Ημερήσια ανασκόπηση αγοράς: Ο κίνδυνος στη Μαύρη Θάλασσα στήριξε τα σιτηρά, αλλά τα σήματα τιμών αργά στη συνεδρίαση ήταν μεικτά

Ο συνολικός τόνος για τις αγροτικές αγορές ήταν μετρίως ανοδικός, αν και κάθε άλλο παρά μονόδρομος. Ο ισχυρότερος παράγοντας προήλθε από τη Μαύρη Θάλασσα: αναφορές για διακοπή ή απότομη μείωση των εξαγωγών σιτηρών από τα λιμάνια της Ουκρανίας στη Μαύρη Θάλασσα, ζημιές σε υποδομές κρίσιμες για την εξαγωγική εφοδιαστική και η προοπτική αυστηρότερων αμερικανικών κυρώσεων κατά της Ρωσίας. Μαζί, αυτές οι εξελίξεις αύξησαν τον κίνδυνο προσφοράς και μεταφοράς για το σιτάρι, τον αραβόσιτο, το κριθάρι και το σύμπλεγμα του ηλίανθου.

Παρόλα αυτά, η ημέρα έκλεισε με μεικτά στοιχεία. Ορισμένες αναφορές έλεγαν ότι οι αγορές σιτηρών έκλεισαν ως επί το πλείστον χαμηλότερα, ενώ για το σιτάρι υπήρχε επίσης η άποψη ότι η χαμένη προσφορά από Ρωσία και Ουκρανία θα μπορούσε να αντικατασταθεί. Έτσι, ενώ η αφήγηση του κινδύνου προσφοράς παρέμεινε υποστηρικτική, η πορεία των τιμών και τα αντεπιχειρήματα απέτρεψαν ένα ισχυρότερο ανοδικό συμπέρασμα.

Η πιο σαφής στήριξη προήλθε από τη διαταραχή στη Μαύρη Θάλασσα. Η είδηση ότι οι αποστολές από τα ουκρανικά λιμάνια της Μαύρης Θάλασσας είχαν σταματήσει ή μειωθεί απότομα υπέδειξε μια μεγάλη απειλή για τις εξαγωγικές ροές από μια βασική προέλευση. Πρόσθετη στήριξη προήλθε από ζημιές σε γέφυρα σημαντική για την εφοδιαστική των ουκρανικών σιτηρών, κάτι που θα μπορούσε να καθυστερήσει τις αποστολές και να αυξήσει το κόστος μεταφοράς. Μια άλλη αναφορά σημείωσε ότι ρωσικό σιτάρι κατευθυνόταν προς το Ιράν μέσω της Κασπίας καθώς οι αποστολές στη Μαύρη Θάλασσα είχαν βαλτώσει, ενισχύοντας την ιδέα ότι οι κανονικές διαδρομές βρίσκονταν υπό πίεση.

Οι αγορές έπρεπε επίσης να απορροφήσουν κίνδυνο πολιτικής. Αμερικανοί νομοθέτες ενέκριναν νομοσχέδιο κυρώσεων με στόχο την αύξηση της πίεσης στην οικονομία της Ρωσίας. Το άρθρο σημείωνε ότι αυστηρότερες κυρώσεις θα μπορούσαν να διαταράξουν τις εξαγωγές σιτηρών, ελαιούχων σπόρων και λιπασμάτων μέσω περιορισμών στη χρηματοδότηση, τη ναυτιλία και την ασφάλιση, κάτι που είναι γενικά υποστηρικτικό για τις αγροτικές τιμές εάν η εφαρμογή είναι ουσιαστική.

Στη Βόρεια Αμερική, ο αραβόσιτος βρήκε στήριξη από το ότι η WASDE Σεπτεμβρίου μείωσε την εκτίμηση της απόδοσης του αραβοσίτου στις ΗΠΑ, από πρόβλεψη για απότομα χαμηλότερες αποδόσεις στη South Dakota και από αναφορές ότι τα αποθέματα αραβοσίτου γίνονταν πιο περιορισμένα. Το σιτάρι ενισχύθηκε επιπλέον από μια καναδική συγκομιδή σιταριού που εκτιμήθηκε 11% μικρότερη, ενώ οι ξηρές συνθήκες που επιβράδυναν τις σπορές χειμερινού σιταριού πρόσθεσαν ακόμη ένα ήπια υποστηρικτικό σήμα.

Η σόγια είχε επίσης μια εποικοδομητική εισροή από την πλευρά της ζήτησης: η Κίνα συνέχισε να αγοράζει αμερικανική σόγια ακόμη και ενώ προμηθευόταν από τη Νότια Αμερική, κάτι που υποδηλώνει ανθεκτική εισαγωγική ζήτηση από τον κορυφαίο αγοραστή παγκοσμίως.

