Рискът в Черно море надделя над натиска от жътвата

Пазарите на зърнени и маслодайни култури на 11 август се търгуваха при смесен, но като цяло умерено бичи тон. Водещата тема беше Черно море: множество съобщения сочеха атаки срещу украинска пристанищна, складова и логистична инфраструктура, нарастващи експортни разходи и по-слаби експортни очаквания както за Украйна, така и за Русия. Заедно тези новини поддържаха рискова премия при пшеницата, царевицата, ечемика и пазарите, свързани със слънчогледа.

Все пак сесията не беше еднопосочна. Новината, че Украйна вече е ожънала почти половината от площите си и е прибрала 26.13 милиона тона ново зърно, внесе ясен натиск от страна на предлагането в региона. В Северна Америка сигналите при царевицата и соята бяха смесени, с някои подкрепящи новини за търсенето, но и с мечи индикатори за развитието на реколтата, като по-бързо узряване и силни оценки за състоянието на царевицата в Iowa. Резултатът беше пазар, който балансира между риска от експортни смущения и постъпващото предлагане от жътвата.

• Пшеницата в САЩ беше подкрепена от намалено производство заради сушата, а зимната пшеница в Kansas беше описана като потенциално най-малката от 1950-те години насам. Това затегна очакванията за предлагането при основен износител.
• Новините от Черно море като цяло бяха подкрепящи: удари по пристанища, складове и логистична инфраструктура повишиха риска от нарушени потоци на зърнени и маслодайни култури от Украйна.
• Няколко съобщения посочиха по-слаб украински износ, включително по-ниски прогнози за износа на зърно, оскъден износ през август и очаквания, че износът на царевица може да спадне рязко заради атаките по пристанищата.
• Съобщаваше се също, че руският износ на пшеница се подготвя за най-ниско ниво за август от десетилетие, което допълнително подкрепи световните цени на пшеницата.
• При соята съобщена продажба от САЩ към Китай потвърди активно експортно търсене. Преработката на царевица и соя също беше описана като подкрепяща вътрешното търсене.
• Сушата в Европа добави метеорологични опасения за зърнените и маслодайните култури, докато загубите при царевицата в Босна дадоха по-малък допълнителен сигнал за подкрепа на пазара на фуражи.

• Темпът на жътвата в Украйна беше ясен противовес. Според съобщенията почти половината от площите вече са били ожънати, а общото производство на ново зърно е оценено на 26.13 милиона тона.
• Разговорите за възможно примирие в Черно море натежаха върху пшеницата, като намалиха геополитическата рискова премия.
• Reuters съобщи, че десетилетия на напредък в земеделието и наличности са направили световната хранителна система по-устойчива на потенциално супер El Nino, което леко намали премиите за метеорологичен риск.
• Сигналите при царевицата в САЩ бяха смесени до мечи: царевицата и соята узряваха по-бързо от средното, царевицата в Iowa беше оценена на 78% в добро до отлично състояние, а един анализатор очакваше по-висок добив на царевица в августовския доклад на USDA.
• При слънчогледа рязкото понижение на изкупните цени от Kernel посочи пряка слабост на вътрешния пазар на слънчогледово семе в Украйна.

• Пшеница: най-силният пазар за деня. Загубите от сушата в САЩ и рискът от смущения в износа от Черно море надделяха над натиска от жътвата.
• Царевица: смесено. Заплахите за износа от Черно море бяха подкрепящи, но сигналите за състоянието на реколтата и добивите в САЩ ограничиха ръста.
• Ечемик: основно следваше по-широката история за логистиката в Черно море.
• Слънчоглед: подкрепата от експортния риск беше частично неутрализирана от спадащите вътрешни изкупни цени в Украйна.
• Соя: подкрепена от продажбата към Китай и по-силното търсене от преработка, но потенциалът за ръст беше ограничен от благоприятни сигнали за развитието на реколтата в САЩ.

Основният извод за деня е умерено бичи, но ясно смесен под повърхността. Рискът от смущения в Черно море беше основната подкрепяща сила, особено за пшеницата и царевицата, тъй като атаките, натискът върху пристанищата и нарастващите логистични разходи застрашаваха ефективното експортно предлагане. Въпреки това бързата жътва в Украйна, значителната наличност на ново зърно и някои по-слаби сигнали за реколтата в САЩ попречиха на по-силно рали. Краткосрочната посока ще зависи от това дали логистичните проблеми в Черно море ще се превърнат в трайно ограничение за износа, а не само във временно смущение.