Ο κίνδυνος στη Μαύρη Θάλασσα υπερίσχυσε της πίεσης από τη συγκομιδή

Η ημέρα έδωσε έναν μικτό αλλά συνολικά μέτρια ανοδικό τόνο για τις αγροτικές αγορές. Το κυρίαρχο θέμα ήταν ο κίνδυνος διαταραχών στη Μαύρη Θάλασσα: αναφορές για πιθανό αποκλεισμό, ασθενέστερες ροές σιτηρών προς τα ουκρανικά λιμάνια, κλείσιμο λιμανιών στη νότια Ρωσία, περιστατικά με δεξαμενόπλοια και ασφάλεια, καθώς και ευρύτερες ανησυχίες για την εφοδιαστική λόγω του πολέμου, όλα αυτά στήριξαν πρώτα το σιτάρι, με διάχυση και σε καλαμπόκι, κριθάρι και το σύμπλεγμα του ηλίανθου. Το υψηλότερο κόστος diesel και λιπασμάτων πρόσθεσε ένα δεύτερο επίπεδο στήριξης μέσω της οικονομικής πλευράς της παραγωγής.

Ωστόσο, η αγορά κάθε άλλο παρά μονόδρομη ήταν. Στη Βόρεια Αμερική, η πρόοδος της συγκομιδής καλαμποκιού και σόγιας, η εποχική πίεση προσφοράς, η πίεση στις αποθηκευτικές δυνατότητες και η τοποθέτηση ενόψει του USDA περιόρισαν τις ανοδικές κινήσεις. Το σιτάρι αντιμετώπισε επίσης αντισταθμιστική πίεση από την πλευρά της προσφοράς λόγω των εξαγωγών-ρεκόρ του Καζακστάν και μιας αναφοράς που έκανε λόγο για σοδειά σιταριού-ρεκόρ στην Ουκρανία το 2026/27, ακόμη κι αν τα εμπόδια στις εξαγωγές μπορεί να περιορίσουν το πόσο ομαλά θα φτάσει αυτή η προσφορά στην αγορά.

• Ο κίνδυνος για την εφοδιαστική στη Μαύρη Θάλασσα ήταν ο σαφέστερος υποστηρικτικός παράγοντας. Αναφορές έκαναν λόγο για πιθανό αποκλεισμό που θα μπορούσε να κοστίσει στην Ουκρανία έως και 30 εκατ. τόνους αγροτικών εξαγωγών, για πτώση 38,6% στις σιδηροδρομικές παραδόσεις σιτηρών προς τα ουκρανικά λιμάνια τον Σεπτέμβριο και για κλείσιμο λιμανιών στη νότια Ρωσία που άφησε πάνω από 10 εκατ. τόνους σιτηρών σε αποθήκευση.
• Η κλιμάκωση των κινδύνων ασφαλείας στην Ουκρανία και γύρω από αυτήν, μαζί με αναφορές για αδύναμη στάση ασφαλείας στη Μαύρη Θάλασσα, πρόσθεσαν ασφάλιστρο κινδύνου ακόμη και χωρίς επιβεβαιωμένες άμεσες ζημιές σε λιμάνια ή αγροτικές υποδομές.
• Τα καιρικά προβλήματα στην Ευρώπη στήριξαν το σιτάρι: ζημιές από ξηρασία στο Ηνωμένο Βασίλειο, συγκομιδή σιταριού σε ιστορικά χαμηλό μετά από επαναλαμβανόμενους καύσωνες και καθυστερημένη σπορά σιταριού στη Σερβία, όλα έδειξαν πιο σφιχτές περιφερειακές συνθήκες προσφοράς.
• Η σόγια βρήκε στήριξη από τεχνικές αγορές, ανανεωμένο κινεζικό ενδιαφέρον, διατύπωση περί στενής προσφοράς και ρεπορτάζ του Reuters για ισχυρότερη ζήτηση που συνδέεται με τα βιοκαύσιμα και την Κίνα.
• Ο πληθωρισμός κόστους ήταν υποστηρικτικός στο παρασκήνιο, με τις υψηλότερες τιμές diesel και λιπασμάτων να αυξάνουν το κόστος παραγωγής και διακίνησης σε όλες τις καλλιέργειες.

