Đánh giá thị trường hàng ngày: Rủi ro Biển Đen hỗ trợ ngũ cốc, nhưng đậu tương và một phần ngô vẫn là lực cản

Xu hướng chung của thị trường nông sản là hỗ trợ ở mức vừa phải, chủ yếu được dẫn dắt bởi lúa mì và các loại ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi liên quan. Chủ đề chi phối là dòng tin tức liên tục cho thấy điều kiện vận chuyển ở Biển Đen xấu đi, các cuộc tấn công ảnh hưởng đến logistics cảng của Ukraine và rủi ro gián đoạn rộng hơn đối với xuất khẩu ngũ cốc từ một hành lang cung ứng toàn cầu quan trọng. Bối cảnh đó hỗ trợ cho lúa mì, ngô, lúa mạch và gián tiếp là các sản phẩm hướng dương vì nó làm gia tăng lo ngại về cước vận tải, bảo hiểm và khả năng sẵn có nguồn hàng.

Đồng thời, các bằng chứng không hoàn toàn theo một chiều. Một số tiêu đề cho thấy lúa mì không phản ứng quá mạnh với sự leo thang ở Biển Đen, và một báo cáo nêu rõ lúa mì giảm trên các sàn giao dịch toàn cầu bất chấp nhu cầu nhập khẩu mạnh. Ở đậu tương, sắc thái mềm hơn, khi kỳ vọng xuất khẩu rất lớn của Brazil và bất ổn thương mại quay trở lại gây áp lực lên toàn bộ nhóm hàng.

• Rủi ro gián đoạn ở Biển Đen là động lực tăng giá rõ ràng nhất trong ngày. Nhiều bài viết đề cập đến xung đột leo thang, các lô hàng ngũ cốc bị gián đoạn, các cuộc tấn công vào Odesa, các vấn đề cảng kéo dài và logistics xuất khẩu từ Ukraine bị thắt chặt hơn. Gộp lại, những yếu tố này hàm ý chi phí vận tải và bảo hiểm cao hơn, cùng khả năng chậm giao hàng lớn hơn hoặc nguồn cung xuất khẩu suy giảm.
• Các báo cáo cho rằng xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine có thể sụt giảm sau các cuộc tấn công vào Odesa càng củng cố lo ngại về nguồn cung vật chất đến tay các nước nhập khẩu.
• Reuters đưa tin giá lương thực thế giới đạt mức cao nhất trong ba năm vào tháng 7, trong khi một tin khác cho biết Chỉ số Giá Lương thực FAO nhích lên. Cả hai đều củng cố quan điểm về một môi trường giá nông sản toàn cầu vững hơn.
• El Niño được nhấn mạnh là một mối đe dọa thời tiết trên diện rộng có thể làm gián đoạn các mặt hàng giao dịch lớn thông qua hạn hán, mưa quá mức và bất định về năng suất.
• Tại Bắc Mỹ, dự báo vụ thu hoạch lúa mì Kansas thấp nhất trong nhiều thập kỷ đã bổ sung hỗ trợ theo khu vực cho lúa mì.
• Đối với ngô, các tín hiệu hỗ trợ đến từ châu Âu: cho phép nhập khẩu ngô miễn thuế do hạn hán kéo dài và kỳ vọng về vụ ngô nhỏ nhất của Pháp kể từ năm 1980.

• Bất chấp phần bù rủi ro Biển Đen, một báo cáo cho biết lúa mì giảm trên các sàn giao dịch toàn cầu, cho thấy diễn biến giá trước mắt vẫn thận trọng thay vì bùng nổ.
• Một tiêu đề khác cho thấy thị trường đang đánh giá rủi ro Biển Đen thay vì định giá đầy đủ một cú sốc nguồn cung nghiêm trọng.
• Bình luận của NBU rằng gián đoạn cảng hiện tại của Ukraine dễ kiểm soát hơn so với năm 2022 phần nào làm dịu những lo ngại nguồn cung cực đoan nhất.
• Việc hỗ trợ phát triển các cảng ở vùng Odesa mang tính giảm giá nhẹ về dài hạn vì cơ sở hạ tầng được cải thiện cuối cùng có thể giúp xuất khẩu lưu thông trơn tru hơn.
• Đối với ngô, nhận định rằng một đợt tăng giá sau Labor Day có thể không thành hiện thực là một yếu tố tiêu cực nhẹ.
• Đậu tương chịu áp lực rõ ràng hơn từ kỳ vọng xuất khẩu sang Trung Quốc của Brazil ở mức cao kỷ lục và từ các báo cáo rằng thuế quan Mỹ-Trung gây tổn hại cho thương mại đậu tương.
• Một bài viết riêng về các vụ thu hoạch ngô và đậu tương kỷ lục ở châu Phi cũng cho thấy nguồn cung tốt hơn và bối cảnh giá khu vực mềm hơn.

• Lúa mì: là mặt hàng hưởng lợi chính từ dòng tin tức trong ngày, đặc biệt từ rủi ro xung đột và logistics ở Biển Đen, dù diễn biến giá trên sàn còn trái chiều.
• Ngô: nhìn chung trái chiều. Hạn hán ở châu Âu và triển vọng vụ mùa của Pháp là yếu tố hỗ trợ, nhưng sự hoài nghi theo mùa tại Mỹ và nguồn cung tốt hơn ở một số khu vực đã hạn chế đà tăng.
• Lúa mạch: không có tiêu đề riêng nổi bật, nhưng nhiều khả năng được hỗ trợ từ cùng những lo ngại về xuất khẩu Biển Đen và thị trường thức ăn chăn nuôi đang tác động đến lúa mì và ngô.
• Hướng dương: hỗ trợ chủ yếu là gián tiếp, gắn với gián đoạn xuất khẩu của Ukraine và rủi ro logistics hạt có dầu rộng hơn ở Biển Đen.
• Đậu tương: yếu hơn ngũ cốc, chịu áp lực từ kỳ vọng xuất khẩu dồi dào của Brazil và bất định về chính sách thương mại.

Cán cân trong ngày là nghiêng tăng giá ở mức vừa phải đối với nhóm ngũ cốc toàn cầu, với hỗ trợ mạnh nhất tập trung ở lúa mì và các loại ngũ cốc thức ăn chăn nuôi liên quan do rủi ro gián đoạn ở Biển Đen. Tuy nhiên, đây không phải là một đợt bứt phá tăng giá rõ ràng: hợp đồng tương lai lúa mì yếu hơn, các dấu hiệu cho thấy gián đoạn cảng có thể dễ kiểm soát hơn lo ngại, và các tiêu đề tiêu cực về đậu tương đã khiến bức tranh rộng hơn được hỗ trợ nhưng vẫn trái chiều giữa các mặt hàng.