Ημερήσια Ανασκόπηση Αγοράς: οι κίνδυνοι προσφοράς κυριαρχούν, αλλά τα σήματα στα σιτηρά παραμένουν μικτά

Ο τόνος στις αγορές σιτηρών και ελαιούχων σπόρων στις 4 Σεπτεμβρίου ήταν μέτρια υποστηρικτικός, αν και τα στοιχεία ήταν σαφώς μικτά. Η ισχυρότερη στήριξη προήλθε από τη Μαύρη Θάλασσα: επιθέσεις που επηρέασαν τις ουκρανικές εξαγωγικές διαδρομές, αναφορές για απότομη πτώση των αγροτικών εξαγωγών της Ουκρανίας τον Αύγουστο και ευρύτερες ανησυχίες για αποκλεισμό λιμένων ενίσχυσαν τον κίνδυνο προσφοράς και logistics για το σιτάρι, το καλαμπόκι, το κριθάρι και το σύμπλεγμα του ηλίανθου. Οι αγορές άντλησαν επίσης στήριξη από αναφορές για άνοδο των παγκόσμιων τιμών τροφίμων, ευρύτερους τίτλους ειδήσεων για εμπορικούς κινδύνους, καιρικές ανησυχίες στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ινδία, καθώς και από την ανανεωμένη συζήτηση για ένα δυνητικά πολύ ισχυρό El Niño.

Την ίδια στιγμή, οι πτωτικοί παράγοντες ήταν σημαντικοί. Η Ρωσία ανέφερε μεγάλη συγκομιδή σιτηρών, κάτι που δείχνει άφθονη προσφορά στη Μαύρη Θάλασσα. Το σιτάρι δέχθηκε επίσης κάποια πίεση από τις ελπίδες για διπλωματική πρόοδο γύρω από τον πόλεμο, με το σιτάρι της ΕΕ να απομακρύνεται περαιτέρω από τα πρόσφατα υψηλά. Η ισχυρή ποιότητα του σιταριού στις βασικές κατηγορίες πρόσθεσε βάρος στη πιο ήπια πλευρά της ισορροπίας, ενώ η ασθενέστερη ινδική ζήτηση για μαλαισιανό φοινικέλαιο επιβάρυνε έμμεσα τα ανταγωνιστικά φυτικά έλαια, συμπεριλαμβανομένου του ηλιελαίου.

• Ο κίνδυνος διαταραχών στη Μαύρη Θάλασσα παρέμεινε η βασική στήριξη. Επιθέσεις μέσα και γύρω από τους ουκρανικούς εξαγωγικούς διαδρόμους, ανησυχία για την Οδησσό και αναφορές ότι οι αγροτικές εξαγωγές της Ουκρανίας μειώθηκαν απότομα τον Αύγουστο έδειξαν όλες προς πιο περιορισμένη διαθέσιμη περιφερειακή προσφορά και υψηλότερο κίνδυνο ναύλων.
• Οι δείκτες παγκόσμιων τιμών τροφίμων κινήθηκαν υψηλότερα. Αρκετά στοιχεία ανέδειξαν τιμές τροφίμων στα υψηλότερα επίπεδα από το 2022 ή νέα άνοδο του δείκτη τροφίμων του FAO, ενισχύοντας ένα πιο σταθερό υπόβαθρο για τα αγροτικά εμπορεύματα.
• Ο καιρικός κίνδυνος αυξήθηκε. Οι ανησυχίες για ξηρασία σε τμήματα της U.S. Corn Belt, η πρώιμη συγκομιδή καλαμποκιού στο Wisconsin, οι ασθένειες και η μεταβλητότητα των αποδόσεων στο καλαμπόκι, καθώς και οι βροχοπτώσεις κάτω από τον μέσο όρο στην Ινδία, πρόσθεσαν αβεβαιότητα στην παραγωγή.
• Το υψηλότερο κόστος diesel είναι οριακά υποστηρικτικό. Οι τιμές diesel στις ΗΠΑ σε ιστορικά υψηλά αυξάνουν το κόστος ξήρανσης, μεταφοράς και διακίνησης, κάτι που μπορεί να επιβραδύνει τις πωλήσεις των αγροτών και να στηρίξει τις τιμές μέσω μιας ακριβότερης αλυσίδας εφοδιασμού.
• Η ευρωπαϊκή εμπορική τριβή πρόσθεσε ένα ακόμη επίπεδο στήριξης. Οι αυστηρότεροι έλεγχοι στο ρωσικό σιτάρι στη Λιθουανία και τη Λετονία, μαζί με τη συζήτηση για τερματισμό των ρωσικών αποστολών σιτηρών μέσω λιμένων της Βαλτικής, θα μπορούσαν να περιπλέξουν τις περιφερειακές ροές.

