Ngũ cốc và hạt có dầu mắc kẹt giữa rủi ro Biển Đen và áp lực thu hoạch

Ngày 21 tháng 9 mang lại sắc thái trái chiều trên các thị trường nông sản. Ở chiều hỗ trợ, lúa mì được nâng đỡ bởi các báo cáo cho thấy giá ở gần mức cao nhất nhiều năm, rủi ro xuất khẩu kéo dài tại Biển Đen, các cuộc tấn công vào logistics của Ukraine, hy vọng ngoại giao suy giảm và những lo ngại rộng hơn về thời tiết. Các tiêu đề liên quan đến năng lượng cũng có tác động, khi khả năng hạn chế xuất khẩu diesel cho thấy chi phí thu hoạch, sấy và vận chuyển có thể tăng cao hơn.

Đồng thời, thị trường cũng ghi nhận các tín hiệu nguồn cung giảm giá rõ ràng. Nga đã bãi bỏ thuế xuất khẩu ngũ cốc đến hết năm 2026, giá xuất khẩu lúa mì của Nga được cho là đã giảm khi triển vọng giao hàng được cải thiện, và hạ tầng cảng đang được điều chỉnh để vận chuyển nhiều ngũ cốc hơn. Ngô chịu thêm áp lực từ xuất khẩu của Ukraine tăng mạnh và tiến độ thu hoạch tại Mỹ nhìn chung nhanh hơn. Đậu tương bị đè nặng bởi nghi ngờ về việc Trung Quốc có thực hiện tiếp các thương vụ mua nông sản Mỹ với khối lượng lớn hơn hay không.

• Rủi ro địa chính trị tại Biển Đen vẫn là yếu tố hỗ trợ chính cho lúa mì. Nhiều thông tin cho thấy rủi ro gián đoạn xuất khẩu, các cuộc tấn công vào logistics và những mối đe dọa rộng hơn đối với an ninh lương thực toàn cầu.
• Tâm lý đối với lúa mì cũng được hỗ trợ bởi các báo cáo liên hệ chiến sự, thời tiết bất lợi và thiếu hụt thu hoạch với nguồn cung thắt chặt hơn.
• Kỳ vọng về nhu cầu ngũ cốc mạnh hơn gắn với các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung đã bổ sung tín hiệu nhu cầu tích cực.
• Các tiêu đề về năng lượng và nhiên liệu mang tính hỗ trợ từ góc độ chi phí. Khả năng gia hạn các hạn chế xuất khẩu diesel của Nga, và thậm chí cả thảo luận về việc hạn chế xuất khẩu diesel của Mỹ, hàm ý chi phí vận hành và cước vận chuyển cao hơn trên toàn bộ lĩnh vực nông nghiệp.
• Tại Bắc Mỹ, một số thông tin về ngô và đậu tương mang tính hỗ trợ: điều kiện cây trồng suy giảm, mưa cục bộ làm chậm tiến độ, và lượng hàng xuất khẩu hoặc kiểm định xuất khẩu mạnh hơn.

• Tiêu đề giảm giá mạnh nhất là quyết định của Nga loại bỏ thuế xuất khẩu ngũ cốc đến hết năm 2026, điều này cho thấy nguồn cung ngũ cốc Biển Đen sẽ cạnh tranh hơn trên thị trường thế giới.
• Áp lực bổ sung đến từ các báo cáo về giá xuất khẩu lúa mì Nga thấp hơn và kỳ vọng giao hàng trong tháng 9 được cải thiện.
• Việc mở rộng công suất cảng của Nga cho xuất khẩu ngũ cốc cũng cho thấy logistics thuận lợi hơn và nguồn cung sẵn có nhiều hơn.
• Đối với ngô, xuất khẩu của Ukraine gần như tăng gấp đôi và tổng lượng ngũ cốc xuất khẩu đạt 4,6 triệu tấn đã làm gia tăng áp lực nguồn cung trong khu vực.
• Tại Mỹ, tiến độ thu hoạch ngô và đậu tương nhanh hơn mức trung bình đã củng cố áp lực nguồn cung vụ mới.
• Đậu tương cũng đối mặt với tín hiệu nhu cầu tiêu cực từ các báo cáo cho rằng Trung Quốc đã hứa mua thêm nông sản Mỹ nhưng chưa thực hiện.
• Trong nhóm hướng dương, sắc thái hơi giảm giá do khả năng phục hồi doanh số dầu hướng dương của Ukraine sang Ấn Độ và việc phê duyệt xuất khẩu miễn thuế 6.000 tấn dầu hướng dương từ Zaporizhzhia bị chiếm đóng.

• Lúa mì: Sắc thái vẫn biến động. Rủi ro gián đoạn tại Biển Đen, lo ngại thời tiết và chi phí nhiên liệu cao hơn mang tính hỗ trợ, nhưng tin tức về chính sách và giao hàng của Nga đã hạn chế đà tăng.
• Ngô: Tín hiệu trái chiều. Hoạt động xuất khẩu mạnh và sự chậm trễ do thời tiết cục bộ tại Mỹ mang tính hỗ trợ, trong khi tiến độ thu hoạch nhanh hơn và xuất khẩu lớn hơn từ Ukraine gây áp lực lên thị trường.
• Đậu tương: Áp lực thu hoạch tại Mỹ và niềm tin suy yếu vào hoạt động mua hàng của Trung Quốc là yếu tố tiêu cực, dù một số chậm trễ liên quan đến thời tiết mang lại hỗ trợ hạn chế.
• Hướng dương: Dòng tin nghiêng nhẹ về giảm giá vì cho thấy nguồn cung có phần sẵn có hơn.

Tác động tổng thể của thị trường trong ngày có vẻ trung tính với thiên hướng trái chiều. Sự hỗ trợ từ rủi ro Biển Đen, bất định thời tiết và lạm phát chi phí nhiên liệu là đáng kể, nhưng phần lớn bị cân bằng bởi nguồn cung ngũ cốc Nga dồi dào hơn, lượng hàng giao từ Ukraine mạnh hơn và áp lực thu hoạch theo mùa tại Mỹ. Trong ngắn hạn, lúa mì vẫn là mặt hàng nhạy cảm nhất với các diễn biến ở Biển Đen, trong khi ngô và đậu tương nhiều khả năng sẽ giao dịch theo tiến độ thu hoạch và các tín hiệu nhu cầu xuất khẩu.