Rủi ro Biển Đen dẫn dắt phiên, nhưng tín hiệu mùa vụ Mỹ và năng lượng suy yếu khiến xu hướng chung trái chiều

Xu hướng trong ngày của thị trường nông sản là trái chiều, nhưng nghiêng về tăng, với Biển Đen rõ ràng chi phối tâm lý thị trường. Một loạt báo cáo về các cuộc tấn công vào tàu chở ngũ cốc, cảng đầu mối xuất khẩu, cảng biển và các tuyến vận tải trong hành lang Ukraine-Nga đã làm dấy lên lo ngại về tính liên tục của xuất khẩu từ một trong những khu vực cung ứng ngũ cốc và hạt có dầu chủ chốt của thế giới. Điều đó đặc biệt hỗ trợ lúa mì, đồng thời lan tỏa hỗ trợ sang ngô, lúa mạch và nhóm hướng dương thông qua việc phí vận tải, bảo hiểm và logistics tăng do phần bù rủi ro cao hơn.

Đồng thời, thị trường hoàn toàn không đi theo một chiều. Các yếu tố gây áp lực giảm giá đến từ tín hiệu nhu cầu yếu ở Trung Quốc, giá dầu giảm và một số báo cáo cho thấy điều kiện ngô và đậu tương Mỹ nhìn chung thuận lợi hoặc ít nhất không đến mức xấu. Tuy nhiên, về cuối ngày, câu chuyện mùa vụ Mỹ trở nên trái chiều hơn khi các báo cáo về việc xếp hạng ngô và đậu tương giảm do nắng nóng đã bù lại phần nào cảm giác nguồn cung bớt căng thẳng trước đó.

• Động lực tăng giá chính là sự leo thang các cuộc tấn công ở Biển Đen. Các báo cáo về một tàu chở ngũ cốc bị chìm sau vụ tấn công bằng tên lửa, các cuộc tấn công vào cảng đầu mối xuất khẩu, và áp lực lên các tuyến vận tải Nga ở Azov-Biển Đen đều làm tăng nhận thức về nguy cơ gián đoạn tại một hành lang xuất khẩu then chốt.
• Một số thông tin nêu rõ các cuộc tấn công ở Biển Đen đang hỗ trợ giá lúa mì và nâng phần bù rủi ro trên diện rộng đối với ngũ cốc và hạt có dầu.
• Các báo cáo liên tiếp rằng các cảng Ukraine, cảng đầu mối ngũ cốc và tuyến hàng hải vẫn đang bị đe dọa càng củng cố lo ngại về dòng xuất khẩu sẵn có bị thắt chặt hơn từ cả Ukraine và Nga.
• Với ngô, hỗ trợ bổ sung đến từ sự hoài nghi ngày càng tăng đối với kỳ vọng vụ mùa kỷ lục của USDA, một báo cáo cho thấy mức giảm hàng tuần lớn nhất trong niên vụ đối với điều kiện ngô, và một báo cáo khác ghi nhận xếp hạng ngô và đậu tương giảm do nắng nóng.
• Reuters cũng nhấn mạnh rủi ro về một El Niño mạnh, qua đó bổ sung phần bù rủi ro thời tiết rộng hơn cho thị trường ngũ cốc và hạt có dầu toàn cầu.

• Tín hiệu nhu cầu từ Trung Quốc ở mức yếu. Khó khăn trong thị trường thịt lợn và tăng trưởng lợi nhuận công nghiệp chậm lại cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi và nhập khẩu suy yếu hơn, đặc biệt bất lợi cho ngô và đậu tương.
• Giá dầu thấp hơn làm giảm hỗ trợ từ nhóm nhiên liệu sinh học, gây áp lực lên ngô, đậu tương và dầu đậu tương.
• Một phần thông tin về mùa vụ Mỹ mang tính giảm giá: các báo cáo đề cập tiến độ mùa vụ ở Midwest, khả năng có vụ đậu tương kỷ lục, 63% diện tích ngô và đậu tương Mỹ được xếp hạng tốt đến xuất sắc, và một báo cáo địa phương về vụ thu hoạch ngô sớm khả quan.
• Về cuối phiên, cũng xuất hiện các báo cáo về hy vọng hạ nhiệt căng thẳng ở Biển Đen và việc một số cảng ngũ cốc tránh được thiệt hại, qua đó làm giảm bớt một phần phần bù địa chính trị, đặc biệt là với lúa mì.

• Lúa mì: là thị trường mạnh nhất trong ngày. Các cuộc tấn công ở Biển Đen, rủi ro vận tải biển và các mối đe dọa đối với cảng biển và hành lang ngũ cốc là những yếu tố hỗ trợ cốt lõi. Tuy vậy, các tiêu đề về hạ nhiệt căng thẳng đã hạn chế đà tăng.
• Ngô: xu hướng trái chiều. Giá dầu thô thấp hơn, nhu cầu Trung Quốc yếu hơn và xếp hạng mùa vụ khá tốt là các yếu tố giảm giá, trong khi nghi ngờ về vụ mùa kỷ lục của Mỹ, điều kiện xấu đi và rủi ro Biển Đen là các yếu tố hỗ trợ.
• Lúa mạch: chủ yếu đi theo câu chuyện Biển Đen, vì rủi ro xuất khẩu trong khu vực cũng có liên quan đến thương mại lúa mạch.
• Hướng dương: được hỗ trợ bởi rủi ro logistics ở Biển Đen và bất định xuất khẩu đối với dòng chảy hạt có dầu trong khu vực.
• Đậu tương: chịu áp lực từ câu chuyện vụ mùa kỷ lục, nhu cầu Trung Quốc yếu hơn và dầu đậu tương giảm mạnh, dù áp lực thời tiết do nắng nóng đối với mùa vụ Mỹ về cuối ngày đã phần nào giúp cân bằng tâm lý.

Kết quả ròng là tích cực vừa phải đối với nhóm ngũ cốc Biển Đen, đặc biệt là lúa mì, trong khi ngô và đậu tương khép lại ngày giao dịch với bức tranh cơ bản trái chiều hơn. Nếu các cuộc tấn công vào cảng biển, tàu thuyền và tuyến xuất khẩu tiếp diễn, phần bù rủi ro khu vực nhiều khả năng sẽ vẫn ở mức cao. Nhưng với các cây trồng hàng hàng của Mỹ, thị trường vẫn phải cân bằng giữa các mối đe dọa thời tiết và điều kiện mùa vụ mà, dù đã xấu đi phần nào, vẫn còn rất xa mới đồng loạt mang tính giảm giá.