Revisão Diária do Mercado: risco no Mar Negro sustenta o trigo enquanto o milho permanece sob pressão

As negociações em 5 de agosto tiveram um tom misto, com o suporte mais forte vindo do Mar Negro. Relatos de ataques afetando o transporte marítimo, um bloqueio mais intenso em torno de Odesa, movimento mais lento de embarcações e a suspensão da participação da Rússia no acordo de grãos reforçaram as preocupações com as exportações de um importante corredor global de oferta. Isso deu suporte ao trigo, com implicações indiretas para milho, cevada e o complexo do girassol.

Ao mesmo tempo, várias notícias limitaram a alta. As notícias sobre milho foram em sua maioria negativas: os futuros foram reportados em baixa, os preços caíram para mínimas de várias semanas, o Mississippi apontou para uma forte colheita inicial, e outras coberturas citaram estimativas mais altas de rendimento do milho e clima favorável. O trigo também teve influências compensatórias, incluindo o progresso da colheita na Ucrânia e melhorias logísticas ligadas a Constanta.

• Ataques no Mar Negro e disrupção relacionada ao bloqueio foram o principal tema altista. Vários relatos apontaram para fluxos de exportação mais apertados, transporte marítimo mais lento e maior risco de frete e seguro para grãos saindo da região.
• A escalada geopolítica na Ucrânia e em seu entorno adicionou um prêmio de risco aos grãos do Mar Negro, mesmo onde danos diretos às lavouras ou aos portos não foram confirmados.
• A seca no Kansas levou a produção de trigo para perto de uma mínima histórica, sustentando os preços do trigo, especialmente para a oferta com maior teor de proteína.
• A safra de cereais da Grã-Bretanha afetada pela seca foi descrita como caminhando para a pior colheita em quatro décadas, apertando a oferta regional de trigo e cevada e potencialmente elevando a demanda por importações.
• O calor e o estresse hídrico na Europa, juntamente com a ameaça mais ampla do El Niño, adicionaram suporte relacionado ao clima para grãos e oleaginosas, mesmo sem estimativas precisas de perdas de safra.
• O alerta da FAO sobre uma nova alta nos preços dos alimentos acrescentou um sentimento altista mais amplo aos mercados agrícolas.

• O milho enfrentou um tom claramente mais fraco. Vários itens fizeram referência direta à queda dos futuros, à fraqueza prolongada e a mínimas de várias semanas.
• Uma forte safra de milho e colheita inicial no Mississippi apontaram para melhor oferta local nos EUA.
• Relatos citando estimativas mais altas de rendimento do milho e clima favorável adicionaram mais pressão ao milho e também pesaram sobre a soja.
• A notícia sobre uma tarifa de 10% sobre importações agrícolas canadenses vinculou explicitamente a medida à queda dos futuros do milho na América do Norte.
• Na Ásia, a consideração pelas Filipinas de tarifas de importação de milho mais baixas sugeriu acesso mais fácil a oferta importada mais barata, um sinal baixista para o milho doméstico e para os preços de ração.
• Para o trigo, parte da compensação baixista veio de a colheita da Ucrânia ter ultrapassado a metade e da expansão logística em Constanta ou das conversas sobre expansão, ambos fatores que poderiam aliviar os gargalos de exportação.

• Trigo: Dia globalmente favorável. A disrupção no Mar Negro, a seca no Kansas e a fraca perspectiva para os cereais no Reino Unido superaram a pressão do progresso da colheita.
• Milho: Predominantemente baixista. Futuros fracos, melhores expectativas de rendimento e preocupações com a demanda relacionadas a tarifas dominaram o tom.
• Cevada: O suporte veio principalmente da notícia sobre a colheita no Reino Unido e do risco às exportações no Mar Negro.
• Girassol: A cobertura direta foi limitada, mas a disrupção no transporte marítimo no Mar Negro foi favorável para o complexo mais amplo do girassol.
• Soja: Mencionada junto com o milho em relatos de mínimas de várias semanas e pressão de clima e expectativas de rendimento.

O balanço geral do dia foi misto, mas moderadamente altista em nível global, liderado pelo trigo e pelo risco às exportações no Mar Negro. O principal fator de alta foi a ameaça aos fluxos de grãos da Ucrânia e do corredor mais amplo do Mar Negro. Ainda assim, o mercado não foi uniformemente mais forte: o milho permaneceu sob pressão significativa, e alguns fatores compensatórios baixistas para o trigo vieram do progresso da colheita e de melhorias logísticas. Em resumo, a sessão favoreceu o trigo e os grãos ligados ao Mar Negro, enquanto o milho ficou para trás.