Revizuirea zilnică a pieței: riscul din Marea Neagră susține cerealele, dar fluxurile comerciale și de recoltă limitează câștigurile

Piețele agricole din 28 septembrie au evoluat pe fondul unui cadru fundamental mixt. Cea mai puternică temă de susținere a venit din Marea Neagră, unde relatările despre intensificarea atacurilor, lipsa perspectivelor unui armistițiu pe termen scurt, pagubele aduse infrastructurii și reducerea accentuată a exporturilor de grâu din Rusia și Ucraina au întărit toate îngrijorările privind fiabilitatea exporturilor. Acest lucru a oferit sprijin mai întâi grâului, iar prin extensie orzului, porumbului și complexului florii-soarelui prin riscul logistic regional.

În același timp, povestea Mării Negre nu a fost unidirecțională. Alte relatări au indicat scăderea grâului, pe măsură ce piețele monitorizau perspectivele exporturilor, ritmul mai rapid al livrărilor rusești, scăderea prețurilor de export ale Rusiei și o creștere puternică a livrărilor de grâu rusesc către Uzbekistan. Aceste elemente au sugerat că oferta ajungea totuși la cumpărători pe anumite canale. Ca urmare, semnalul din Marea Neagră a fost per ansamblu favorabil, dar clar mixt.

În afara regiunii, piețele au evaluat și concesiile tarifare dintre Statele Unite și China. În linii mari, tarifele mai mici au fost considerate ca reducând fricțiunile comerciale și primele de risc pe piețele agricole, ceea ce este ușor negativ într-un sens mai larg. Totuși, soia a fost exclusă de pe lista de relaxare tarifară, ceea ce a afectat sentimentul față de soia, în special pentru oferta din SUA. Cu toate acestea, relatări separate privind achizițiile chineze de soia au oferit o compensare parțială.

• Escaladarea riscurilor de securitate în Marea Neagră a susținut prețurile cerealelor prin îngrijorările privind perturbarea exporturilor.
• Relatările potrivit cărora rutele baltice și caspice compensează doar parțial pierderile Rusiei la exporturile de cereale au indicat o capacitate efectivă de export mai restrânsă.
• Lipsa unei căi vizibile către un armistițiu în Marea Neagră a menținut ridicate primele de risc geopolitic pentru cereale și oleaginoase.
• Pagubele aduse depozitelor și infrastructurii de export din Ucraina au adăugat incertitudine fluxurilor de livrare.
• Vremea uscată care reduce randamentele la grâu și orz în Regatul Unit a susținut bilanțul cerealier european.
• Riscul El Niño pentru recolta de vară de cereale din Africa de Sud a fost favorabil, în special pentru porumb la nivel regional.
• În SUA, ploile, amenințările de furtuni și întârzierile la recoltare au oferit sprijin pe termen scurt porumbului, soiei și grâului de toamnă prin încetinirea lucrărilor în câmp și a mișcării ofertei.
• Căldura și seceta din Kansas au adăugat un alt element meteorologic favorabil pentru grâul și porumbul din SUA.

• Titlurile care sugerau îmbunătățirea sau monitorizarea perspectivelor exporturilor din Marea Neagră au pus presiune pe grâu.
• Livrările mai rapide de grâu rusesc și prețurile de export rusești mai slabe au indicat disponibilitatea continuă a ofertei.
• Creșterea puternică a exporturilor de grâu rusesc către Uzbekistan a înclinat de asemenea balanța în sens negativ pentru prețurile regionale ale grâului.
• Concesiile tarifare SUA-China au redus fricțiunile comerciale și au diminuat primele de risc mai largi din agricultură.
• Progresul recoltei de porumb și soia din SUA a semnalat intrarea pe piață a unei noi oferte sezoniere.
• Evaluările solide ale stării culturilor de porumb și soia din SUA au adăugat un semnal de ofertă ușor negativ.
• Creșterea stocurilor de ulei de floarea-soarelui din SUA a pus o presiune modestă asupra complexului florii-soarelui.
• Vânzările și livrările mai mici de grâu din SUA au indicat o cerere de export mai slabă.

• Grâu: cel mai clar punct focal al zilei. Riscul de perturbare în Marea Neagră a fost favorabil, dar acest sprijin a fost parțial compensat de semnele unor exporturi rusești active și de cererea mai slabă pentru grâul din SUA.
• Porumb: ton mixt. Întârzierile la recoltare și riscul meteorologic din Africa de Sud au fost favorabile, în timp ce progresul recoltei din SUA și evaluările decente ale culturilor au limitat potențialul de creștere.
• Orz: influențat în principal indirect prin presiunea asupra randamentelor din Regatul Unit și logistica cerealelor din Marea Neagră.
• Soia: au dominat semnalele contradictorii. Excluderea de la relaxarea tarifară a Chinei a fost negativă pentru soia din SUA, dar relatările privind achizițiile chineze au susținut sentimentul cererii globale.
• Floarea-soarelui: riscul logistic din Marea Neagră a fost favorabil, în timp ce creșterea stocurilor de ulei de floarea-soarelui din SUA a fost o contrapondere ușor negativă.

Tonul general al zilei a fost neutru spre mixt, mai degrabă decât direcțional. Evoluțiile din Marea Neagră au rămas principalul factor optimist pentru grâu și cerealele conexe, dar acest impuls a fost temperat de dovezile că oferta rusească continua să circule, de relaxarea tarifară mai amplă dintre SUA și China și de presiunea sezonieră a recoltei din SUA. Grâul a părut piața cea mai bine susținută din punct de vedere fundamental, în timp ce porumbul și soia s-au confruntat cu un set mai echilibrat și contradictoriu de semnale.