Cerealele au urcat puternic, pe măsură ce perturbările din Marea Neagră și căldura din Europa au depășit semnalele bearish privind oferta

Tonul zilei a fost decisiv bullish pentru cereale și moderat favorabil pentru anumite segmente ale complexului oleaginos. Principalul factor a fost creșterea accentuată a riscului la export și transport în Marea Neagră: atacurile, perturbările din porturi, limitările de navigație, costurile mai mari de transport și suspendarea serviciilor au majorat toate prima de risc privind oferta în piață. Grâul a fost beneficiarul cel mai clar, iar sprijinul s-a extins și către porumb, orz și complexul florii-soarelui.

Un al doilea pilon major a venit din stresul meteorologic din Europa. Relatările au indicat pagube semnificative cauzate de căldură asupra valorii culturilor de cereale și a potențialului de recoltă în Europa, în timp ce seceta din Ungaria a fost descrisă ca provocând daune ireversibile culturilor de porumb și floarea-soarelui. Împreună, aceste titluri au întărit îngrijorările privind o ofertă regională mai restrânsă.

Totuși, sesiunea nu a mers într-o singură direcție. Contraponderile bearish au inclus progresul recoltei din Ucraina, cu 5,9 milioane de tone de culturi timpurii deja colectate, și un raport potrivit căruia exporturile de cereale ale Kernel au crescut, sugerând că unele fluxuri din Marea Neagră încă se mișcă. Semnalele din America de Nord au fost, de asemenea, mixte: contractele futures mai puternice și ofertele mai ferme pentru grâu au contrastat cu o proiecție mai bună a randamentului la grâu în sudul North Dakota și cu un raport potrivit căruia căldura recentă nu a afectat semnificativ porumbul într-o parte din Nebraska.

• Tensiunile din Marea Neagră au dominat sentimentul. Mai multe informații au menționat atacuri asupra porturilor, riscuri pentru transportul maritim, măsuri de securitate mai stricte, servicii suspendate prin Chornomorsk Fishing Port, restricții privind deplasarea navelor pe timp de noapte la Novorossiysk și creșterea costurilor feroviare. În ansamblu, aceste evoluții au susținut în primul rând grâul, dar au ridicat și porumbul, orzul și piețele legate de floarea-soarelui prin temerile privind întârzieri ale livrărilor, costuri mai mari de transport și asigurare și disponibilitate redusă la export.
• Căldura și seceta din Europa au adăugat o puternică poveste regională de ofertă. Relatările au estimat o distrugere majoră de valoare în cultura de cereale a Europei și au descris recolta ca suferind una dintre cele mai mari lovituri din ultimele decenii.
• Pierderile provocate de secetă în Ungaria au fost în mod specific favorabile pentru porumb și floarea-soarelui, având în vedere referirea la daune ireversibile asupra culturilor.
• Tonul mai larg al pieței a fost întărit de titluri care spuneau că raportul USDA din iulie a ridicat contractele futures la soia și porumb, precum și de mai multe relatări potrivit cărora vremea și tensiunile din Marea Neagră au împins puternic în sus prețurile cerealelor.

• Avansul recoltei din Ucraina înseamnă că oferta proaspătă intră în piață, ceea ce este bearish pe termen scurt în principal pentru grâu și orz.
• Exporturile mai mari de cereale ale Kernel sugerează că, în pofida riscului ridicat, unele canale de export rămân active, limitând amploarea restrângerii imediate a ofertei.
• În SUA, un crop tour a proiectat 46,0 bushels per acre pentru grâul din sudul North Dakota, un semnal de ofertă ușor bearish, în timp ce porumbul din Nebraska ar fi trecut relativ bine peste căldura recentă, cel puțin într-o parte a acelei regiuni.
• Scăderea costurilor la îngrășămintele cu azot în SUA îmbunătățește profitabilitatea fermelor și ar putea susține o ofertă viitoare mai mare de culturi, o influență bearish mai amplă asupra cerealelor și oleaginoaselor.
• Pentru floarea-soarelui, o creștere de 5% a suprafeței cultivate în SUA indică o ofertă viitoare mai mare, deși stocurile strânse limitează probabil potențialul de scădere.
• Pentru soia, oferta Braziliei de a deveni un furnizor principal pentru Indonezia a fost doar un semnal tentativ de extindere comercială, dar totuși ușor negativ în termeni de preț.

• Grâu: cea mai puternică piață a zilei. Titlurile din Marea Neagră au favorizat covârșitor prețuri mai mari.
• Porumb: susținut de riscul logistic din Marea Neagră, căldura din Europa, seceta din Ungaria și forța legată de USDA, deși semnalele privind culturile din SUA au fost mixte.
• Orz: mai puține titluri directe, dar rămâne legat de riscul la export din Marea Neagră și de presiunea recoltei din Ucraina.
• Floarea-soarelui: susținută de seceta din Ungaria și de riscul pentru transportul maritim din Marea Neagră, parțial compensată de suprafața mai mare din SUA.
• Soia: mai fermă pe fondul forței contractelor futures legate de USDA și al sentimentului mai larg privind vremea/riscul, deși fundamentele specifice soiei au fost mai puțin dominante decât la grâu.

Balanța știrilor indică o orientare zilnică puternic ascendentă, condusă de riscul de perturbare din Marea Neagră și de stresul asupra culturilor din Europa. Elementele bearish au fost reale, dar în mare parte locale sau de natură pe termen scurt. Dacă logistica din Marea Neagră nu se stabilizează rapid sau dacă îngrijorările privind vremea din Europa nu se atenuează, piața va rămâne probabil foarte receptivă la noi titluri bullish, în special la grâu și cerealele furajere.