• Η πίεση από τη συγκομιδή στις ΗΠΑ παρέμεινε ουσιαστικό αντίβαρο. Η ταχύτερη ή σύντομα επιταχυνόμενη συγκομιδή καλαμποκιού και σόγιας αυξάνει την άμεση προσφορά και συνήθως πιέζει τις τιμές.
• Για το καλαμπόκι, ένα από τα σαφέστερα πτωτικά στοιχεία ήταν η αναφορά ότι η Κίνα μειώνει τη χρήση καλαμποκιού στις ζωοτροφές, αντικαθιστώντας μέρος του με σιτάρι και ρύζι.
• Για το σιτάρι, οι εξαγωγές-ρεκόρ του Καζακστάν και οι ισχυρότερες σιδηροδρομικές αποστολές έδειξαν άφθονη περιφερειακή διαθεσιμότητα και σκληρότερο ανταγωνισμό στις εξαγωγές.
• Ξεχωριστή αναφορά για τις προοπτικές σοδειάς σιταριού-ρεκόρ στην Ουκρανία για το 2026/27 ήταν επίσης πτωτική από πλευράς προσφοράς, ακόμη κι αν οι περιορισμένοι δίαυλοι εξαγωγών μπορεί να αντισταθμίσουν μέρος αυτής της επίδρασης.
• Οι αγορές είδαν επίσης τίτλους για συνομιλίες σχετικά με ασφαλή ναυσιπλοΐα στη Μαύρη Θάλασσα και για προτεινόμενη εκεχειρία με στόχο να διατηρηθούν οι ροές σιτηρών και ενέργειας, και τα δύο εκ των οποίων θα μείωναν τον κίνδυνο διαταραχών αν προχωρήσουν.

• Σιτάρι: η ισχυρότερη στήριξη προήλθε από τις διαταραχές στη Μαύρη Θάλασσα και την καιρική πίεση στην Ευρώπη. Όμως τα στοιχεία ήταν μικτά, επειδή η έξαρση των εξαγωγών του Καζακστάν, ο πιο ήπιος τόνος στο σιτάρι της ΕΕ αργότερα μέσα στην ημέρα και οι μεγάλες προσδοκίες για την ουκρανική σοδειά περιόρισαν τα περιθώρια ανόδου.
• Καλαμπόκι: ο τόνος ήταν ο πιο ισορροπημένος. Η στήριξη προήλθε από τον κίνδυνο για τις εξαγωγές στη Μαύρη Θάλασσα, τον διαγωνισμό της Νότιας Κορέας για 207.000 τόνους καλαμποκιού, τις καθυστερήσεις στη συγκομιδή και τις ανησυχίες για την ποιότητα στο δυτικό Corn Belt. Η πίεση προήλθε από την πρόοδο της συγκομιδής, την πίεση στην αποθήκευση και την ασθενέστερη κινεζική ζήτηση ζωοτροφών.
• Κριθάρι: υπήρχαν λίγοι άμεσοι τίτλοι για το κριθάρι, αλλά πιθανότατα άντλησε έμμεση στήριξη από τον κίνδυνο για τις εξαγωγές στη Μαύρη Θάλασσα και το πιο σφιχτό κλίμα στα κτηνοτροφικά σιτηρά.
• Σόγια: οι υποστηρικτικές ιστορίες ζήτησης και οι καθυστερήσεις στη συγκομιδή ανταγωνίστηκαν την ενεργή πίεση από τη συγκομιδή στις ΗΠΑ. Ο καθαρός τόνος φαινόταν ήπια υποστηρικτικός έως μικτός.
• Ηλίανθος: οι κίνδυνοι στη ναυτιλία και στις εξαγωγές στη Μαύρη Θάλασσα ήταν υποστηρικτικοί για το σύμπλεγμα του ηλίανθου μέσω της αβεβαιότητας στην εφοδιαστική.

Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι ο κίνδυνος στη Μαύρη Θάλασσα είχε μεγαλύτερο βάρος από την πίεση της συγκομιδής, αν και όχι αρκετό ώστε να δημιουργήσει μια ομοιόμορφα ανοδική συνεδρίαση σε όλες τις καλλιέργειες. Το σιτάρι είχε την πιο σταθερή υποκείμενη στήριξη, ενώ το καλαμπόκι και η σόγια παρέμειναν πιο μικτά, καθώς η ροή της συγκομιδής στη Βόρεια Αμερική συνέχισε να αντισταθμίζει μέρος του γεωπολιτικού premium.