Đánh giá thị trường hàng ngày: Rủi ro Biển Đen lấn át các tín hiệu giảm giá từ vụ mới của Mỹ

Chủ đề chi phối trong ngày là sự gia tăng mạnh của rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen. Nhiều báo cáo cho thấy các cuộc tấn công vào tàu chở ngũ cốc, các đợt không kích gần hoặc ngay tại các cảng Biển Đen của Nga, thiệt hại liên quan đến Novorossiysk, và việc Nga bác bỏ đề xuất đình chiến do Türkiye hậu thuẫn theo mô hình thỏa thuận ngũ cốc. Tổng hợp lại, những diễn biến này làm dấy lên lo ngại về độ tin cậy của hoạt động xuất khẩu từ một trong những hành lang quan trọng của thế giới đối với lúa mì, ngô, lúa mạch và các sản phẩm hướng dương. Phần bù rủi ro đó là động lực rõ ràng nhất hỗ trợ giá.

Tin tức từ Bắc Mỹ mang tính trái chiều hơn. Đối với ngô, các câu chuyện hỗ trợ từ phía cầu bao gồm kiểm định xuất khẩu của Mỹ mạnh hơn, nhập khẩu ngô Mỹ của Việt Nam tăng lên, và khả năng các vấn đề tại Pháp cùng với sự suy giảm sản lượng rộng hơn ở châu Âu có thể chuyển hướng nhu cầu sang nguồn cung của Mỹ. Nhưng các tín hiệu tăng giá đó bị bù trừ bởi các báo cáo về diện tích gieo trồng ngô và đậu tương của Mỹ ở mức kỷ lục, dự báo năng suất ngô rất cao tại ba bang, và các dấu hiệu thu hoạch sớm hoặc đang tiến triển, hàm ý nguồn cung vụ mới sẽ ra thị trường nhanh hơn.

• Leo thang tại Biển Đen: một số bài viết nhấn mạnh các cuộc tấn công bằng drone vào tàu chở ngũ cốc, các cuộc tấn công gần các cảng Biển Đen của Nga, và một tàu hàng rời chở đầy ngũ cốc bốc cháy sau nhiều đợt tấn công. Những diễn biến này làm tăng rủi ro về cước vận tải, bảo hiểm và logistics.
• Áp lực lên Novorossiysk: các báo cáo về các đợt tấn công vào căn cứ hải quân và các terminal ngũ cốc tại Novorossiysk, cùng với các tuyên bố rằng Nga đã mất khả năng xuất khẩu ngũ cốc qua cảng này, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn xuất khẩu thực tế.
• Dấu hiệu xuất khẩu bị dừng hoặc chậm nghiêm trọng: nhiều tin cho biết xuất khẩu ngũ cốc Biển Đen từ Nga và Ukraine gần như đình trệ hoặc đối mặt với các điều kiện giống như bị phong tỏa. Điều này trực tiếp hỗ trợ giá lúa mì và có lợi cho nhóm ngũ cốc thức ăn chăn nuôi.
• Vấn đề ngô châu Âu: khủng hoảng ngô tại Pháp và sự suy giảm sản lượng rộng hơn ở châu Âu có thể làm giảm nguồn cung cạnh tranh và chuyển nhu cầu nhập khẩu sang nơi khác, đặc biệt là sang Mỹ.
• Hỗ trợ nhu cầu đậu tương: nhu cầu từ Trung Quốc được cho là hỗ trợ đậu tương Mỹ, cải thiện triển vọng xuất khẩu.
• Phần bù rủi ro thời tiết: cảnh báo về xác suất hơn 90% xảy ra El Nino rất mạnh, cùng với lo ngại về các cơn bão mạnh hơn ở châu Âu và tình trạng stress nhiệt tại Áo, đã bổ sung hỗ trợ rộng hơn từ rủi ro sản xuất.

• Diện tích ngô và đậu tương của Mỹ ở mức kỷ lục làm tăng kỳ vọng về nguồn cung vụ mới lớn hơn.
• Dự báo năng suất ngô cao tại ba bang của Mỹ bổ sung tín hiệu giảm giá từ phía cung đối với ngô.
• Thu hoạch lúa mì vụ xuân nhanh và tình trạng ngô chín sớm/thu hoạch sớm tại một số khu vực của Mỹ cho thấy nguồn cung mới sẽ vào thị trường nhanh hơn.
• Vụ lúa mì bội thu của Syria hàm ý mức độ phụ thuộc nhập khẩu thấp hơn, dù tác động lên thị trường rộng hơn có vẻ hạn chế.

• Lúa mì: là thị trường mạnh nhất trong ngày. Hầu hết các động lực chính đều gắn với Biển Đen: tấn công tàu, hư hại cảng, xuất khẩu chậm lại, và thậm chí lo ngại rằng diện tích gieo trồng vụ đông thắt chặt có thể ảnh hưởng đến nguồn cung tương lai.
• Ngô: trái chiều nhưng nghiêng về xu hướng vững hơn trên phạm vi toàn cầu. Gián đoạn tại Biển Đen, các vấn đề sản xuất ở châu Âu và hỗ trợ từ nhu cầu xuất khẩu là những yếu tố tích cực, nhưng kỳ vọng về diện tích và năng suất tại Mỹ đã hạn chế dư địa tăng.
• Lúa mạch: ít tin tức riêng về cây trồng, nhưng được hưởng lợi gián tiếp từ rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen và khả năng thay thế trong thức ăn chăn nuôi.
• Nhóm hướng dương: hỗ trợ chủ yếu đến từ các kênh logistics và rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen.
• Đậu tương: được hỗ trợ bởi nhu cầu từ Trung Quốc và các lo ngại cục bộ về tình trạng cây trồng tại Michigan, dù diện tích gieo trồng lớn của Mỹ khiến xu hướng chưa thể chuyển sang mạnh lên một cách dứt khoát.

Đến cuối phiên, sắc thái thị trường nhìn chung rõ ràng là tăng giá, được dẫn dắt bởi phần bù địa chính trị và logistics tại Biển Đen hơn là một câu chuyện thuần túy về năng suất cây trồng. Lúa mì có tín hiệu tăng mạnh nhất. Ngô và đậu tương trái chiều hơn vì nguồn cung dự kiến của Mỹ vẫn là đối trọng, nhưng ngay cả ở đó, nhu cầu xuất khẩu và gián đoạn tại Biển Đen đã ngăn các tiêu đề giảm giá về nguồn cung hoàn toàn chi phối thị trường.