• Η ρωσική συγκομιδή αποτελεί σαφές αντιστάθμισμα στην προσφορά. Αναφορές για περισσότερους από 110 εκατομμύρια τόνους συγκομισμένων σιτηρών στη Ρωσία υποδηλώνουν άφθονη εξαγώγιμη προσφορά, ειδικά για το σιτάρι.
• Μέρος του πολεμικού premium αφαιρέθηκε από το σιτάρι. Τίτλοι για ελπίδες ειρήνης και η πτώση του σιταριού της ΕΕ από τα υψηλά δείχνουν ότι δεν τιμολογούσαν όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά μια μονοσήμαντη κλιμάκωση.
• Η ποιότητα του σιταριού παραμένει ισχυρή. Η καλή ποιότητα στις βασικές κατηγορίες μειώνει την ανησυχία για ελλείψεις σε εμπορεύσιμο ή αλεστικό σιτάρι.
• Τα φυτικά έλαια δέχθηκαν πίεση. Η ασθενής ινδική ζήτηση για μαλαισιανό φοινικέλαιο είναι αρνητικό σήμα για το ευρύτερο σύμπλεγμα βρώσιμων ελαίων και μπορεί έμμεσα να επιβαρύνει τις αξίες του ηλιελαίου και του σογιέλαιου.
• Η Ινδία ήρε την απαγόρευση εξαγωγών στο αλεύρι σίτου και σε συναφή προϊόντα, χαλαρώνοντας έναν προηγούμενο περιορισμό προσφοράς στο περιφερειακό εμπόριο.

• Σιτάρι: Η κεντρική ιστορία της αγοράς για την ημέρα. Η στήριξη προήλθε από τους κινδύνους στη Μαύρη Θάλασσα, την άνοδο των δεικτών παγκόσμιων τιμών τροφίμων και την εμπορική τριβή. Η πίεση προήλθε από τη μεγάλη ρωσική συγκομιδή, την ισχυρή ποιότητα και κάποια αποκλιμάκωση του premium πολεμικού κινδύνου.
• Καλαμπόκι: Ο τόνος ήταν μέτρια υποστηρικτικός λόγω των ανησυχιών για ξηρασία στις ΗΠΑ, της μεταβλητότητας των αποδόσεων, των τιμών diesel σε ιστορικά υψηλά και των bottlenecks στα logistics στη Βραζιλία. Η αποτυχία της σοδειάς στην Κένυα δείχνει επίσης ισχυρότερη ζήτηση εισαγωγών maize.
• Κριθάρι: Υποστηρίχθηκε κυρίως μέσω του κινδύνου προσφοράς στη Μαύρη Θάλασσα και της πιθανότητας η εισαγωγική ζήτηση να μετατοπιστεί μακριά από διαταραγμένες προελεύσεις.
• Ηλίανθος: Υποστηρίχθηκε από τον κίνδυνο διαταραχής των ουκρανικών εξαγωγών, αλλά τα περιθώρια ανόδου περιορίστηκαν από την αδυναμία στο ευρύτερο σύμπλεγμα φυτικών ελαίων.
• Σόγια: Ο καιρικός κίνδυνος και οι αναφορές για επιστροφή της κινεζικής ζήτησης προσέφεραν στήριξη.

Συνολικά, η ημέρα έκλινε μέτρια ανοδικά για τα παγκόσμια σιτηρά και τους ελαιούχους σπόρους, αλλά όχι με καθαρό ή ομοιόμορφο τρόπο. Οι κίνδυνοι προσφοράς και logistics ήταν το κυρίαρχο θέμα, ιδιαίτερα γύρω από τη Μαύρη Θάλασσα, όμως αντισταθμίστηκαν εν μέρει από ενδείξεις άφθονης ρωσικής προσφοράς σιτηρών και πιο ήπιων σημάτων στο σιτάρι και στα φυτικά έλαια. Η καλύτερη σύνοψη είναι: το υποστηρικτικό premium κινδύνου παραμένει στην αγορά, αλλά η εικόνα είναι μικτή και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τους τίτλους των ειδήσεων.