Ημερήσια Ανασκόπηση Αγοράς: Οι κίνδυνοι στη Μαύρη Θάλασσα και τα ισχυρά σήματα για το καλαμπόκι διατηρούν τη στήριξη των αγορών

Ο τόνος στις αγροτικές αγορές ήταν μέτρια υποστηρικτικός στις 12 Σεπτεμβρίου. Τα ισχυρότερα θέματα προήλθαν από δύο τομείς. Πρώτον, η περιοχή της Μαύρης Θάλασσας παρήγαγε επανειλημμένως τίτλους για πλήγματα, κινδύνους αποκλεισμού και διαταραχές στους σιδηροδρόμους, όλα εκ των οποίων ενίσχυσαν την ανησυχία για τις εξαγωγικές ροές σιτηρών και ελαιούχων σπόρων. Δεύτερον, τα θεμελιώδη του αμερικανικού καλαμποκιού έδειχναν πιο ισχυρά μετά από αναφορές για χαμηλότερες προοπτικές παραγωγής, λόγο αποθεμάτων προς χρήση κάτω από 10% και καιρική πίεση σε βασικές πολιτείες παραγωγής.

Πρόσθετη στήριξη προήλθε από ισχυρότερες κινεζικές αγορές αμερικανικής σόγιας και από ειδήσεις που σχετίζονται με την ενέργεια και δείχνουν υψηλότερα κόστη καυσίμων, ξήρανσης, επεξεργασίας και μεταφοράς. Ωστόσο, αρκετά στοιχεία ήταν έμμεσα ή τοπικού χαρακτήρα και όχι άμεσα παγκόσμια σοκ προσφοράς, επομένως ο συνολικός τόνος της αγοράς φαινόταν υποστηρικτικός αλλά όχι ακραίος.

• Ο κίνδυνος εξαγωγών στη Μαύρη Θάλασσα αυξήθηκε. Πολλαπλές αναφορές έδειξαν ανανεωμένα πλήγματα σε όλη την Ουκρανία, ζημιές σε οικονομικές και σιδηροδρομικές υποδομές και προειδοποιήσεις ότι ένας αποκλεισμός της Μαύρης Θάλασσας θα μπορούσε να απειλήσει τον παγκόσμιο εφοδιασμό τροφίμων. Αυτό είναι υποστηρικτικό για το σιτάρι, το καλαμπόκι, το κριθάρι και το σύμπλεγμα ηλίανθου, επειδή οι καθυστερήσεις στις αποστολές ή τα υψηλότερα κόστη logistics μπορούν να περιορίσουν τη διαθέσιμη εξαγωγική προσφορά.
• Τα ρωσικά logistics σιτηρών δέχθηκαν επίσης πίεση. Μια αναφορά ότι η Ρωσία στρέφεται στην Άπω Ανατολή για να εξάγει σιτηρά εν μέσω πληγμάτων στη Μαύρη Θάλασσα υποδηλώνει πρόσθετες τριβές και πιθανή διαταραχή για έναν από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς σιτηρών στον κόσμο.
• Τα θεμελιώδη του αμερικανικού καλαμποκιού έγιναν πιο σφιχτά. Ένας λόγος αποθεμάτων προς χρήση κάτω από 10%, ακόμη και με μεγάλη σοδειά, σηματοδοτεί σχετικά μικρό περιθώριο ασφαλείας έναντι της ζήτησης και συνήθως είναι υποστηρικτικός για το καλαμπόκι και τις αξίες των ζωοτροφών.
• Η καιρική πίεση πρόσθεσε στήριξη στο καλαμπόκι. Η ζέστη και η ξηρασία στο Kansas, μαζί με την εξάπλωση της ξηρασίας στο Missouri πριν από τη συγκομιδή, ενίσχυσαν τις ανησυχίες για τις αποδόσεις του καλαμποκιού και, σε μικρότερο βαθμό, της σόγιας.
• Το USDA μείωσε τις προοπτικές για την αμερικανική παραγωγή καλαμποκιού, ενισχύοντας την ιδέα πιο σφιχτής προσφοράς.
• Η Κίνα αύξησε τις αγορές αμερικανικής σόγιας πριν από τη συγκομιδή, βελτιώνοντας τις προοπτικές εξαγωγικής ζήτησης για τη σόγια και το σογιάλευρο.
• Οι κίνδυνοι στην ενέργεια και τα λιπάσματα παρέμειναν υποστηρικτικοί. Σήματα για χειμερινή ενεργειακή κρίση, πολύ υψηλές τιμές diesel και ένα πλήγμα σε χημικό εργοστάσιο στο Tolyatti δείχνουν όλα προς δυνητικά υψηλότερα κόστη εισροών και logistics για τη γεωργία.

