Revisão diária do mercado: riscos no Mar Negro sustentaram o trigo, enquanto os sinais para milho e soja permaneceram mistos

O tema dominante do dia foi o aumento do risco às exportações no Mar Negro. Relatos de um navio graneleiro atingido, maior segurança nas rotas de navegação, ataques afetando o transporte marítimo civil e expectativas de exportações mais fracas de trigo russo da área Azov-Mar Negro adicionaram um prêmio de risco relevante aos mercados agrícolas. Esse foi o fator de alta mais claro para o trigo, ao mesmo tempo em que também deu suporte a milho, cevada e oleaginosas por meio de maior incerteza em frete, seguro e logística.

Na América do Norte, o quadro foi misto. Para milho e soja, as fortes classificações das condições das lavouras nos EUA apontaram para melhores perspectivas de rendimento e pesaram sobre os preços. No entanto, essa pressão baixista foi parcialmente equilibrada por relatos de disseminação de tar spot no milho de Nebraska, desenvolvimento atrasado das lavouras em estados-chave, uma leve queda nas classificações do milho e ação técnica favorável nos futuros de milho.

• Disrupções no Mar Negro: ataques a um navio graneleiro perto de Odesa e uma escalada mais ampla em torno do transporte marítimo civil elevaram o risco de interrupções nas exportações e de maiores custos de embarque.
• Exportações de trigo russo: expectativas de que as exportações possam cair devido a ataques no Mar de Azov deram suporte ao balanço global de trigo.
• Momentum do trigo: relatos de que o trigo mundial atingiu a máxima de dois anos e de alta do trigo na CBOT com as hostilidades entre Rússia e Ucrânia e dados do USDA reforçaram o sentimento altista.
• Riscos para o milho nos EUA: desenvolvimento atrasado em três dos principais estados produtores, preocupações localizadas com doenças e classificações das lavouras ligeiramente mais fracas ofereceram suporte.
• Demanda por soja: compras mais fortes de soja pela China melhoraram o sentimento nas oleaginosas.
• Canola: preços mais altos do petróleo bruto e ameaças às exportações da Ucrânia sustentaram os preços globais da canola.

• Milho e soja nos EUA: fortes classificações das lavouras melhoraram as expectativas de rendimento e aliviaram as preocupações imediatas com a oferta.
• Pressão tarifária nos EUA: relatos de que as tarifas estão prejudicando o setor agrícola do Meio-Oeste sugeriram menor competitividade das exportações de grãos e oleaginosas americanas.
• Risco de política para o milho na Índia: uma possível abertura para importações de milho GM dos EUA pareceu baixista para os preços domésticos do milho e da ração, embora a incerteza política permaneça.
• Adições localizadas de oferta: o otimismo em torno da soja de segunda safra em Illinois e um novo projeto de irrigação no oeste da Ucrânia foram sinais levemente negativos, porque poderiam melhorar a oferta ao longo do tempo.

• Trigo: o mercado mais forte do dia. Os riscos logísticos e de segurança no Mar Negro superaram claramente as limitadas histórias baixistas de oferta vindas da África e os desenvolvimentos de produtividade de longo prazo.
• Milho: os sinais foram mistos. As fortes condições das lavouras nos EUA inclinaram o quadro para baixa, mas risco climático, doenças, desenvolvimento atrasado e força técnica impediram uma narrativa claramente negativa.
• Soja: também mista, com fortes perspectivas para as lavouras nos EUA e possível oferta adicional parcialmente compensadas por melhor demanda chinesa.
• Canola: ganhou suporte de mercados de energia mais fortes e do risco às exportações da Ucrânia.

No fechamento, o tom geral foi moderadamente altista, liderado pelo Mar Negro. As disrupções logísticas e de segurança foram o principal motor do mercado e deram ao trigo o viés de alta mais claro, ao mesmo tempo em que também sustentaram o complexo mais amplo de grãos e oleaginosas. Ainda assim, os sinais para milho e soja permaneceram mistos, já que as condições favoráveis das lavouras nos EUA limitaram as altas, mesmo com suporte disperso de clima, doenças e demanda em segundo plano.