Đánh giá thị trường hàng ngày: ngô kéo thị trường đi xuống trong khi lúa mì cân bằng giữa áp lực thu hoạch và rủi ro Biển Đen

Sắc thái thị trường ngày 12 tháng 10 chủ yếu là giảm giá trên toàn bộ nhóm ngũ cốc và hạt có dầu toàn cầu. Áp lực rõ ràng nhất đến từ ngô, khi nhiều báo cáo cho thấy năng suất tại Mỹ cao hơn, sản lượng lớn hơn và tồn kho cuối kỳ tăng lên. Tổ hợp này đã kích hoạt phản ứng tiêu cực mạnh trên thị trường kỳ hạn ngô và củng cố quan điểm rằng nguồn cung ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi đang nới lỏng hơn.

Đậu tương và toàn bộ nhóm hạt có dầu cũng nghiêng về xu hướng yếu hơn. Các báo cáo đề cập đến vụ đậu tương Mỹ lớn nhất từ trước đến nay và sự gia tăng sản lượng đậu tương, hạt cải dầu và hướng dương toàn cầu niên vụ 2026/27 đã làm tăng thêm áp lực từ phía nguồn cung.

Lúa mì phức tạp hơn và được mô tả phù hợp nhất là trái chiều, nhưng hơi nghiêng về giảm giá. Một mặt, các báo cáo về vụ thu hoạch kỷ lục tại vùng Odesa của Ukraine, dự báo sản lượng lúa mì Ukraine cao hơn, và các tin lặp lại về việc lúa mì giảm giá do hy vọng có một thỏa thuận đình chiến ở Biển Đen đều chỉ theo hướng đi xuống. Mặt khác, các cuộc tấn công vào các cảng Biển Đen, các đợt không kích vào cơ sở hạ tầng của Ukraine, và những cảnh báo về khả năng xảy ra khủng hoảng ngũ cốc vẫn giữ cho rủi ro địa chính trị hiện hữu.

• Rủi ro an ninh tại Biển Đen vẫn là một yếu tố hỗ trợ quan trọng. Các báo cáo về các cuộc tấn công vào cảng Biển Đen của Ukraine và cơ sở hạ tầng điện làm dấy lên lo ngại về logistics xuất khẩu, lưu trữ và chế biến.
• Cảnh báo về khả năng xảy ra khủng hoảng ngũ cốc hoặc lương thực đã hỗ trợ tâm lý thị trường bằng cách nhấn mạnh rủi ro gián đoạn từ một khu vực xuất khẩu chủ chốt.
• Khả năng xuất hiện El Niño “siêu mạnh” làm gia tăng bất định về thời tiết tại các khu vực nông nghiệp lớn, nhìn chung là yếu tố hỗ trợ cho ngũ cốc và hạt có dầu.
• Gói thầu mua lúa mì của Algeria cho thấy nhu cầu nhập khẩu đang hoạt động và giúp hỗ trợ lúa mì, đặc biệt tại châu Âu.
• Với ngô, có một vài điểm hỗ trợ mang tính bù trừ: mưa làm chậm tiến độ tại Corn Belt đã tạm thời đẩy giá ngũ cốc nội địa tăng lên, và một báo cáo cho biết giá phân bón cao có thể khiến nông dân Mỹ cắt giảm diện tích trồng ngô.

• Ngô là thị trường chủ lực yếu nhất trong ngày. Một số bài viết cho thấy USDA nâng năng suất, sản lượng và tồn kho cuối kỳ ngô của Mỹ, tất cả đều hàm ý nguồn cung dồi dào hơn.
• Áp lực bổ sung đến từ các câu chuyện về tồn kho gia tăng và từ lo ngại rằng khủng hoảng ngành chăn nuôi lợn của Trung Quốc có thể làm giảm nhu cầu ngô và khô đậu tương trong tương lai.
• Đối với lúa mì, các tín hiệu nguồn cung mang tính giảm giá bao gồm vụ thu hoạch kỷ lục tại Odesa, giá lúa mì nội địa tại đó giảm mạnh, và dự báo sản lượng lúa mì Ukraine cao hơn của APK-Inform.
• Các báo cáo cho rằng hy vọng về một thỏa thuận đình chiến ở Biển Đen đang gây sức ép lên lúa mì cho thấy phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị giảm bớt và kỳ vọng xuất khẩu ổn định hơn.
• Trong nhóm hạt có dầu, tín hiệu giảm giá chính là kỳ vọng sản lượng đậu tương, hạt cải dầu và hướng dương toàn cầu cao hơn.
• Một báo cáo về năng suất đậu tương mạnh tại đông bắc Nebraska bổ sung một yếu tố giảm giá khu vực nhỏ hơn đối với đậu tương.

• Ngô: rõ ràng là giảm giá. Chủ đề chi phối là nguồn cung Mỹ lớn hơn, và ngay cả các báo cáo về sự phục hồi một phần sau đợt bán tháo cũng không làm thay đổi sắc thái cơ bản.
• Lúa mì: trái chiều nhưng nhìn chung mềm hơn. Thu hoạch lớn hơn và hy vọng đình chiến gây áp lực lên giá, trong khi gián đoạn tại Biển Đen ngăn cản một nhịp giảm rõ ràng hơn.
• Đậu tương: giảm giá do kỳ vọng vụ mùa Mỹ kỷ lục và sản lượng hạt có dầu toàn cầu lớn hơn.
• Hướng dương và hạt cải dầu: chủ yếu chịu áp lực từ triển vọng sản lượng toàn cầu lớn hơn, dù rủi ro Biển Đen vẫn mang lại một phần hỗ trợ cho tâm lý liên quan đến hướng dương.

Cán cân trong ngày nghiêng ở mức vừa phải theo hướng tiêu cực đối với các thị trường nông sản toàn cầu, dẫn dắt bởi ngô và được củng cố bởi tăng trưởng nguồn cung rộng hơn trong nhóm hạt có dầu. Lúa mì không có một câu chuyện một chiều: các yếu tố cơ bản gắn với thu hoạch và sự lạc quan về xuất khẩu là giảm giá, nhưng các tiêu đề địa chính trị khiến thị trường không thể hoàn toàn thư giãn. Điểm rút ra chính là áp lực từ phía nguồn cung chiếm ưu thế, trong khi rủi ro Biển Đen vẫn là lý do chủ chốt khiến thị trường lúa mì và hướng dương không suy yếu quyết liệt hơn.