Đánh giá hàng ngày về ngũ cốc và hạt có dầu: Rủi ro Biển Đen lấn át các tín hiệu nguồn cung mới

Sắc thái trong ngày của thị trường nông sản là tăng giá vừa phải, dù các bằng chứng rõ ràng là trái chiều. Động lực chính là sự gia tăng trở lại của rủi ro logistics và an ninh tại Biển Đen: các báo cáo về các vụ tấn công, đe dọa đối với hoạt động vận chuyển, chi phí xuất khẩu cao hơn khi không có quyền tiếp cận Biển Đen, và khả năng có thêm các hạn chế trung chuyển mới đối với ngũ cốc Nga tại châu Âu. Tổng hợp lại, những diễn biến này hỗ trợ lúa mì trước tiên, đồng thời cũng gián tiếp hỗ trợ ngô, lúa mạch và hướng dương thông qua sự bất định của dòng chảy xuất khẩu.

Đồng thời, thị trường cũng đối mặt với một số tín hiệu nguồn cung mang tính giảm giá. Quan trọng nhất là quyết định của Ấn Độ dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu lúa mì kéo dài bốn năm, điều có thể bổ sung nguồn cung cho thị trường toàn cầu nếu khối lượng thực sự xuất hiện và giá cả đủ sức cạnh tranh. Áp lực bổ sung đến từ các báo cáo cho thấy nguồn ngũ cốc Nga dồi dào và còn dư địa xuất khẩu, cũng như động thái của Kurdistan thuộc Iraq xuất khẩu lúa mì ra nước ngoài. Vì vậy, bức tranh tổng thể không phải là một đợt tăng một chiều, mà đúng hơn là một ngày được hỗ trợ khi rủi ro gián đoạn lấn át các tiêu đề về nguồn cung mới.

• Rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen gia tăng. Tin tức về các đợt không kích và đe dọa mới đối với thương mại ngũ cốc, bao gồm thêm một cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng gần biên giới Ukraine-Romania, làm dấy lên lo ngại về các tuyến xuất khẩu trong khu vực.
• Sự chậm trễ trong vận chuyển ngũ cốc của Nga làm giảm nguồn cung sẵn có trong ngắn hạn từ một nước xuất khẩu lớn, qua đó mang tính hỗ trợ ngay cả khi vấn đề này chỉ là tạm thời hoặc chủ yếu mang tính logistics.
• Chi phí logistics cao hơn khi không có quyền tiếp cận Biển Đen đồng nghĩa với việc ngũ cốc từ khu vực này đến thị trường thế giới với mức giá kém cạnh tranh hơn.
• Người mua châu Á chuyển sang lúa mì Australia và Argentina do gián đoạn tại Biển Đen xác nhận rằng các dòng chảy thương mại đã bắt đầu được điều hướng lại.
• Giá lương thực toàn cầu tăng 1,9% trong tháng 8, trong đó lúa mì và ngô cũng tăng, củng cố sắc thái vững hơn trên diện rộng của thị trường ngũ cốc.
• Khả năng cấm trung chuyển ngũ cốc Nga qua Latvia và Lithuania làm gia tăng thêm một lớp bất định đối với logistics xuất khẩu trong khu vực.
• Việc Kazakhstan chuẩn bị áp lệnh cấm nhập khẩu lúa mì hoàn toàn sau khi nguồn cung từ Nga tăng vọt có thể làm méo mó các dòng chảy thương mại khu vực và hỗ trợ giá tại khu vực Biển Đen.
• Nỗ lực của Thổ Nhĩ Kỳ nhằm thúc đẩy một thỏa thuận vận chuyển tại Biển Đen cho thấy mức độ nghiêm trọng của mối đe dọa đối với vận tải biển, dù bản thân thỏa thuận này hiện vẫn chỉ là một đề xuất.

• Ấn Độ đã dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu lúa mì kéo dài bốn năm. Điều đó có thể bổ sung lúa mì xuất khẩu ra thị trường thế giới và gây áp lực giảm giá, tùy thuộc vào lượng hàng giao thực tế và sức cạnh tranh.
• Nga phát tín hiệu tự chủ về ngũ cốc và xuất khẩu trong tương lai sang các nước thân thiện, cho thấy tiềm năng nguồn cung dồi dào từ một nước xuất khẩu chủ chốt.
• Động thái xuất khẩu lúa mì của Kurdistan thuộc Iraq mang tính giảm giá nhẹ, dù tác động lên thị trường rộng hơn có thể hạn chế.
• Saudi Arabia giảm nhập khẩu lúa mạch Biển Đen, làm suy yếu nhu cầu đối với một dòng xuất khẩu ngũ cốc thức ăn chăn nuôi lớn.

• Lúa mì: Là mặt hàng hưởng lợi rõ ràng nhất từ dòng tin tức trong ngày. Gián đoạn tại Biển Đen, rủi ro vận chuyển và chi phí logistics cao hơn mang tính hỗ trợ, nhưng việc Ấn Độ mở lại xuất khẩu và triển vọng nguồn cung từ Nga đã hạn chế đà tăng.
• Ngô: Được hỗ trợ gián tiếp bởi rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen và bởi báo cáo giá lương thực toàn cầu tăng cao hơn, trong đó có ngô.
• Lúa mạch: Diễn biến trái chiều hơn lúa mì. Rủi ro logistics khu vực mang tính hỗ trợ, nhưng nhu cầu nhập khẩu yếu hơn từ Saudi Arabia là một đối trọng giảm giá đáng chú ý.
• Hướng dương: Không xuất hiện tiêu đề lớn riêng biệt nào về cung-cầu, nhưng rủi ro tuyến xuất khẩu quanh Ukraine và hành lang Danube đã hỗ trợ tâm lý thị trường.

Mô tả phù hợp nhất cho diễn biến trong ngày là tăng vừa phải với bằng chứng trái chiều. Rủi ro gián đoạn tại Biển Đen, bất định về vận chuyển và chi phí logistics cao hơn đã tạo lực đẩy tăng chính cho thị trường, đặc biệt là đối với lúa mì. Tuy nhiên, đà tăng bị kiềm chế bởi khả năng có thêm nguồn cung lúa mì từ Ấn Độ, năng lực xuất khẩu tiếp tục của Nga và nhu cầu lúa mạch yếu hơn từ Saudi Arabia. Tóm lại, rủi ro đối với dòng chảy hàng hóa quan trọng hơn tiềm năng nguồn cung mới trong ngày 6 tháng 9, nhưng cán cân chưa nghiêng hẳn theo xu hướng tăng trên toàn bộ nhóm ngũ cốc.