Дневен пазарен преглед: рискът в Черно море подкрепи зърнените култури, но ценовите сигнали в края на сесията бяха смесени

Общият тон на селскостопанските пазари беше умерено възходящ, макар и далеч не еднопосочен. Най-силният двигател дойде от Черно море: съобщения за спрени или рязко намалени износи на зърно от украинските черноморски пристанища, щети по инфраструктура, критична за експортната логистика, и перспективата за по-строги санкции на САЩ срещу Русия. Заедно тези развития повишиха риска за предлагането и корабоплаването при пшеницата, царевицата, ечемика и слънчогледовия комплекс.

Въпреки това денят приключи със смесени сигнали. Някои съобщения посочиха, че зърнените пазари като цяло са затворили на по-ниски нива, а при пшеницата се говореше и за това, че загубените доставки от Русия и Украйна могат да бъдат заместени. Така че, макар разказът за риска за предлагането да остана подкрепящ, ценовото движение и контрааргументите не позволиха по-силен възходящ извод.

Най-ясната подкрепа дойде от прекъсванията в Черно море. Новините, че товарите от украинските черноморски пристанища са спрели или са спаднали рязко, посочиха сериозна заплаха за експортните потоци от ключов произход. Допълнителна подкрепа дойде от щети по мост, важен за украинската зърнена логистика, което може да забави доставките и да повиши транспортните разходи. Друг материал отбеляза, че руска пшеница се насочва към Иран през Каспийско море, докато черноморските доставки са в застой, което подсили идеята, че нормалните маршрути са под напрежение.

Пазарите трябваше да поемат и политически риск. Американски законодатели приеха законопроект за санкции, насочен към засилване на натиска върху руската икономика. В статията се отбелязваше, че по-строгите санкции могат да нарушат износа на зърнени култури, маслодайни култури и торове чрез ограничения във финансирането, корабоплаването и застраховането, което като цяло подкрепя селскостопанските цени, ако прилагането е съществено.

В Северна Америка царевицата намери подкрепа от септемврийския WASDE, който понижи оценката за добива на царевица в САЩ, от прогноза за рязко по-ниски добиви в South Dakota и от съобщения, че запасите от царевица се затягат. Пшеницата получи допълнителна подкрепа от канадска реколта от пшеница, оценена с 11% по-малка, докато сухите условия, забавящи сеитбата на зимна пшеница, добавиха още един умерено подкрепящ сигнал.

Соята също имаше конструктивен фактор от страна на търсенето: Китай продължи да купува американска соя, дори докато се снабдяваше от Южна Америка, което подсказва устойчиво вносно търсене от най-големия купувач в света.

Основната низходяща противотежест беше наборът от турски предложения за защита на гражданското корабоплаване в Черно море. Ако сигурността на корабоплаването се подобри, експортната логистика от региона може да се стабилизира и да намали рисковата премия, заложена в цените на зърнените и маслодайните култури. Засега обаче това са предложения, а не потвърдени промени на вода.

Сезонният натиск от предлагането в Съединените щати също ограничи възходящия потенциал. Съобщения от Illinois посочиха, че посевите изсъхват бързо и жътвата набира скорост, което предполага, че царевицата и соята ще достигнат пазара по-бързо. Друга статия каза, че жътвата на соята изпреварва петгодишната средна стойност, което обикновено е умерено низходящ сигнал. В Kansas силните добиви от царевица в част от щата добавиха още един локален негативен фактор от страна на предлагането.

Имаше и преки негативи в пазарния тон. Един материал съобщи, че фючърсите на пшеницата са спаднали поради очаквания, че загубените доставки от Русия и Украйна могат да бъдат заместени. Други посочиха, че фючърсите на царевицата и пшеницата са отстъпили на пазарите в САЩ и че зърнените пазари като цяло са затворили на по-ниски нива. Тези заглавия подсказват, че въпреки подкрепящите фундаментални фактори търговците не са били склонни агресивно да тласкат цените нагоре.

• Пшеница: Подкрепена от прекъсванията в Черно море, по-малкото канадско производство и сухите условия за сеитба в САЩ. Все пак очакванията за заместващи доставки и по-слабите затваряния на фючърсите запазиха смесения тон.
• Царевица: Подкрепена от по-ниските оценки за добива в САЩ, по-ограничените запаси и някои метеорологични опасения в Австралия и Камбоджа. Натискът от жътвата и локално силните добиви ограничиха поскъпването.
• Ечемик: Малко преки заглавия, но вероятно е получил косвена подкрепа от риска за черноморския износ и динамиката на заместване при фуражното зърно.
• Слънчоглед: Слънчогледовият комплекс беше подкрепен главно чрез риска за черноморската логистика, предвид значението на региона в търговията с маслодайни култури.
• Соя: Китайските покупки бяха подкрепящи, но по-бързият напредък на жътвата в САЩ добави умерен краткосрочен натиск.

Най-точният прочит за 17 септември е умерено възходящ с смесени сигнали при затварянето. Прекъсванията в Черно море и рискът за логистиката бяха доминиращите теми и осигуриха най-силната подкрепа за пшеницата, царевицата, ечемика и свързаните със слънчогледа пазари. Но предложенията за облекчаване на риска за корабоплаването, по-бързото придвижване на жътвата в САЩ и по-ниските затваряния на няколко зърнени пазара не позволиха по-силно възходящо заключение. Накратко: подкрепата от риска за предлагането надделя над низходящите фактори, но сигналите бяха ясно смесени, а не еднозначно възходящи.