• Ορισμένες ειδήσεις ήταν μόνο έμμεσα υποστηρικτικές για τις τιμές των καλλιεργειών. Για παράδειγμα, η έρευνα του USDA για πιθανές πρακτικές καρτέλ στα λιπάσματα είναι ένα βήμα συλλογής πληροφοριών, όχι μια άμεση αλλαγή στην προσφορά λιπασμάτων.
• Αρκετές εξελίξεις έμοιαζαν τοπικές και όχι συστημικές. Οι τιμές diesel στην California και η ξηρασία σε συγκεκριμένες πολιτείες των ΗΠΑ επηρεάζουν τα κόστη και τον κίνδυνο αποδόσεων, αλλά δεν αποδεικνύουν ακόμη ένα πανεθνικό σοκ προσφοράς.
• Η αύξηση των εισαγωγών καλαμποκιού του Μαρόκου από την Αργεντινή φαίνεται περισσότερο ως μετατόπιση εμπορικών ροών παρά ως σημαντικό σήμα παγκόσμιας έλλειψης.
• Η ιστορία της αγοράς ενέργειας σημείωσε επίσης ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να μετριάσουν τη ζήτηση, περιορίζοντας την άνοδο μόνο από τον πληθωρισμό κόστους.

• Σιτάρι: Υποστηρίχθηκε κυρίως από τον κίνδυνο διαταραχών στη Μαύρη Θάλασσα, συμπεριλαμβανομένων πληγμάτων, ζημιών στους σιδηροδρόμους, ανησυχιών για αποκλεισμό και πιθανών τριβών στις εξαγωγές τόσο για την Ουκρανία όσο και για τη Ρωσία.
• Καλαμπόκι: Η ισχυρότερη ανοδική διάταξη της ημέρας, με κινητήριους παράγοντες τις χαμηλότερες προσδοκίες για την αμερικανική παραγωγή, λόγο αποθεμάτων προς χρήση κάτω από 10%, την καιρική πίεση και τα σταθερά σήματα ζήτησης για ζωοτροφές.
• Κριθάρι: Υποστηρίχθηκε κυρίως μέσω του ευρύτερου κλίματος κινδύνου για τις εξαγωγές στη Μαύρη Θάλασσα.
• Ηλίανθος: Πιο σταθερός λόγω ανησυχιών για τα ουκρανικά logistics και τους κινδύνους στις εξαγωγικές ροές προϊόντων ηλίανθου.
• Σόγια: Υποστηρίχθηκε από ισχυρότερες κινεζικές αγορές και κάποια μετακύλιση από τις ανησυχίες για την ξηρασία στις ΗΠΑ.

Η συνολική κατεύθυνση της ημέρας ήταν μέτρια ανοδική. Οι σαφέστεροι κινητήριοι παράγοντες ήταν ο αυξανόμενος κίνδυνος στα logistics της Μαύρης Θάλασσας και ένα πιο σφιχτό ισοζύγιο καλαμποκιού στις ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, μέρος της στήριξης προήλθε από έμμεσες πιέσεις κόστους και τοπικές καιρικές ειδήσεις, οπότε το υπόβαθρο της αγοράς βελτιώθηκε ουσιαστικά χωρίς να μετατραπεί σε ξεκάθαρο πανικό προσφοράς.