Το βασικό πτωτικό αντίβαρο ήταν το σύνολο των τουρκικών προτάσεων για την προστασία της πολιτικής ναυσιπλοΐας στη Μαύρη Θάλασσα. Εάν βελτιωθεί η ασφάλεια της ναυσιπλοΐας, η εξαγωγική εφοδιαστική από την περιοχή θα μπορούσε να σταθεροποιηθεί και να μειώσει το ασφάλιστρο κινδύνου που είναι ενσωματωμένο στις τιμές των σιτηρών και των ελαιούχων σπόρων. Προς το παρόν, ωστόσο, πρόκειται για προτάσεις και όχι για επιβεβαιωμένες αλλαγές στη θαλάσσια μεταφορά.

Η εποχική πίεση προσφοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες περιόρισε επίσης τα περιθώρια ανόδου. Αναφορές από το Illinois έλεγαν ότι οι καλλιέργειες ξηραίνονταν γρήγορα και η συγκομιδή κέρδιζε δυναμική, υπονοώντας ότι ο αραβόσιτος και η σόγια θα έφταναν στην αγορά ταχύτερα. Ένα άλλο άρθρο ανέφερε ότι η συγκομιδή σόγιας έτρεχε μπροστά από τον μέσο όρο της πενταετίας, κάτι που συνήθως αποτελεί ήπιο πτωτικό σήμα. Στο Kansas, οι ισχυρές αποδόσεις αραβοσίτου σε μέρος της πολιτείας πρόσθεσαν ακόμη μία τοπική αρνητική ένδειξη από την πλευρά της προσφοράς.

Υπήρχαν επίσης άμεσα αρνητικά στοιχεία ως προς τον τόνο της αγοράς. Μια αναφορά έλεγε ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού υποχώρησαν λόγω προσδοκιών ότι η χαμένη προσφορά από Ρωσία και Ουκρανία θα μπορούσε να αντικατασταθεί. Άλλες ανέφεραν ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αραβοσίτου και σιταριού υποχώρησαν στις αγορές των ΗΠΑ και ότι οι αγορές σιτηρών έκλεισαν ως επί το πλείστον χαμηλότερα. Αυτοί οι τίτλοι υποδηλώνουν ότι, παρά τα υποστηρικτικά θεμελιώδη, οι traders δεν ήταν διατεθειμένοι να κυνηγήσουν επιθετικά υψηλότερες τιμές.

• Σιτάρι: Στηρίχθηκε από τη διαταραχή στη Μαύρη Θάλασσα, τη μικρότερη καναδική παραγωγή και τις ξηρές συνθήκες σποράς στις ΗΠΑ. Ωστόσο, οι προσδοκίες για υποκατάσταση της χαμένης προσφοράς και τα ασθενέστερα κλεισίματα των futures διατήρησαν τον τόνο μεικτό.
• Αραβόσιτος: Υποστηρίχθηκε από χαμηλότερες εκτιμήσεις απόδοσης στις ΗΠΑ, πιο περιορισμένα αποθέματα και ορισμένες ανησυχίες για τον καιρό στην Αυστραλία και την Καμπότζη. Η πίεση από τη συγκομιδή και οι τοπικά ισχυρές αποδόσεις περιόρισαν τα κέρδη.
• Κριθάρι: Λίγοι άμεσοι τίτλοι, αλλά πιθανότατα άντλησε έμμεση στήριξη από τον εξαγωγικό κίνδυνο στη Μαύρη Θάλασσα και τη δυναμική υποκατάστασης στις ζωοτροφές.
• Ηλίανθος: Το σύμπλεγμα του ηλίανθου στηρίχθηκε κυρίως μέσω του κινδύνου εφοδιαστικής στη Μαύρη Θάλασσα, δεδομένης της σημασίας της περιοχής στο εμπόριο ελαιούχων σπόρων.
• Σόγια: Οι αγορές από την Κίνα ήταν υποστηρικτικές, αλλά η ταχύτερη πρόοδος της συγκομιδής στις ΗΠΑ πρόσθεσε ήπια βραχυπρόθεσμη πίεση.

Η καλύτερη ανάγνωση για τις 17 Σεπτεμβρίου είναι μετρίως ανοδική με μεικτά σήματα στο κλείσιμο. Η διαταραχή στη Μαύρη Θάλασσα και ο κίνδυνος στην εφοδιαστική ήταν τα κυρίαρχα θέματα και παρείχαν την ισχυρότερη στήριξη στις αγορές που σχετίζονται με το σιτάρι, τον αραβόσιτο, το κριθάρι και τον ηλίανθο. Όμως οι προτάσεις για μείωση του ναυτιλιακού κινδύνου, η ταχύτερη εξέλιξη της συγκομιδής στις ΗΠΑ και τα χαμηλότερα κλεισίματα σε αρκετές αγορές σιτηρών απέτρεψαν μια ισχυρότερη ανοδική ετυμηγορία. Με λίγα λόγια: η στήριξη από τον κίνδυνο προσφοράς υπερίσχυσε των πτωτικών παραγόντων, αλλά τα στοιχεία ήταν σαφώς μεικτά και όχι ομοιόμορφα ανοδικά.