за европейската царевица дойде от разширяващ се дефицит на царевица в ЕС, тъй като логистични проблеми ограничиха украинския износ.
• Забавянията заради времето в САЩ забавиха жътвата и сеитбата на зимна пшеница, добавяйки краткосрочен риск за предлагането и качеството.
• По-широка подкрепа дойде и от съобщения за затягащо се предлагане на зърнени и маслодайни култури и заглавие, сочещо най-големия скок на световните цени на културите от 2022 г. насам.

• Най-ясният мечи фактор за царевицата бяха по-високите от очакваното тримесечни запаси в САЩ, което предполага по-комфортно предлагане.
• При соята негативните двигатели бяха по-слабото китайско търсене, натискът от жътвата, ликвидацията на фондови позиции и въпросителните около търсенето.
• В Украйна цените на слънчогледовото семе спаднаха на фона на бърз ръст на предлагането.
• Слабото експортно търсене на украински ечемик държеше този пазар под натиск.
• Новините за възможни преговори за Черно море и подготовка за обсъждания на примирие намалиха част от регионалната рискова премия, дори и да не е постигнато споразумение.
• Макроикономически насрещен фактор дойде от по-високата доходност по американските държавни облигации, която може косвено да натежи чрез по-силен долар и по-слаб апетит към риск.

• Пшеница: Най-силната подкрепа дойде от риска от смущения в Черно море. Допълнителна подкрепа дойде от по-слабите очаквания за руския износ и новини за вносно търсене от Африка, свързани с по-слаба реколта.
• Царевица: Картината беше смесена. По-големите запаси в САЩ и опасенията за търсенето, свързани с митата на Китай, бяха мечи, докато забавянията на жътвата, силният темп на износ през Тихоокеанския северозапад, търсенето за етанол и дефицитът в ЕС бяха подкрепящи.
• Ечемик: Проблемите с логистиката в Черно море бяха подкрепящи, но слабото експортно търсене в Украйна остана местен мечи фактор.
• Слънчоглед: Рискът от смущения в Черно море подкрепяше по-широкия комплекс, но физическият пазар в Украйна беше под натиск от бързо нарастващото предлагане.
• Соя: Тонът остана като цяло мечи заради по-слабите покупки от Китай и натиска от жътвата, макар че търсенето за преработка в САЩ предложи известна подкрепа.

Денят приключи с умерено бичи уклон за по-широкия зърнен комплекс, главно защото рисковете за предлагането и логистиката в Черно море надделяха над няколко мечи фактора. Все пак сигналите не бяха еднопосочни: царевицата остана ограничена от големите запаси в САЩ, докато соята и слънчогледът бяха по-слаби заради собствените си фундаментални фактори. Най-ясният извод е смесен пазар с умерен възходящ уклон, воден от пшеницата и рисковата премия за Черно море.