Revisão Diária do Mercado: risco no Mar Negro impulsionou fortemente o suporte para grãos e oleaginosas

O sentimento do mercado em 1º de setembro foi decisivamente favorável para os grãos e partes do complexo de oleaginosas. O principal fator foi uma forte alta no risco logístico e geopolítico no Mar Negro. Vários pontos indicaram exportações de grãos mais lentas da região, ataques afetando a infraestrutura de exportação na região ucraniana de Odesa, menor movimentação portuária e um aumento mais amplo da incerteza em transporte marítimo, seguros e cadeia de suprimentos.

O trigo foi o líder mais claro, mas o suporte também se estendeu ao milho, à cevada e ao complexo do girassol. Fora do Mar Negro, mercados mais firmes de petróleo e diesel acrescentaram suporte baseado em custos em toda a agricultura. A soja também encontrou apoio em sinais de demanda de exportação ligados à China. Ainda assim, a sessão não foi em uma única direção: várias notícias sobre safra e colheita nos EUA sugeriram chegada mais cedo da oferta e perspectivas localmente melhores para as lavouras, o que manteve alguma pressão baixista em segundo plano.

• O risco de interrupção das exportações no Mar Negro se intensificou materialmente. Vários relatos destacaram exportações de grãos paralisadas ou mais lentas, aumento dos ataques na região e suporte mais forte ao mercado ligado à redução do fluxo de embarques.
• Um ataque relatado a instalações portuárias de exportação na região ucraniana de Odesa elevou diretamente as preocupações sobre a capacidade de carregamento de grãos e oleaginosas.
• A informação de que Odesa estava reduzida a um navio por dia e de que as rotas de exportação da Ucrânia estavam sendo fechadas ou restringidas esteve entre os sinais altistas mais fortes do dia.
• A rejeição da Rússia a um plano de grãos do Mar Negro reforçou os temores de interrupção prolongada em uma origem global crítica de grãos.
• Relatos sobre ataques a navios e portos, incluindo Ust-Luga, aumentaram as preocupações com frete, seguros e logística regional.
• O pano de fundo mais amplo de energia foi favorável: petróleo acima de US$ 91, diesel caminhando para máximas recordes, e a Rússia estendendo sua proibição de exportação de diesel, tudo isso implica custos mais altos de secagem, transporte, processamento e operação agrícola.
• Na soja, vendas dos EUA para a China e relatos separados sobre compras chinesas mais fortes deram suporte ao lado da demanda.
• No milho, o suporte veio de o USDA reduzir a estimativa de produção de milho da Índia, inspeções de exportação mais fortes nos EUA e uso mais firme de milho para etanol.
• Na Europa, a seca severa na Sérvia reduzindo os rendimentos de milho e girassol acrescentou preocupação regional com a oferta.
• Um relatório prospectivo de que a Ucrânia pode deixar 20% das terras agrícolas sem plantio no próximo ano devido a problemas de exportação acrescentou outra camada de suporte, ainda que condicional e não imediata.

• Várias notícias dos EUA apontaram para uma colheita mais cedo, janelas de colheita mais curtas e secagem mais rápida das lavouras, sugerindo que as ofertas de milho e soja podem chegar ao mercado mais cedo.
• Melhora da umidade em Ohio e relatos de bom milho em Kentucky e Arkansas acrescentaram conforto localizado do lado da oferta.
• Uma notícia da China sobre tecnologia elevando os rendimentos em Heilongjiang trouxe um tom levemente negativo para os preços, embora o efeito pareça gradual.
• Um relatório dizendo que a Rússia perdeu muitos de seus compradores de trigo foi baixista do lado da demanda para o trigo do Mar Negro.
• O arrefecimento da demanda chinesa no comércio global de carne suína implicou apenas pressão indireta limitada sobre a demanda por ração.

• Trigo: o mercado mais forte do dia. O fluxo de notícias foi dominado por ataques no Mar Negro, exportações mais lentas, interrupção em Odesa, risco no transporte marítimo e rejeição de um plano de grãos.
• Milho: suporte geral, mas mais misto do que o trigo. O risco no Mar Negro, a menor estimativa de safra da Índia e indicadores mais fortes de demanda nos EUA foram altistas, enquanto a colheita antecipada e condições localmente melhores das lavouras nos EUA foram levemente baixistas.
• Cevada: menos manchetes diretas, mas se beneficiou do mesmo prêmio de risco de exportação no Mar Negro que afetou os grãos para ração.
• Girassol: sustentado pelos riscos à infraestrutura de exportação da Ucrânia e pelas perdas por seca na Sérvia.
• Soja: ajudada por compras chinesas, vendas confirmadas dos EUA para a China e demanda mais forte por esmagamento nos EUA.

A conclusão do dia é fortemente altista, centrada no Mar Negro. Embora algumas notícias sobre colheita e condições das lavouras nos EUA tenham pendido levemente para o lado baixista, elas foram superadas pela escalada dos riscos para exportações, portos e logística em uma das principais regiões de oferta mundial de grãos e oleaginosas. O trigo mostrou a resposta mais forte, mas o tom favorável se estendeu ao milho, à cevada, aos produtos de girassol e, em menor medida, à soja.