Зернові завершили день у змішаному тоні: погода й Чорноморські ризики проти тиску пропозиції

Торговий день пройшов у змішаному, близькому до нейтрального тоні. З одного боку, ринок підтримували спека в Європі, ризики для врожаю в окремих регіонах США, а також геополітичні й логістичні загрози в Чорноморському басейні. З іншого боку, ці фактори частково нівелювалися сигналами про комфортнішу пропозицію, насамперед у кукурудзі США, а також більш ведмежими новинами для пшениці та ячменю з Чорноморського регіону.

• Європейська спека посилила занепокоєння щодо врожайності. Reuters повідомив, що екстремальна хвиля тепла в Європі підвищує ризики для зернових та олійних. Окремо в Італії падіння стоку річки По та проникнення солоної води загрожують зрошуваному землеробству на півночі країни.
• Чорноморський ризик-преміум залишався в ринку. Удари по українських локомотивах і паливній інфраструктурі, відмова обмежити дальні удари, а також розмови про паливну кризу й можливу заборону експорту дизеля з Росії підвищують ризики для внутрішньої логістики та експорту зерна й олійних.
• Погодні ризики у США також підтримували ринок. Низка матеріалів вказувала на посуху, спеку, повені, заморозки, хвороби культур і повільний розвиток посівів у частині штатів. Це зберігало премію за погодний ризик, особливо для кукурудзи та сої.
• Для пшениці додатковою підтримкою став матеріал Reuters про високі ціни на карбамід, які можуть ускладнити виробництво пшениці в Аргентині через дорожчі добрива та ризик нижчого внесення.
• В Азії Reuters відзначив активні закупівлі американського сорго та австралійського ячменю китайськими покупцями на тлі жорсткішої внутрішньої пропозиції кукурудзи в Китаї.

• Найсильніший тиск на кукурудзу йшов із США: Reuters і Bloomberg писали про очікування великої пропозиції та значних площ/запасів, що формує більш комфортний баланс.
• Додатково ведмежими були повідомлення про 67% посівів кукурудзи США у доброму та відмінному стані, покращення індексу стану посівів, локальне поліпшення вологи в Небрасці та сильний ранній розвиток у Південній Дакоті.
• Для пшениці негативними стали новини про те, що Індія дозволяє експорт пшениці, а також про підвищення прогнозу врожаю пшениці в Росії до найвищого рівня з рекордного сезону 2022/23.
• У ячмені ринок бачив збільшення пропозиції: в Україні старт жнив супроводжується врожайністю, значно вищою за минулорічну, а в самій Україні ціни на фуражний ячмінь знижуються. У східній Англії ранній старт жнив також означає швидший вихід нового врожаю на ринок.
• Для сої та зернових Південної Америки невеликим ведмежим фактором стало завершення протесту перевізників у порту Кекен, що зменшує логістичні перебої.

• Пшениця: сигнали змішані. Чорноморські ризики та дорожчі добрива в Аргентині підтримують ринок, але більший прогноз урожаю в Росії та дозвіл на експорт з Індії тиснуть вниз.
• Кукурудза: найбільш суперечлива картина дня. Погодні ризики у США та сильний імпортний попит Китаю підтримують, але очікування великої американської пропозиції та загалом добрий стан посівів створюють відчутний тиск.
• Ячмінь: переважає м’яко ведмежий тон через вищі врожаї в Україні та ранній збір у Британії, хоча спека в ЄС і США може обмежувати падіння.
• Соя: підтримка від погодних ризиків у США була частково врівноважена кращою логістикою в Аргентині.

На кінець дня ринок виглядав неоднозначно. Бичачі історії були пов’язані переважно з погодою та геополітикою, тоді як ведмежі — з очікуваннями більшої пропозиції, особливо в кукурудзі США та пшениці Чорномор’я. Отже, загальний висновок на 29 червня — змішаний/нейтральний фон із підвищеною чутливістю до нових даних про врожай і логістику.