Rủi ro Biển Đen hỗ trợ ngũ cốc trong khi áp lực thu hoạch theo mùa ở châu Á hạn chế đà tăng

Ngày giao dịch khép lại với sắc thái tăng giá vừa phải đối với thị trường nông sản, đặc biệt là các loại cây trồng gắn với dòng chảy xuất khẩu qua Biển Đen. Động lực chính là rủi ro liên quan đến chiến sự leo thang quanh Ukraine và Biển Đen. Diễn biến quan trọng nhất là cuộc tấn công quy mô lớn vào Odesa, làm dấy lên lo ngại về logistics cảng và khả năng gián đoạn các lô hàng ngũ cốc và hạt có dầu. Hỗ trợ bổ sung đến từ các báo cáo về các cuộc tấn công nhằm vào tài sản quân sự và tàu thuyền trên Biển Đen, cùng với các tín hiệu rộng hơn cho thấy căng thẳng khu vực đang gia tăng.

Tuy vậy, bức tranh không đồng đều theo hướng tăng giá. Tại Trung Quốc, thu hoạch lúa mì bắt đầu ở Heilongjiang, cho thấy nguồn cung vụ mới đang đi vào thị trường và tạo ra áp lực theo mùa nhẹ. Một số câu chuyện về lúa mì tại châu Á cũng chủ yếu mang tính nội địa hoặc khu vực, hạn chế khả năng tự chúng làm thay đổi cán cân toàn cầu.

• Cuộc tấn công lớn vào Odesa làm tăng rủi ro cảm nhận đối với logistics cảng ở Biển Đen và xuất khẩu của Ukraine. Đây là yếu tố hỗ trợ mạnh nhất trong ngày đối với lúa mì, ngô, lúa mạch và các thị trường liên quan đến hướng dương.
• Các báo cáo cho biết máy bay không người lái đã tấn công các hệ thống quân sự, radar và tàu thuyền trên Biển Đen làm gia tăng rủi ro đối với vận tải biển và an ninh khu vực, ngay cả khi chưa có xác nhận về sự gián đoạn tức thời đối với dòng chảy xuất khẩu vật chất.
• Tin tức về các cuộc tấn công quanh Kyiv và các tuyên bố cho thấy chiến sự có thể tiếp tục leo thang đã giúp duy trì phần bù rủi ro địa chính trị trên thị trường ngũ cốc.
• Một bản tổng hợp về lúa mì châu Á cho biết giá lúa mì Australia đã lên mức cao nhất trong 13 tháng vào tháng 7 trong bối cảnh Nga-Ukraine leo thang, củng cố nhận định rằng căng thẳng Biển Đen đã lan sang định giá lúa mì rộng hơn.
• Tại châu Âu, mực nước thấp kỷ lục trên sông Po của Italy làm dấy lên lo ngại về tưới tiêu và năng suất đối với các cây trồng cần nhiều nước, đặc biệt là ngô và đậu tương, qua đó hỗ trợ thị trường thức ăn chăn nuôi.
• Cảnh báo của Liên Hợp Quốc rằng giá phân bón tăng vọt có thể gây nguy hiểm cho vụ lúa mì năm 2027 của Afghanistan bổ sung một yếu tố hỗ trợ nhỏ cho lúa mì, dù chủ yếu ở cấp độ cục bộ.

• Việc bắt đầu thu hoạch lúa mì ở Heilongjiang cho thấy nguồn cung mới đang đi vào thị trường, một yếu tố theo mùa mang tính thông lệ nhưng hơi tiêu cực đối với lúa mì.
• Giá lúa mì tăng và sự kháng cự từ các nhà máy xay ở Pakistan dường như chủ yếu là vấn đề của thị trường nội địa, thay vì là bằng chứng về tình trạng thiếu hụt toàn cầu trên diện rộng.
• Nhiều tiêu đề liên quan đến Biển Đen vẫn chưa xác nhận sự gián đoạn trực tiếp, quy mô lớn đối với xuất khẩu, đồng nghĩa một phần hỗ trợ của thị trường vẫn là phần bù rủi ro hơn là phản ứng trước tổn thất nguồn cung đã thực sự xảy ra.

• Lúa mì: là mặt hàng hưởng lợi rõ ràng nhất trong ngày. Hỗ trợ đến từ leo thang tại Biển Đen, bản tổng hợp giá lúa mì châu Á và sự vững giá cục bộ tại Pakistan. Áp lực thu hoạch theo mùa ở Trung Quốc đi theo chiều ngược lại.
• Ngô: được hỗ trợ ở mức vừa phải bởi rủi ro xuất khẩu qua Biển Đen và lo ngại liên quan đến hạn hán tại Italy.
• Lúa mạch: vững hơn chủ yếu nhờ rủi ro logistics tại Biển Đen và bất định về xuất khẩu.
• Hướng dương: sắc thái tích cực do rủi ro gia tăng quanh các lô hàng của Ukraine qua Biển Đen.
• Đậu tương: hơi được hỗ trợ bởi áp lực thiếu nước trên sông Po, dù tin tức trực tiếp riêng cho đậu tương còn hạn chế.

Tín hiệu tổng thể là tăng vừa phải, tập trung vào nhóm ngũ cốc và hạt có dầu tại Biển Đen. Cuộc tấn công vào Odesa có sức nặng lớn nhất, trong khi leo thang quân sự trên diện rộng giữ phần bù rủi ro ở mức cao. Tuy nhiên, việc chưa có xác nhận về gián đoạn vật chất lớn đối với xuất khẩu và sự xuất hiện theo mùa của nguồn cung lúa mì Trung Quốc đã ngăn cản một kết luận tăng giá mạnh hơn. Tóm lại, thị trường có vẻ được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị nhiều hơn là bởi một sự thay đổi đã được xác nhận đầy đủ trong các yếu tố cơ bản của nguồn cung toàn cầu.