Щоденний огляд ринку: Чорне море підтримує ціни, але врожай і нова пропозиція стримують зростання

Торги 25 серпня пройшли під знаком змішаних сигналів. З одного боку, ринок отримав виразну підтримку від новин про ескалацію війни та перебої з експортом у Чорному морі. Кілька повідомлень вказували на зупинки або уповільнення відвантажень, ризики для портової логістики, а також на можливі довші наслідки для майбутньої посівної та пропозиції зерна й олійних.

З іншого боку, ведмежий тиск формували новини про прискорення жнив у Північній півкулі, великий урожай в Україні та рекордний зимовий урожай у Румунії. Додатково на пшеницю тиснуло зняття Індією експортних обмежень, хоча окремі матеріали зазначали, що покупці поки не поспішають активно заходити на цей ринок.

• Чорноморська логістика залишалася головним драйвером підтримки. Повідомлення про ескалацію війни, блокаду, перебої в роботі портів і падіння російського експорту зерна підсилювали премію за ризик насамперед у пшениці, а також у кукурудзі, ячмені та соняшниковому комплексі.
• Погодні ризики для кукурудзи посилилися. Новини про El Niño, погіршення стану посівів, нижчі очікування врожайності та посуху в окремих районах США підтримували кукурудзу. Додатковий імпульс дали повідомлення про зростання ф’ючерсів і менший можливий урожай.
• Європейська спека та посуха були позитивними для цін: повідомлялося про зниження виробництва кукурудзи та сої в ЄС і проблеми з кормовою базою.
• Для сої підтримкою стали сигнали експортного попиту зі США, включно з продажами в невідомі напрямки та ознаками прогресу в роботі з китайськими покупцями.
• Додатковим фактором підтримки були вищі витрати: у США згадувалося зростання витрат фермерів, а в Чорноморському регіоні — ризик подорожчання пального через продовження російської заборони на експорт дизеля.

• Прискорення жнив у Північній півкулі тиснуло на пшеницю, оскільки збільшує короткострокову фізичну пропозицію.
• Україна повідомила про 31,7 млн тонн нового зерна, що посилило очікування більшої пропозиції з регіону.
• Румунія зібрала рекордний зимовий урожай, що негативно для пшениці, ячменю та ріпаку.
• Індія зняла заборону/обмеження на експорт пшениці, що додає пропозицію на регіональний і потенційно світовий ринок. Хоча попит з боку Бангладеш згадувався як підтримка, загальний сигнал для пшениці залишався негативним.
• Ринок також оцінював можливість, що Росія може скасувати експортне мито на зерно, що зробило б її поставки конкурентнішими й потенційно збільшило б експортну пропозицію.
• Окремо для кукурудзи був і протилежний сигнал: у США з’явилися повідомлення про кращу, ніж очікувалося, врожайність у частині регіонів.

• Пшениця: найбільш суперечливий баланс. Чорноморські ризики — сильний бичачий фактор, але жнива, Індія, Румунія, український урожай і можливе скасування російського мита — ведмежі.
• Кукурудза: загалом тон більш підтримувальний через погоду, El Niño та проблеми в ЄС і США, хоча сигнали щодо врожайності були не одностайні.
• Ячмінь: рухався переважно в руслі пшениці та чорноморської логістики; рекордний зимовий урожай у Румунії додавав тиску.
• Соняшник: прямої великої статистики не було, але ризики експорту з Чорного моря підтримували комплекс.
• Соя: помірно позитивний фон через погодні ризики та сигнали попиту зі США.
• Ріпак: тиск з боку рекордного зимового врожаю в Румунії.

На кінець дня ринок виглядав нейтрально-змішаним. Найсильніша підтримка йшла від Чорного моря та погодних ризиків для кукурудзи, але її стримували новини про більшу фізичну пропозицію пшениці та активний хід жнив. Для найближчої динаміки ключовим залишиться питання: чи переважать реальні перебої експорту з Чорного моря над сезонним тиском нового врожаю.