Grâul conduce piețele în sus, pe măsură ce vremea din SUA compensează o parte din prima de risc

Tonul zilei a fost moderat favorabil pentru piețele agricole, cu grâul în mod clar în frunte. Cel mai puternic factor a fost raportul potrivit căruia stocurile globale de grâu sunt în scădere, în timp ce SUA și UE se confruntă cu scăderi accentuate ale recoltelor, ceea ce indică un bilanț mondial al grâului mai strâns. Sprijin suplimentar a venit din știrea că taxa la export pentru grâul din Rusia îmbunătățește perspectivele pentru exportatorii concurenți de cereale, în timp ce o serie de incidente de securitate au adăugat o primă de risc logistic la Marea Neagră mai ridicată.

Cu toate acestea, tabloul nu a fost bullish într-o singură direcție. Pentru porumb și soia, ploile abundente din iulie în Missouri au eliminat aproape complet condițiile de secetă, îmbunătățind perspectivele culturilor și reducând ușor îngrijorările privind oferta. Separat, atenuarea tensiunilor dintre Polonia și Ucraina poate reduce riscurile comerciale și de tranzit pentru exporturile ucrainene prin Europa, diminuând o parte din prima de risc regională.

• Scăderea stocurilor globale de grâu, alături de declinurile accentuate ale recoltelor în SUA și UE, au fost cel mai clar factor bullish al zilei. Acest lucru indică un echilibru mai strâns al ofertei de grâu și poate susține indirect și valorile cerealelor furajere.
• Taxa la export pentru grâul din Rusia crește costul efectiv al exporturilor rusești de grâu și poate reduce competitivitatea Rusiei în licitațiile globale. Acest lucru este favorabil pentru grâul din origini alternative și se poate transmite modest și către alte cereale furajere.
• Raportul potrivit căruia o altă navă de marfă străină a fost lovită în portul Odesa ridică îngrijorări directe privind logistica exporturilor la Marea Neagră. Costurile mai mari de transport și asigurare ar fi favorabile pentru grâul, porumbul, orzul și complexul florii-soarelui din Marea Neagră.
• Rapoarte suplimentare privind explozii în Crimeea ocupată, lovituri asupra unui depozit de petrol și a unor hub-uri logistice din Rusia și o posibilă mobilizare de amploare în toamnă adaugă toate la prima de risc geopolitic a pieței. Elementele furnizate nu confirmă opriri ample ale exporturilor, dar indică un nivel ridicat de incertitudine.
• Știrile legate de o interdicție rusă la exporturile de combustibil sugerează, de asemenea, riscuri ceva mai mari de transport și energie în regiune, deși efectul asupra raportului fundamental cerere-ofertă agricol rămâne indirect.

• Ploile abundente din iulie în Missouri au îmbunătățit semnificativ condițiile de umiditate și potențialul de randament într-un stat agricol important din SUA. Acest lucru este ușor negativ pentru porumb și soia, deoarece reduce o parte din îngrijorările privind oferta.
• Atenuarea tensiunilor dintre Polonia și Ucraina poate reduce riscurile comerciale și logistice pentru exporturile agricole ucrainene care tranzitează Europa. Acest lucru reduce ușor prima de risc încorporată în piețele regionale de cereale.

• Grâu: cea mai puternică piață a zilei. Înăsprirea stocurilor globale, perspectivele mai slabe pentru recoltele din SUA și UE, taxa la export a Rusiei și riscurile pentru transportul maritim la Marea Neagră indică toate aceeași direcție favorabilă.
• Porumb: semnalele sunt mixte. Riscul pentru exporturile din Marea Neagră este favorabil, dar îmbunătățirea condițiilor meteo din SUA este ușor bearish.
• Orz: primește sprijin indirect din preocupările privind logistica la Marea Neagră și dintr-un ton mai ferm al cerealelor furajere.
• Floarea-soarelui: susținută în principal de riscul mai ridicat privind transportul maritim și exporturile la Marea Neagră.
• Soia: cel mai clar semnal din știrile furnizate este ușor negativ din cauza îmbunătățirii vremii în Missouri, cu mai puțini catalizatori bullish direcți decât în cazul grâului.

Balanța generală pentru 18 iulie a fost moderat pozitivă, determinată în principal de grâu. Povestea-cheie a fost combinația dintre fundamentele globale mai strânse ale grâului și reînnoirea riscului pentru exporturile din Marea Neagră. Totuși, piața nu a fost uniform bullish: îmbunătățirea vremii din SUA a atenuat tonul pentru porumb și soia, iar unele riscuri de tranzit din Europa par să se fi redus. Dacă perturbările din Marea Neagră nu devin mai clar susținute, o parte din sprijin poate rămâne determinată de prima de risc, mai degrabă decât pe baze pe deplin fundamentale.