Đánh giá thị trường hàng ngày: áp lực thời tiết tại EU và rủi ro Biển Đen lấn át các tín hiệu trái chiều

Sắc thái chung của thị trường nông sản là tăng giá vừa phải, dù không đồng đều. Hai chủ đề chi phối trong ngày là áp lực nhiệt tại châu Âu, đe dọa triển vọng năng suất và chất lượng ngũ cốc và hạt có dầu, và rủi ro gián đoạn mới tại Biển Đen, làm gia tăng lo ngại về xuất khẩu, cước vận tải và nguồn cung giao gần. Tuy vậy, phiên giao dịch không diễn biến theo một chiều. Ngô chịu tác động giảm giá đáng kể từ dự báo năng suất Mỹ cao hơn, trong khi đậu tương và lúa mì EU chịu một phần áp lực từ dầu thô suy yếu và nghi ngờ về nhu cầu xuất khẩu.

Yếu tố hỗ trợ mạnh nhất tại châu Âu đến từ các báo cáo cho thấy các đợt nắng nóng đang làm tổn hại triển vọng sản xuất ngũ cốc. Điều này được xem là hỗ trợ cho lúa mì, ngô và lúa mạch, đồng thời nguồn cung ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi thắt chặt hơn cũng hàm ý chi phí thức ăn chăn nuôi vững hơn. Một vấn đề logistics liên quan cũng làm tăng sắc thái hỗ trợ giá: mực nước sông tại châu Âu giảm đang hạn chế vận tải nội địa, điều này có thể làm tăng chi phí giao hàng đối với ngũ cốc, thức ăn chăn nuôi và phân bón.

Trụ cột lớn thứ hai là Biển Đen. Nhiều thông tin cho thấy rủi ro địa chính trị và logistics gia tăng: các cuộc tấn công vào Ukraine, lo ngại về Kyiv và các khu vực khác, gián đoạn trên các tuyến ngũ cốc Biển Đen, các cuộc tấn công ảnh hưởng đến vận tải thương mại, áp lực lên Novorossiysk, và các báo cáo cho thấy Ukraine đang chuyển sang các tuyến xuất khẩu thay thế sau các vụ phong tỏa cảng và tấn công từ phía Nga. Xét tổng thể, các diễn biến này củng cố quan điểm rằng xuất khẩu từ một khu vực xuất xứ ngũ cốc và hạt có dầu chủ chốt có thể trở nên tốn kém hơn, kém hiệu quả hơn hoặc bất định hơn. Tín hiệu đơn lẻ mạnh nhất trong nhóm này là báo cáo cho thấy các cảng Ukraine bị phong tỏa đang buộc phải đổi tuyến và ghi nhận thiệt hại, điều này rõ ràng hỗ trợ cho lúa mì, ngô, lúa mạch và các sản phẩm hướng dương.

Nhóm hạt có dầu cũng nhận được hỗ trợ từ hoạt động mua đậu tương của Trung Quốc và triển vọng chế biến đậu tương tại Mỹ được cải thiện. Làn sóng mua vào được báo cáo của Trung Quốc cho thấy nhu cầu xuất khẩu đối với đậu tương Mỹ mạnh hơn, trong khi triển vọng chế biến được cải thiện của ADM cho thấy nhu cầu ổn định đối với đậu tương và các sản phẩm từ đậu tương. Tâm lý nhu cầu trên diện rộng cũng được hỗ trợ bởi các báo cáo về xếp hạng mùa vụ giảm và sự lạc quan gắn với nhu cầu từ Trung Quốc và Mexico.

Yếu tố giảm giá rõ ràng nhất là dự báo năng suất ngô Mỹ cao hơn của StoneX, cho thấy nguồn cung ngô có khả năng lớn hơn. Điều đó trực tiếp hạn chế dư địa tăng của ngô và có thể làm giảm chi phí thức ăn chăn nuôi nếu trở thành hiện thực.

Ngoài ra còn có các tín hiệu mềm hơn ở những nơi khác. Một báo cáo cho biết lúa mì EU giảm khi giá dầu đi xuống và nghi ngờ về xuất khẩu gây áp lực lên tâm lý. Đối với đậu tương, một bản đánh giá riêng cho biết thị trường lao dốc cùng dầu thô, phản ánh kỳ vọng nhu cầu nhiên liệu sinh học suy yếu. Tại Bắc Mỹ, khối lượng vận chuyển ngũ cốc hàng năm kỷ lục của Canada cho thấy logistics trơn tru hơn và mối lo về nút thắt vận tải giảm nhẹ, điều này mang tính hơi tiêu cực đối với giá ngũ cốc và hạt có dầu giao gần.

• Lúa mì: được hỗ trợ bởi áp lực nhiệt tại EU và các tiêu đề lặp lại về rủi ro xuất khẩu ở Biển Đen; tuy nhiên, tâm lý đối với lúa mì EU là trái chiều vì cũng xuất hiện nghi ngờ về xuất khẩu.
• Ngô: được hỗ trợ bởi áp lực thời tiết tại châu Âu, rủi ro Biển Đen và các tín hiệu nhu cầu liên quan đến nhiên liệu sinh học, nhưng bị kìm hãm bởi dự báo năng suất Mỹ cao hơn.
• Lúa mạch: sắc thái tích cực từ nắng nóng tại EU và các báo cáo kém về lúa mạch xuân tại Norfolk.
• Hướng dương: chủ yếu được hỗ trợ thông qua rủi ro gián đoạn xuất khẩu và vận tải tại Biển Đen.
• Đậu tương: được hỗ trợ về nhu cầu từ Trung Quốc và triển vọng ép dầu cải thiện, nhưng dầu thô suy yếu gây áp lực lên toàn bộ nhóm.
• Cải dầu: được hỗ trợ gián tiếp bởi rủi ro nắng nóng tại châu Âu, dù các tín hiệu trực tiếp riêng cho cải dầu còn hạn chế.

Phiên giao dịch kết thúc với xu hướng tăng nhẹ nhìn chung, chủ yếu được thúc đẩy bởi áp lực thời tiết tại châu Âu và rủi ro logistics Biển Đen leo thang. Tuy vậy, các bằng chứng là trái chiều hơn là đồng loạt tăng giá, vì tiềm năng nguồn cung ngô Mỹ lớn hơn và tâm lý suy yếu liên quan đến năng lượng đã gây áp lực lên một số phần của thị trường. Kết quả ròng là thị trường vẫn đang định giá nguồn cung thắt chặt hơn và rủi ro logistics cao hơn, đặc biệt đối với lúa mì, ngô, lúa mạch và các loại hạt có dầu gắn với Biển Đen.