Rủi ro Biển Đen hỗ trợ lúa mì trong khi triển vọng mùa vụ tốt hơn kìm hãm ngô và đậu tương

Phiên giao dịch kết thúc với sắc thái trái chiều nhưng hỗ trợ ở mức vừa phải trên các thị trường nông sản. Động lực mạnh nhất đến từ khu vực Biển Đen: nhiều báo cáo về các cuộc tấn công nhằm vào hoạt động vận tải biển, rủi ro an ninh tại Biển Azov, việc tái định tuyến xuất khẩu ngũ cốc của Nga và sự leo thang rộng hơn trên biển đã làm tăng phần bù rủi ro đối với lúa mì và ở mức độ thấp hơn là ngô, lúa mạch và các thị trường liên quan đến hướng dương. Hỗ trợ bổ sung đến từ các báo cáo cho thấy nguồn cung lúa mì và ngô toàn cầu đang giảm nhẹ.

Đồng thời, phía tiêu cực của dòng tin cũng đáng kể. Tại Mỹ, các báo cáo cho thấy xếp hạng mùa vụ được cải thiện đối với ngô, đậu tương và các cây trồng chủ lực nói chung, làm dịu bớt lo ngại về sản lượng. Đối với đậu tương, một tín hiệu tiêu cực đến từ lượng nhập khẩu kỷ lục của Trung Quốc được đáp ứng bởi các lô hàng mạnh từ Brazil, cho thấy nguồn cung toàn cầu dồi dào. Ngoài ra, CONAB đã nâng ước tính đối với vụ ngô và đậu tương của Brazil, củng cố áp lực từ phía nguồn cung.

Động lực chính rõ ràng là rủi ro xuất khẩu và logistics tại hành lang Biển Đen và Azov. Một số thông tin cho thấy các cuộc tấn công vào tàu thuyền, các vụ tấn công tàu chở dầu, lo ngại gián đoạn vận tải biển và việc Nga chuẩn bị các tuyến xuất khẩu ngũ cốc thay thế. Xét tổng thể, những diễn biến này hỗ trợ giá vì thị trường phải định giá khả năng giao hàng chậm trễ, chi phí bảo hiểm cao hơn và cước vận tải đắt hơn.

Đối với lúa mì, lực hỗ trợ được củng cố bởi các báo cáo về nguồn cung lúa mì và ngô toàn cầu thấp hơn, cũng như các tiêu đề cho biết lúa mì CBOT đóng cửa tăng do xung đột Nga-Ukraine và giá lúa mì EU tăng khi các nhà giao dịch đánh giá rủi ro xuất khẩu của Nga. Cũng có những tín hiệu hỗ trợ mang tính cục bộ liên quan đến thời tiết: lo ngại nắng nóng đối với lúa mì vụ xuân ở South Dakota, một vụ mùa khó khăn đối với lúa mì ở Texas, lo ngại hạn hán đối với ngô tại một số khu vực của Mỹ và Luxembourg, cùng với tiến độ phát triển ngô chậm tại các bang lớn của Mỹ.

Áp lực mạnh nhất đến từ châu Mỹ. Xếp hạng mùa vụ tại Mỹ được cải thiện cho thấy tiềm năng năng suất tốt hơn đối với ngô và đậu tương, và một báo cáo đã mở rộng logic đó sang các cây trồng chủ lực nói chung, bao gồm cả lúa mì. Điều này làm giảm bớt một phần phần bù thời tiết.

Ngô và đậu tương cũng chịu áp lực từ các ước tính sản lượng cao hơn của Brazil. Riêng với đậu tương, báo cáo về lượng nhập khẩu tháng 6 kỷ lục của Trung Quốc nhờ nguồn cung mạnh từ Brazil chủ yếu mang tính tiêu cực vì nó nhấn mạnh khả năng tiếp cận nguồn cung thuận lợi thay vì sự khan hiếm.

Đối với lúa mì, các yếu tố tiêu cực bao gồm khởi đầu vụ thu hoạch, vốn thường tạo thêm áp lực nguồn cung theo mùa, và thông tin rằng Thổ Nhĩ Kỳ có thể ngừng nhập khẩu lúa mì Nga, điều này có thể làm suy yếu nhu cầu đối với lúa mì Nga nếu xảy ra. Tuy nhiên, yếu tố này vẫn còn mang tính điều kiện.

• Lúa mì: là mặt hàng tăng rõ rệt nhất trong ngày, được hỗ trợ bởi rủi ro gián đoạn tại Biển Đen, bất định về xuất khẩu của Nga và nguồn cung toàn cầu thấp hơn. Áp lực thu hoạch và điều kiện mùa vụ tốt hơn tại Mỹ đã hạn chế đà tăng.
• Ngô: tín hiệu trái chiều. Rủi ro Biển Đen và áp lực thời tiết cục bộ mang tính hỗ trợ, nhưng điều kiện mùa vụ tốt hơn tại Mỹ và sản lượng lớn hơn của Brazil rõ ràng là yếu tố tiêu cực.
• Lúa mạch: được hỗ trợ gián tiếp từ rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen và động lực thay thế trong thức ăn chăn nuôi; thiệt hại lúa mạch liên quan đến hạn hán tại Colorado tạo thêm một yếu tố hỗ trợ nhẹ.
• Hướng dương: chủ yếu được hỗ trợ bởi rủi ro xuất khẩu và vận tải biển tại Biển Đen, dù xuất khẩu hướng dương tăng mạnh từ Argentina là một đối trọng tiêu cực.
• Đậu tương: sắc thái trái chiều. Hoạt động mua vào kỷ lục của Trung Quốc có thể được xem là hỗ trợ về nhu cầu, nhưng việc nhấn mạnh nguồn cung mạnh từ Brazil và triển vọng mùa vụ tốt hơn tại Mỹ khiến tín hiệu tổng thể nghiêng về mềm đến tiêu cực.

Chủ đề chi phối là phần bù rủi ro địa chính trị tại Biển Đen, yếu tố đã hỗ trợ lúa mì trước tiên rồi lan sang các cây trồng liên quan. Nhưng đối với ngô và đậu tương, lực hỗ trợ đó bị bù trừ một phần bởi triển vọng mùa vụ tốt hơn tại Mỹ và Brazil. Vì vậy, đánh giá tổng thể trong ngày là tích cực vừa phải đối với lúa mì và nhóm Biển Đen, nhưng trái chiều đối với ngô và đậu tương.