Ngũ cốc và hạt có dầu diễn biến trái chiều khi rủi ro Biển Đen bù đắp áp lực nguồn cung lớn

Thị trường nông sản giao dịch với sắc thái trái chiều trong ngày. Một mặt, giá được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị tái gia tăng tại Biển Đen, lo ngại về tính liên tục của xuất khẩu và các tín hiệu chi phí liên quan đến năng lượng tăng mạnh hơn. Mặt khác, dòng tin tức rộng hơn lại cho thấy nguồn cung dồi dào: tồn kho ngũ cốc lớn hơn tại Ukraine, vận chuyển qua Azov được nối lại, áp lực thu hoạch ở ngô và bối cảnh tiêu cực đối với đậu tương gắn với sản lượng kỷ lục của Mỹ và nhu cầu dầu thực vật yếu.

Lúa mì là mặt hàng thể hiện xung đột rõ nhất. Yếu tố hỗ trợ đến từ sự quan tâm của Trung Quốc đối với lúa mì Mỹ và các tiêu đề lặp lại về rủi ro tại Biển Đen, nhưng điều đó bị đối trọng bởi các báo cáo cho thấy logistics khu vực trơn tru hơn và phần bù rủi ro chiến tranh tạm thời suy yếu. Ngô nghiêng về yếu hơn khi áp lực thu hoạch gia tăng ở cả châu Âu và Bắc Mỹ. Đậu tương cũng đối mặt với nền tảng cơ bản nhìn chung tiêu cực, dù doanh số xuất khẩu đã mang lại một phần hỗ trợ vào cuối phiên. Hướng dương nổi bật là phần vững nhất trong toàn bộ nhóm.

• Căng thẳng địa chính trị tại Biển Đen duy trì phần bù rủi ro cho ngũ cốc và hạt có dầu.
• Cảnh báo về các mối đe dọa đối với xuất khẩu của Ukraine hỗ trợ tâm lý thận trọng quanh nguồn cung ngũ cốc toàn cầu.
• Giá dầu cao hơn và các hạn chế diesel của Nga cho thấy chi phí nhiên liệu, vận tải, sấy và logistics tăng mạnh hơn.
• Mưa ở miền đông Australia có thể làm chậm thu hoạch và có khả năng ảnh hưởng đến chất lượng ngũ cốc, tạo hỗ trợ nhẹ cho lúa mì và lúa mạch.
• Sự quan tâm của Trung Quốc đối với lúa mì Mỹ và doanh số xuất khẩu đậu tương bổ sung hỗ trợ chọn lọc từ phía cầu.
• Nhóm hướng dương của Ukraine tăng mạnh nhờ xuất khẩu hạt hướng dương tăng vọt và giá dầu hướng dương cao hơn.

• Tồn kho ngũ cốc của Ukraine tăng so với cùng kỳ năm trước, phát tín hiệu nguồn cung Biển Đen sẵn có nhiều hơn.
• Việc Nga xem xét các đề xuất ngũ cốc Biển Đen và việc mở lại xuất khẩu qua Azov làm giảm rủi ro gián đoạn được cảm nhận.
• Việc nối lại vận chuyển ngũ cốc qua Biển Azov trước hết gây áp lực lên lúa mạch, rồi lan sang lúa mì và ngô.
• Ngô tiếp tục chịu áp lực thu hoạch, bị khuếch đại bởi nhập khẩu EU mạnh hơn và các báo cáo về năng suất ngô và đậu tương kỷ lục tại Mỹ.
• Hợp đồng tương lai ngũ cốc Chicago đóng cửa thấp hơn, trong đó ngô chạm mức thấp nhất trong bốn tháng.
• Đậu tương đối mặt với tổ hợp tiêu cực gồm kỳ vọng vụ thu hoạch kỷ lục tại Mỹ, thị trường dầu thực vật suy yếu, nhu cầu xuất khẩu yếu trong một số báo cáo, cùng tồn kho dầu đậu tương cao và nhu cầu yếu tại Trung Quốc.

• Lúa mì: trái chiều. Rủi ro Biển Đen và khả năng có nhu cầu từ Trung Quốc là yếu tố hỗ trợ, nhưng sự bình thường hóa logistics và phần bù rủi ro chiến tranh hạ nhiệt là yếu tố tiêu cực.
• Ngô: chủ yếu mềm đến tiêu cực do áp lực thu hoạch, năng suất kỷ lục, giá Chicago thấp hơn và nguồn cung bổ sung từ châu Âu. Nhu cầu ethanol từ Đài Loan là yếu tố hỗ trợ nhưng hạn chế.
• Lúa mạch: chịu áp lực từ việc nối lại các chuyến hàng qua Azov, dù mưa tại Australia mang lại một phần hỗ trợ bù đắp.
• Hướng dương: phân khúc mạnh nhất trong ngày, được hỗ trợ bởi xuất khẩu mạnh hơn và giá dầu vững hơn.
• Đậu tương: nhìn chung tiêu cực do nguồn cung và nhóm dầu thực vật, dù doanh số xuất khẩu giúp ổn định tâm lý vào cuối phiên.

Xu hướng chung trong ngày là trung tính, với các bằng chứng trái chiều rõ rệt. Rủi ro Biển Đen và sức mạnh của hướng dương đã ngăn một đợt bán tháo rộng hơn, nhưng áp lực từ phía nguồn cung và thu hoạch vẫn chiếm ưu thế ở ngô và đậu tương, trong khi lúa mì tiếp tục bị kẹt giữa hỗ trợ địa chính trị và logistics khu vực cải thiện. Trong ngắn hạn, lúa mì có thể vẫn bị chi phối bởi các tiêu đề tin tức, trong khi ngô và đậu tương dường như vẫn dễ chịu tác động từ áp lực thu hoạch và tồn kho hơn là từ các cú sốc nhu cầu tăng giá mới.