Đánh giá thị trường hàng ngày: Leo thang ở Biển Đen lấn át các tín hiệu giảm giá cục bộ

Sắc thái thị trường ngày 10 tháng 9 là tăng giá rõ rệt, dẫn dắt bởi lúa mì, với hỗ trợ cũng lan sang ngô, lúa mạch, nhóm hướng dương và đậu tương. Chủ đề chi phối là Biển Đen: nhiều báo cáo cho thấy các cuộc tấn công vào cảng, cơ sở hạ tầng ngũ cốc và tài sản hải quân, cùng với các mối đe dọa rộng hơn đối với tuyến hàng hải và tính liên tục của xuất khẩu. Xét tổng thể, những diễn biến này làm gia tăng lo ngại về logistics, bảo hiểm tàu, chi phí vận tải và độ tin cậy của dòng chảy ngũ cốc và hạt có dầu từ khu vực.

Bên ngoài Biển Đen, thị trường cũng nhận được hỗ trợ từ việc Trung Quốc mua 1 triệu tấn đậu tương Mỹ, các báo cáo rộng hơn về việc Trung Quốc nối lại mua hàng, và một đợt tăng giá đẩy hợp đồng tương lai đậu tương lên mức cao nhất trong ba năm. Đối với ngô, lo ngại về vụ mùa Mỹ vẫn mang tính hỗ trợ khi thu hoạch bắt đầu trong bối cảnh điều kiện cây trồng suy giảm, xuất hiện các ca bệnh cục bộ và thời tiết nóng, khô ở một số khu vực Trung Tây. Phần bù rủi ro khí hậu trên diện rộng cũng vẫn hiện hữu sau các báo cáo về tình trạng nhiệt đại dương kỷ lục kéo dài.

• Leo thang ở Biển Đen là động lực thị trường mạnh nhất trong ngày. Các báo cáo đề cập đến các cuộc tấn công vào các cảng Biển Đen của Nga và cơ sở hải quân, các vụ tấn công làm gia tăng rủi ro vận tải gần Odesa, và thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng ngũ cốc tại các vùng Kharkiv và Mykolaiv của Ukraine. Điều này hỗ trợ phần bù rủi ro trên các thị trường lúa mì, ngô, lúa mạch và các thị trường liên quan đến hướng dương.
• Tin tức rằng Nga sẽ không quay lại thỏa thuận ngũ cốc đã củng cố lo ngại về sự ổn định của dòng chảy xuất khẩu từ Biển Đen.
• Các báo cáo cho rằng xuất khẩu lúa mì của Nga trong tháng 9 có thể giảm xuống dưới 2 triệu tấn đã bổ sung thêm một lớp hỗ trợ cho lúa mì.
• Tại châu Âu, dòng chảy từ Biển Đen chậm lại được xem là cải thiện triển vọng xuất khẩu lúa mì của EU, điều này hỗ trợ giá trị lúa mì châu Âu.
• Về dài hạn, thị trường cũng phản ứng với tin rằng Ukraine có thể cắt giảm diện tích gieo trồng lúa mì vụ đông 10–15%, ngay cả khi diện tích hạt cải dầu mở rộng.
• Trong nhóm hạt có dầu, nhu cầu đậu tương Mỹ từ Trung Quốc là một yếu tố tích cực lớn. Một số thông tin cho thấy hoạt động mua của Trung Quốc mạnh hơn và hợp đồng tương lai đậu tương đạt mức cao nhất trong ba năm.
• Đối với ngô, hỗ trợ đến từ điều kiện cây trồng Mỹ suy giảm, việc bắt đầu thu hoạch trong bối cảnh đánh giá đồng ruộng yếu hơn, các ca bệnh tar spot sớm ở South Dakota, và thời tiết tiếp tục nóng, khô tại Illinois.
• Chi phí dầu diesel và nhiên liệu cao cũng bổ sung hỗ trợ gián tiếp bằng cách làm tăng chi phí thu hoạch, sấy và vận chuyển.

• Đối với hướng dương, một tín hiệu hơi tiêu cực xuất hiện từ các báo cáo rằng triển vọng năng suất trông tốt trước thu hoạch, hàm ý nguồn cung có thể lớn hơn.
• Đối với lúa mì, xuất khẩu lúa mì Australia trong tháng 7 mạnh hơn theo mùa là một đối trọng giảm giá ở mức khiêm tốn.
• Một yếu tố giảm giá nhẹ khác đến từ vụ thu hoạch lúa mì kỷ lục của Iran, điều này có thể làm giảm nhu cầu nhập khẩu của nước này.
• Trong thị trường thức ăn chăn nuôi, sự sụt giảm mạnh của xuất khẩu gia cầm Nga cho thấy nhu cầu nội địa đối với nguyên liệu thức ăn chăn nuôi có phần yếu hơn.
• Một phần của đợt tăng giá ngũ cốc dường như gắn với định vị trước WASDE, nghĩa là không phải toàn bộ biến động đều được thúc đẩy bởi những thay đổi cơ bản đã được xác nhận.
• Một số báo cáo của Mỹ cũng ghi nhận thời tiết khô thuận lợi cho công việc đồng ruộng, điều này có thể làm giảm rủi ro nguồn cung trong ngắn hạn.

• Lúa mì: là mặt hàng thắng thế rõ rệt nhất trong ngày. Rủi ro xung đột ở Biển Đen, khả năng xuất khẩu của Nga thấp hơn, diện tích gieo trồng tương lai của Ukraine giảm và triển vọng xuất khẩu của EU mạnh hơn đều cho thấy xu hướng tăng. Australia và Iran chỉ tạo ra các yếu tố bù trừ giảm giá hạn chế.
• Ngô: nhìn chung được hỗ trợ ở mức vừa phải nhờ các tín hiệu vụ mùa Mỹ yếu hơn, áp lực thời tiết và tác động lan tỏa từ Biển Đen. Tuy nhiên, một phần biến động dường như liên quan đến báo cáo hơn là hoàn toàn do yếu tố cơ bản.
• Lúa mạch: tin tức trực tiếp còn hạn chế, nhưng lúa mạch được hưởng lợi từ cùng một câu chuyện rủi ro xuất khẩu ở Biển Đen đang tác động đến toàn bộ nhóm ngũ cốc.
• Hướng dương: yếu tố địa chính trị hỗ trợ nhóm này, nhưng triển vọng năng suất tốt đã hạn chế đà tăng.
• Đậu tương: rõ ràng tích cực nhờ hoạt động mua của Trung Quốc và đợt tăng giá rộng hơn của đậu tương.
• Hạt cải dầu: diện tích mở rộng tại Ukraine cho thấy bức tranh nguồn cung tương lai có thể dễ chịu hơn, nhưng điều này chỉ là yếu tố thứ yếu so với câu chuyện của lúa mì.

Cán cân trong ngày là tăng giá mạnh, với rủi ro địa chính trị ở Biển Đen rõ ràng lấn át các tín hiệu nguồn cung giảm giá cục bộ ở nơi khác. Lúa mì nhận được hỗ trợ mạnh nhất, trong khi ngô và đậu tương cũng có nền tảng cơ bản tích cực. Dù vậy, bức tranh không hoàn toàn một chiều: triển vọng mùa vụ tốt hơn ở một số thị trường và nguồn cung bổ sung từ bên ngoài Biển Đen khiến sắc thái nghiêng về hỗ trợ thay vì tăng không kiểm soát.