Зернові й олійні: ринок між тиском жнив і ризиками Чорного моря

Торги 26 жовтня пройшли у змішаному тоні. Найслабший блок — соя, де одразу кілька повідомлень вказували на більшу пропозицію: рекордний урожай у США, швидкий збір, кращі перспективи в Південній Америці, слабший бразильський реал і м’якший імпортний сигнал з Китаю. Кукурудза також відчувала сезонний тиск жнив у США та слабші ціни в ЄС і США, хоча частину цього тиску стримували логістичні ризики на Міссісіпі та окремі затримки польових робіт. Пшениця залишалася найбільш чутливою до новин із Чорного моря: атаки на логістику, падіння морського експорту та проблеми з українськими відвантаженнями підтримували ціни, але розмови про можливе відновлення або розширення судноплавства діяли у протилежний бік.

• Новини про війну Росії проти України та її вплив на продовольчі й паливні ланцюги підсилювали ризики для зернових потоків із Чорноморського регіону.
• Повідомлення про атаки в Чорному морі, удари по портовій логістиці та скорочення українських і російських морських відвантажень були підтримкою для пшениці, а також побічно для кукурудзи.
• Скорочення поставок української пшениці до Індонезії та Бангладеш, а також падіння експорту Kernel через атаки на порти вказували на реальні логістичні втрати.
• Відсутність перспектив відновлення зернової угоди також зберігала премію ризику в чорноморському зерні.
• Для кукурудзи певну підтримку давали нижчі рівні води на Міссісіпі, що могли ускладнювати баржову логістику, а також окремі повідомлення про уповільнення жнив через вологу погоду.
• Вищі тижневі інспекції USDA, особливо по сої, трохи підтримували експортний попит США.

• Для сої домінував фактор пропозиції: рекордний урожай у США, активний збір, покращення прогнозів у США та Південній Америці, а також слабший бразильський реал, що підвищує конкурентоспроможність бразильського експорту.
• Додатково на сою тиснули новини про падіння імпорту сої Китаєм у вересні.
• Для кукурудзи негативними були повідомлення про тиск жнив і слабші ціни в ЄС та США, а також численні регіональні оновлення про швидкий збір урожаю в штатах Середнього Заходу.
• Для пшениці ведмежим чинником стали новини про можливі переговори щодо чорноморського судноплавства, пропозиції відкрити або розширити маршрути експорту, а також падіння російських експортних цін на очікуваннях деескалації.
• Додатковий тиск на пшеницю створила новина про скасування Індією заборони на експорт після рекордного врожаю.

• Пшениця: баланс новин був суперечливим. Фізичні перебої в Чорному морі підтримували ринок, але дипломатичні сигнали та розмови про стабілізацію логістики обмежували зростання.
• Кукурудза: загальний фон радше м’яко негативний через жнива, хоча логістика США та окремі затримки збору не давали ринку повністю просісти.
• Соя: найслабший сегмент дня. Сукупність американського врожаю, південноамериканських перспектив, валютного фактору Бразилії та слабшого китайського імпорту формувала чітко ведмежий настрій.

На кінець дня глобальний зерновий комплекс виглядав нейтрально-змішаним: соя і кукурудза були під сезонним та фундаментальним тиском пропозиції, тоді як пшениця отримувала підтримку від чорноморських ризиків. Водночас ринок не зміг перейти в однозначно бичачий режим, бо будь-які новини про можливе поліпшення судноплавства в Чорному морі швидко зменшували премію ризику.