Đánh giá thị trường hàng ngày: Rủi ro Biển Đen dẫn dắt phiên giao dịch, nhưng các tín hiệu phía cung đã hạn chế đà tăng

Phiên giao dịch ngày 2 tháng 9 chủ yếu được dẫn dắt bởi rủi ro địa chính trị tại Biển Đen. Một loạt tiêu đề về các cuộc tấn công liên quan đến Odesa, xung đột leo thang, tình trạng mất an toàn trong vận chuyển và việc không có cơ sở để khôi phục thỏa thuận ngũ cốc đã hỗ trợ trước hết cho lúa mì, đồng thời lan sang ngô, lúa mạch và nhóm hướng dương. Hỗ trợ bổ sung đến từ lo ngại thời tiết tại châu Âu và Hoa Kỳ, cũng như giá dầu diesel tăng, làm tăng chi phí vận tải và vận hành nông trại.

Tuy vậy, thị trường không tăng theo một chiều. Giá cũng chịu áp lực từ tin tức rằng Ấn Độ dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu lúa mì, từ việc Nga tạm dừng thuế xuất khẩu ngũ cốc, và từ các dấu hiệu cho thấy nguồn cung ngô, hướng dương và đậu tương vụ mới đang bắt đầu vào thị trường tại Ukraine. Kết quả là, sắc thái trong ngày nhìn chung tích cực ở mức vừa phải, nhưng rõ ràng đan xen về các yếu tố cơ bản.

• Rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen là chủ đề chi phối. Các báo cáo cho rằng không có cơ sở để nối lại thỏa thuận ngũ cốc, cùng với các cuộc tấn công vào Odesa, các đợt không kích gia tăng tại Biển Đen và lời kêu gọi về một cơ chế an toàn vận chuyển mới, đều làm tăng phần bù rủi ro cho thị trường ngũ cốc.
• Các tiêu đề cảnh báo rằng các cuộc tấn công có thể bóp nghẹt nguồn cung ngũ cốc toàn cầu, và rằng tàu thuyền đang áp dụng các biện pháp phòng vệ chống drone tạm thời, đã củng cố lo ngại về logistics, bảo hiểm và độ tin cậy của dòng chảy xuất khẩu.
• Tại châu Âu, ngô được hỗ trợ bởi các cú sốc khí hậu tại Hungary và Romania, làm tăng rủi ro năng suất thấp hơn ở các khu vực sản xuất quan trọng của EU.
• Lúa mì cũng nhận được hỗ trợ từ nắng nóng kỷ lục tại châu Âu và tình trạng khô hạn tại vùng trồng lúa mì của Hoa Kỳ, cả hai đều cho thấy khả năng chịu áp lực về năng suất và chất lượng.
• Đối với ngô, một yếu tố hỗ trợ khác là nhu cầu nhập khẩu ngô tăng tại Ai Cập gắn với nhu cầu thức ăn chăn nuôi mạnh hơn.
• Đối với đậu tương, tâm lý được cải thiện nhờ Trung Quốc tiếp tục mua đậu tương vụ mới của Hoa Kỳ.

• Đối trọng chính đối với lúa mì là quyết định dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu lúa mì của Ấn Độ, cùng với các báo cáo về vụ thu hoạch kỷ lục và khung thời gian xuất khẩu rộng hơn. Điều đó hàm ý nguồn cung nhiều hơn có thể đến thị trường thế giới, dù tác động thực tế còn phụ thuộc vào khối lượng giao hàng và giá trong nước.
• Việc Nga tạm dừng thuế xuất khẩu ngũ cốc cũng mang tính giảm giá đối với lúa mì vì điều này có thể cải thiện khả năng cạnh tranh của xuất khẩu ngũ cốc Nga.
• Tin tức rằng EU đang thúc đẩy hỗ trợ xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine cho thấy logistics có thể trơn tru hơn và nhiều hàng hóa hơn đến được thị trường, qua đó bù đắp một phần phần bù rủi ro Biển Đen.
• Áp lực theo mùa cũng đến từ tiến độ thu hoạch tại Ukraine: thu hoạch hướng dương và đậu tương đã bắt đầu, và thu hoạch ngô đã khởi động tại hai khu vực, báo hiệu nguồn cung mới đang đi vào chuỗi cung ứng.
• Với ngô, một yếu tố tiêu cực ngắn hạn riêng biệt đến từ hoạt động chốt lời sau đợt tăng giá.

• Lúa mì: Rủi ro Biển Đen vẫn là động lực cốt lõi. Nhưng các tín hiệu giảm giá từ phía cung từ Ấn Độ và Nga đã ngăn cản một nhịp tăng rõ ràng hơn.
• Ngô: Được hỗ trợ bởi bất định tại Biển Đen, áp lực thời tiết tại EU và nhu cầu nhập khẩu mạnh hơn từ Ai Cập. Đồng thời, việc bắt đầu thu hoạch tại Ukraine và lực bán kỹ thuật đã hạn chế mức tăng.
• Lúa mạch: Ít có tiêu đề trực tiếp, nhưng nhiều khả năng được hưởng lợi từ cùng câu chuyện rủi ro xuất khẩu tại Biển Đen đang tác động đến nhóm ngũ cốc thức ăn chăn nuôi.
• Hướng dương: Rủi ro logistics tại Biển Đen mang tính hỗ trợ, nhưng việc bắt đầu thu hoạch tại Ukraine tạo thêm áp lực theo mùa ở mức nhẹ. Sản lượng hạt hướng dương thấp hơn tại Trung Quốc mang lại thêm một yếu tố tích cực khiêm tốn.
• Đậu tương: Nhu cầu từ Trung Quốc đối với đậu tương Hoa Kỳ mang tính hỗ trợ, trong khi kỳ vọng thu hoạch nhanh tại Arkansas và việc bắt đầu thu hoạch tại Ukraine tạo áp lực cung cục bộ.

Đến cuối phiên, sắc thái thị trường nghiêng tăng ở mức vừa phải, chủ yếu vì leo thang tại Biển Đen chi phối tâm lý. Phần bù rủi ro đó thể hiện rõ nhất ở lúa mì và lan sang các thị trường ngô, lúa mạch và các mặt hàng liên quan đến hướng dương. Tuy nhiên, đà tăng bị hạn chế bởi khả năng nguồn lúa mì xuất khẩu từ Ấn Độ tăng lên, xuất khẩu của Nga cạnh tranh hơn và nguồn cung vụ mới theo mùa từ Ukraine. Tóm lại, cán cân tin tức nghiêng về xu hướng tăng vừa phải, nhưng với các bằng chứng rõ ràng là đan xen.