Revisão Diária do Mercado: interrupções no Mar Negro e o WASDE impulsionaram os grãos, enquanto os sinais para milho e soja permaneceram mistos

A história dominante do dia foi o risco às exportações no Mar Negro. Vários relatos apontaram ataques a Novorossiysk, danos à infraestrutura de grãos e suspensões temporárias em importantes terminais graneleiros. Isso aumentou as preocupações com fluxos de carregamento, frete, seguro e a confiabilidade mais ampla dos embarques de um dos principais corredores mundiais de grãos. O efeito imediato foi claramente de suporte para o trigo em primeiro lugar, com suporte de transbordamento para milho, cevada e o complexo do girassol.

O segundo grande fator foi o fluxo de manchetes relacionadas ao USDA/WASDE. Para o trigo e partes do quadro de oferta e demanda do milho, o tom foi de suporte: estimativas de produção menores, perspectivas mais apertadas e estoques finais mais baixos foram citados em vários relatos. Mas o quadro não foi em uma única direção. No milho e especialmente na soja, sinais altistas do quadro de oferta e demanda competiram com histórias sobre maior área plantada, potencial de safra muito grande e previsões de produção mais altas.

• A escalada dos ataques no Mar Negro dominou o sentimento. Relatos citaram ataques a terminais de grãos e infraestrutura naval ao redor de Novorossiysk, um centro crítico de exportação russo.
• Fechamentos de terminais e interrupções portuárias aumentaram o prêmio de risco para o trigo e outros grãos ao ameaçar os fluxos de exportação no curto prazo.
• Vários relatos de mercado disseram explicitamente que o trigo subiu com as interrupções no Mar Negro, com um deles observando uma alta após ataques a um importante porto russo de exportação.
• Para o trigo, a cobertura relacionada ao USDA apontou para um novo corte nas estimativas de produção, reforçando um tom de oferta mais apertada.
• Para o milho, manchetes de suporte mencionaram estoques finais menores da nova safra, exportações mais fortes e demanda mais firme por etanol.
• Histórias climáticas mais amplas sobre seca, calor e riscos de El Niño adicionaram um prêmio global de risco de oferta em grãos e oleaginosas.

• Também houve histórias logísticas compensatórias na região do Mar Negro. O esforço da Ucrânia para reabrir um corredor via Moldávia até o porto romeno de Constanţa, juntamente com um desconto de 50% no trânsito ferroviário pela Moldávia, pode melhorar os fluxos de exportação e reduzir os custos entregues.
• Um relato de que a Ucrânia havia interrompido ataques a petroleiros que utilizavam um porto russo reduziu modestamente as preocupações com risco de transporte marítimo.
• No milho, o conjunto de sinais foi misto. Ao lado de interpretações mais apertadas do USDA, outros relatos destacaram forte potencial de rendimento nos EUA, boas condições das lavouras em Iowa, maior área plantada e previsões para uma das maiores safras de milho dos EUA já registradas.
• Na soja, o tom foi mais baixista. Relatos apontaram para esmagadoras privadas chinesas retraindo compras de soja dos EUA, demanda mais fraca da China e uma previsão de produção mais alta do USDA.
• No trigo, alguns itens baixistas locais permaneceram em jogo, incluindo colheita inicial em Dakota do Norte, retomada das exportações russas de trigo para a Colômbia e relatos de fortes rendimentos em testes nos EUA e projeções de ano recorde.

• Trigo: o vencedor mais claro da sessão. As manchetes sobre interrupções no Mar Negro e os sinais mais apertados do USDA superaram histórias localizadas de oferta baixista.
• Milho: suporte no geral, mas volátil e misto. Estoques mais apertados, exportações e demanda por etanol foram contrabalançados por expectativas de grande safra nos EUA.
• Cevada: menos manchetes diretas, mas provavelmente se beneficiou do risco logístico no Mar Negro e dos efeitos de substituição na ração.
• Girassol: sustentado pelo aumento do risco para a logística de exportação de oleaginosas no Mar Negro.
• Soja: mista a mais fraca no geral, já que preocupações com a demanda e estimativas maiores de oferta compensaram manchetes de curto prazo favoráveis à demanda.

O tom líquido do dia foi fortemente altista para o complexo global de grãos, liderado pelo risco de interrupções no Mar Negro e por sinais favoráveis do USDA para o trigo e partes do milho. No entanto, as evidências para milho e soja foram mistas, porque as expectativas de grande safra nos EUA e estimativas de produção mais altas limitaram a alta. Se a interrupção em Novorossiysk e terminais relacionados persistir, o trigo e os grãos para ração adjacentes poderão manter um prêmio de risco mais firme.