Revisão Diária do Mercado: fraqueza do milho compensou o suporte do Mar Negro e sinais mistos na soja

Os mercados agrícolas encerraram 30 de setembro com um tom misto. O desenvolvimento baixista mais claro veio do milho, onde múltiplas reações pós-relatório apontaram para estoques do USDA dos EUA acima do esperado, reforçando uma perspectiva de oferta mais folgada e pressionando o complexo de ração de forma mais ampla. Ao mesmo tempo, o trigo e partes do complexo de oleaginosas encontraram suporte no risco do Mar Negro, incluindo ataques à infraestrutura energética da Ucrânia, preocupações logísticas e a extensão, pela Rússia, de sua proibição de exportação de diesel.

A soja ficou mista. De um lado, a demanda chinesa mais fraca obscureceu as perspectivas para cargas dos EUA e pressionou o sentimento global da soja. De outro, o mercado encontrou suporte em vendas reportadas de soja dos EUA para destinos desconhecidos, base da soja nos EUA estável a firme em áreas com atraso por chuvas e lembretes dos compromissos de compra de soja da China.

• O prêmio de risco do Mar Negro aumentou após ataques em grande escala a Kyiv e à infraestrutura energética próxima, elevando as preocupações com armazenagem, processamento e logística de exportação.
• A Rússia estendeu sua proibição de exportação de diesel e gasóleo até outubro, aumentando o risco de custos mais altos de combustível, secagem, transporte e operação em toda a cadeia agrícola do Mar Negro.
• A Sovecon reduziu sua previsão de exportação de grãos da Rússia para 2026/27 devido às disrupções no Mar Negro, um sinal de suporte para os preços de trigo e cevada voltados à exportação.
• O trigo também recebeu suporte de relatos de que o aumento dos embarques de milho pode deslocar as exportações de trigo da Ucrânia, enquanto a África do Sul pode aumentar as importações de trigo.
• Nos EUA, a chuva desacelerou a colheita em algumas áreas, apertando temporariamente a oferta imediata de soja e oferecendo suporte limitado ao milho.

• O principal vetor negativo foi o de estoques de milho dos EUA acima do esperado, repetido em várias reações do mercado após os dados do USDA. Isso reforçou a visão de oferta mais confortável e pressionou os valores dos grãos para ração.
• O milho também enfrentou pressão de uma grande colheita chinesa, maior oferta global, condições de exportação mais difíceis para o milho brasileiro e avanço da colheita acima da média em partes dos EUA.
• Para a soja, o principal fator baixista foi a fraca demanda chinesa, que reduziu a confiança nas perspectivas de exportação dos EUA.
• No girassol, a pressão veio da pausa nas compras pela Turquia, de uma janela de exportação da Romênia para a Turquia e da continuidade da entrada da nova safra na Ucrânia.
• Um sinal baixista mais amplo e moderado veio da notícia de que as exportações de petróleo do Oriente Médio estavam retornando para perto dos níveis pré-guerra, aliviando parte do risco de energia e frete.

• Milho: o dia tornou-se claramente baixista após os dados de estoques do USDA. A força pré-relatório perdeu fôlego à medida que o mercado passou a focar em maiores suprimentos disponíveis. O suporte da demanda de importação do México e atrasos localizados na colheita não foram suficientes para reverter o sentimento.
• Trigo: modestamente sustentado por disrupções no Mar Negro e risco logístico, embora o trigo da UE tenha sido reportado ligeiramente mais baixo após os dados do USDA.
• Soja: mista no geral. A fraca demanda chinesa pesou sobre o mercado, mas vendas de exportação, base mais firme e a contínua fricção comercial relacionada à China ofereceram suporte parcial.
• Girassol: o quadro regional foi misto a ligeiramente negativo. Os riscos para o esmagamento na Rússia deram suporte, mas a hesitação da demanda turca e a nova oferta ucraniana limitaram a alta.

O tom geral do mercado foi equilibrado a misto. A forte pressão baixista no milho dos EUA foi parcialmente compensada por desenvolvimentos de suporte no Mar Negro para trigo e oleaginosas. A soja não teve uma direção única clara porque a fraqueza da demanda vinda da China foi contrabalançada por suporte seletivo de exportação e de base. Em resumo: o milho foi a parte mais fraca do complexo, o trigo e os mercados ligados ao Mar Negro mostraram mais resiliência, e a soja permaneceu mista.