Revisão Diária do Mercado, 9 de julho: soja firme com demanda da China, risco no Mar Negro dá suporte adicional, milho e trigo enviam sinais mistos

As notícias de mercado em 9 de julho foram mistas, com um viés moderadamente altista no geral. A fonte de suporte mais clara veio das fortes compras chinesas de soja dos EUA, que elevaram o sentimento em toda a soja e nos mercados relacionados à ração. Ao mesmo tempo, os mercados agrícolas incorporaram um prêmio de risco adicional vindo do Mar Negro, onde ataques perto do Mar de Azov, relatos de ataques afetando embarques da frota sombra e escassez de diesel na Rússia apontaram para maior incerteza logística e de exportação.

Dito isso, nem todos os mercados se moveram na mesma direção. Milho e soja também enfrentaram pressão da melhora do clima nos EUA, expectativas de alívio do calor e ajuste de posições antes do WASDE. O trigo teve manchetes de oferta favoráveis, mas elas foram parcialmente compensadas por vendas de exportação dos EUA em sua maioria abaixo da média e pela notícia de um forte aumento na produção de trigo do Egito, o que poderia reduzir a demanda regional por importações.

• A China aumentou as compras de soja dos EUA, um fator diretamente positivo para a demanda de soja e um sinal de suporte para os mercados de ração ligados ao farelo de soja.
• Os preços do petróleo subiram após novos ataques dos EUA contra o Irã, aumentando os riscos de custos de energia, frete e fertilizantes. Isso é amplamente favorável para grãos e oleaginosas, mesmo que o efeito seja indireto.
• O risco para os embarques no Mar Negro aumentou após ataques a embarcações perto do Mar de Azov e relatos ligados a navios da frota sombra russa. Maior risco de frete e seguro pode dar suporte aos preços de trigo, milho, cevada e girassol da região.
• A escassez de diesel na Rússia aumentou as preocupações com colheita, secagem, transporte interno e logística de exportação, acrescentando outra camada de suporte aos valores de grãos e oleaginosas do Mar Negro.
• Estresse localizado nas lavouras também ofereceu suporte em mercados selecionados, incluindo trigo afetado pela seca na Hungria, perdas de safra na região de Kherson, na Ucrânia, e preocupações com seca e doenças para o milho em partes dos Estados Unidos.

• A melhora do clima nos EUA reduziu o prêmio climático no milho e na soja e pesou sobre o sentimento na CBOT.
• A realização de lucros antes do WASDE acrescentou pressão de curto prazo sobre milho e soja.
• As vendas de exportação dos EUA ficaram em sua maioria abaixo da média, apontando para uma demanda externa mais fraca por grãos e oleaginosas americanas.
• O rápido crescimento do esmagamento de soja nos EUA sugere ampla disponibilidade de grão e aumento da produção de farelo, o que pode limitar a alta no complexo da soja.
• O Egito reportou produção de trigo acima de 10 milhões de toneladas, implicando oferta doméstica mais forte e demanda potencialmente menor por importações de trigo, embora principalmente em nível regional.
• Uma perspectiva mais fraca para o crescimento asiático foi um leve fator negativo para as expectativas mais amplas de demanda agrícola, mas o efeito pareceu indireto e limitado.

• Soja: o tema mais forte entre os principais mercados no dia. A demanda chinesa e expectativas favoráveis para a política de biocombustíveis ajudaram o complexo, embora o melhor clima nos EUA e o forte crescimento do esmagamento tenham impedido uma alta mais limpa.
• Milho: os sinais foram mistos. A demanda física e o momento técnico altista deram suporte aos preços, mas a melhora do clima, a realização de lucros e a cautela antes do relatório atuaram no sentido contrário.
• Trigo: o risco de disrupção no Mar Negro, a seca na Hungria, perdas localizadas de safra na Ucrânia e desafios climáticos no Kansas deram suporte. Ainda assim, vendas de exportação mais fracas dos EUA e maior produção egípcia limitaram a alta.
• Cevada e girassol: houve menos manchetes específicas de safra, mas ambos receberam suporte indireto do aumento do risco logístico no Mar Negro.

O balanço do dia foi moderadamente altista para os mercados agrícolas globais, liderado pela soja e pelo prêmio de risco do Mar Negro. Ainda assim, o tom não foi uniformemente positivo: o milho e partes do complexo da soja permaneceram vulneráveis ao melhor clima nos EUA e ao posicionamento antes do WASDE, enquanto o trigo enfrentou pressão compensatória do lado da demanda. Por enquanto, o mercado parece cautelosamente mais firme, em vez de decisivamente mais alto, com a demanda chinesa por soja e o risco logístico no Mar Negro como os principais pilares de suporte.