Riscurile din Marea Neagră au susținut cerealele, dar recolta și logistica din Ucraina au limitat câștigurile

Sesiunea a avut un ton mixt, dar per ansamblu moderat optimist pentru cereale. Cea mai puternică influență a venit din Marea Neagră, unde mai multe relatări despre atacuri cu drone asupra navelor în apele românești și bulgărești au amplificat îngrijorările privind securitatea exporturilor de cereale și oleaginoase, costurile de transport și primele de asigurare. Acest lucru a fost întărit de relatările potrivit cărora exporturile de grâu ale Rusiei prin Marea Neagră au scăzut puternic, în timp ce intervențiile statului pe piața cerealelor ar putea acoperi doar o parte limitată din deficit.

În același timp, piața nu a evoluat într-o singură direcție. Presiunea negativă a venit din progresul recoltei din Ucraina, randamentele medii relativ solide și un acord între Ucraina și România pentru creșterea tranzitului feroviar către Constanța, ceea ce ar putea reduce blocajele la export. În America de Nord, semnalele au fost mixte: întârzierile la recoltarea porumbului și a soiei, ratingurile mai slabe ale stării culturii de porumb din SUA și îngrijorările legate de vreme au susținut prețurile, dar alte titluri au indicat o surpriză negativă din partea USDA privind oferta de porumb și, în unele cazuri, un progres al recoltei peste media obișnuită.

• Atacurile asupra navelor în Marea Neagră au crescut riscul pentru exporturile de cereale din Ucraina și din regiune. Acest lucru este favorabil în primul rând pentru grâu, dar și pentru porumb, orz și fluxurile legate de floarea-soarelui, prin costuri mai mari de transport, asigurare și incertitudine logistică.
• S-a raportat că exporturile de grâu ale Rusiei prin Marea Neagră au fost mult mai mici, iar intervențiile rusești pe piața cerealelor au fost considerate capabile să compenseze doar o parte din deficitul de export. Acest lucru implică o ofertă disponibilă la export mai restrânsă dintr-o origine-cheie.
• Mai multe informații au indicat explicit extinderea creșterilor la grâu și riscul unor deficite de grâu cu conținut ridicat de proteină legate de perturbările din Marea Neagră.
• În SUA, progresul lent al recoltării porumbului și soiei, ratingurile mai scăzute ale USDA pentru starea porumbului și îngrijorările legate de vreme au susținut porumbul cu livrare apropiată și, într-o măsură mai mică, prețurile la soia.
• Pe partea macro și meteo mai largă, raportul privind un risc puternic de El Niño a adăugat un fundal favorabil pentru cereale și oleaginoase, sporind îngrijorările privind seceta și stresul termic în mai multe regiuni.

• Ucraina a recoltat cereale de pe 63% din suprafața estimată cu un randament mediu de 4,84 tone pe hectar, ceea ce indică o ofertă fizică semnificativă.
• Ucraina și România au convenit să extindă tranzitul feroviar către Constanța, ceea ce ar putea reduce blocajele logistice și îmbunătăți fluxul exporturilor. Acest lucru este negativ pentru prețuri deoarece crește disponibilitatea ofertei pe piețele mondiale.
• Știrea că cerealele rusești vor primi prioritate la tranzitul feroviar indică, de asemenea, o posibilă fluidizare a mișcării ofertei regionale.
• Porumbul din SUA s-a confruntat și el cu semnale opuse, inclusiv un titlu despre un șoc de ofertă din partea USDA care a împins temporar porumbul sub 5 dolari și relatări care sugerau că progresul recoltei în unele zone era peste media ultimilor cinci ani.
• Prețurile mai mici ale petrolului și relaxarea politicilor legate de combustibili în SUA și Asia au redus ușor presiunea costurilor în agricultură, deși efectul direct asupra prețurilor cerealelor a părut limitat.

• Grâu: cel mai clar câștigător al zilei. Sprijinul a venit din atacurile asupra navelor din Marea Neagră, fluxul mai slab al exporturilor rusești și îngrijorările privind disponibilitatea grâului cu conținut ridicat de proteină. Totuși, progresul recoltei din Ucraina și logistica de tranzit mai bună au limitat raliul.
• Porumb: mixt. Întârzierile recoltei din SUA și ratingurile mai slabe ale stării culturii au fost favorabile, iar atacul asupra unei nave civile cu porumb a adăugat o primă de risc din Marea Neagră. Dar titlurile negative legate de oferta USDA și utilizarea mai slabă a porumbului furajer în China au apăsat asupra sentimentului.
• Orz: fără un catalizator major propriu, dar probabil a beneficiat indirect de sprijinul generat de riscul exporturilor din Marea Neagră și de efectele de substituție din partea grâului și porumbului.
• Floarea-soarelui: sprijinul a fost în principal logistic, legat de insecuritatea transportului maritim în Marea Neagră.
• Soia: progresul lent al recoltei din SUA a fost ușor favorabil, dar nu a existat un factor structural la fel de puternic.

Balanța zilei a fost moderat ascendentă pentru complexul cerealier din Marea Neagră, în special pentru grâu. Riscurile privind securitatea transportului maritim și fluxurile mai slabe ale exporturilor rusești au depășit, dar nu au eliminat, presiunea negativă venită din oferta recoltei ucrainene, îmbunătățirea rutelor de tranzit și fundamentele mixte din SUA. Pe scurt, piața a încheiat ziua cu o primă de risc clară, dar fără un raliu curat într-o singură direcție.