Rủi ro Biển Đen lấn át áp lực thu hoạch

Thị trường ngũ cốc và hạt có dầu trong ngày 11 tháng 8 giao dịch trong trạng thái trái chiều nhưng nhìn chung nghiêng về tăng giá ở mức vừa phải. Chủ đề chi phối là Biển Đen: nhiều báo cáo cho thấy các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng cảng, kho chứa và logistics của Ukraine, chi phí xuất khẩu tăng lên và kỳ vọng xuất khẩu suy yếu đối với cả Ukraine và Nga. Tổng hợp lại, các tiêu đề này đã duy trì phần bù rủi ro trên các thị trường lúa mì, ngô, lúa mạch và các mặt hàng liên quan đến hướng dương.

Tuy nhiên, diễn biến trong phiên không chỉ theo một chiều. Thông tin Ukraine đã thu hoạch gần một nửa diện tích và đưa về 26,13 triệu tấn ngũ cốc vụ mới đã tạo thêm áp lực nguồn cung rõ rệt trong khu vực. Tại Bắc Mỹ, các tín hiệu đối với ngô và đậu tương là trái chiều, với một số thông tin hỗ trợ về nhu cầu nhưng cũng có các chỉ báo giảm giá về diễn biến cây trồng như chín nhanh hơn và xếp hạng chất lượng ngô Iowa ở mức cao. Kết quả là thị trường phải cân bằng giữa rủi ro gián đoạn xuất khẩu và nguồn cung mới từ thu hoạch đang đổ vào.

• Lúa mì Mỹ được hỗ trợ bởi sản lượng giảm do hạn hán, trong khi lúa mì vụ đông Kansas được mô tả là có thể nhỏ nhất kể từ những năm 1950. Điều đó làm thắt chặt kỳ vọng nguồn cung tại một nước xuất khẩu lớn.
• Các tiêu đề liên quan đến Biển Đen nhìn chung mang tính hỗ trợ: các cuộc tấn công vào cảng, kho bãi và hạ tầng logistics làm gia tăng rủi ro gián đoạn dòng chảy ngũ cốc và hạt có dầu từ Ukraine.
• Một số báo cáo cho thấy xuất khẩu của Ukraine suy yếu, bao gồm dự báo xuất khẩu ngũ cốc thấp hơn, xuất khẩu tháng 8 ở mức ít ỏi và kỳ vọng rằng xuất khẩu ngô có thể giảm mạnh do các cuộc tấn công vào cảng.
• Xuất khẩu lúa mì của Nga cũng được cho là đang đối mặt với mức thấp nhất trong một thập kỷ vào tháng 8, qua đó hỗ trợ giá trị lúa mì toàn cầu.
• Ở đậu tương, một thương vụ bán hàng của Mỹ cho Trung Quốc được báo cáo đã xác nhận nhu cầu xuất khẩu đang hoạt động tích cực. Hoạt động ép ngô và đậu tương cũng được mô tả là hỗ trợ cho nhu cầu nội địa.
• Hạn hán tại châu Âu làm gia tăng lo ngại thời tiết đối với ngũ cốc và hạt có dầu, trong khi thiệt hại ngô tại Bosnia mang lại thêm một tín hiệu hỗ trợ nhỏ hơn cho thị trường thức ăn chăn nuôi.

• Tiến độ thu hoạch của Ukraine là đối trọng rõ ràng. Các báo cáo cho biết gần một nửa diện tích đã được thu hoạch, và tổng sản lượng ngũ cốc vụ mới được ước tính ở mức 26,13 triệu tấn.
• Các cuộc bàn luận về khả năng có một thỏa thuận ngừng bắn ở Biển Đen đã gây áp lực lên lúa mì do làm giảm phần bù rủi ro địa chính trị.
• Reuters đưa tin rằng nhiều thập kỷ cải thiện năng suất nông trại và lượng tồn kho đã khiến hệ thống lương thực toàn cầu có khả năng chống chịu tốt hơn trước một siêu El Nino tiềm tàng, qua đó phần nào làm dịu phần bù rủi ro thời tiết.
• Các tín hiệu từ ngô Mỹ là trái chiều đến giảm giá: ngô và đậu tương chín nhanh hơn mức trung bình, ngô Iowa được xếp hạng 78% tốt đến xuất sắc, và một nhà phân tích kỳ vọng năng suất ngô cao hơn trong báo cáo tháng 8 của USDA.
• Ở hướng dương, việc Kernel cắt giảm mạnh giá thu mua cho thấy sự suy yếu trực tiếp trên thị trường hạt hướng dương nội địa của Ukraine.

• Lúa mì: thị trường mạnh nhất trong ngày. Thiệt hại do hạn hán tại Mỹ và rủi ro gián đoạn xuất khẩu ở Biển Đen đã lấn át áp lực thu hoạch.
• Ngô: trái chiều. Các mối đe dọa đối với xuất khẩu ở Biển Đen mang tính hỗ trợ, nhưng các tín hiệu về tình trạng cây trồng và năng suất tại Mỹ đã giới hạn mức tăng.
• Lúa mạch: chủ yếu đi theo câu chuyện logistics Biển Đen rộng hơn.
• Hướng dương: hỗ trợ từ rủi ro xuất khẩu bị bù trừ một phần bởi giá thu mua nội địa giảm tại Ukraine.
• Đậu tương: được hỗ trợ bởi thương vụ bán sang Trung Quốc và nhu cầu ép mạnh hơn, nhưng đà tăng bị tiết chế bởi các tín hiệu thuận lợi về diễn biến cây trồng tại Mỹ.

Điểm rút ra trong ngày là nghiêng về tăng giá ở mức vừa phải, nhưng rõ ràng trái chiều bên dưới bề mặt. Rủi ro gián đoạn tại Biển Đen là lực hỗ trợ chính, đặc biệt đối với lúa mì và ngô, khi các cuộc tấn công, áp lực lên cảng và chi phí logistics tăng cao đe dọa nguồn cung xuất khẩu hiệu quả. Tuy nhiên, tiến độ thu hoạch nhanh của Ukraine, nguồn cung ngũ cốc vụ mới đáng kể và một số tín hiệu mềm hơn từ cây trồng Mỹ đã ngăn cản một đợt tăng mạnh hơn. Xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào việc các vấn đề logistics ở Biển Đen có trở thành một ràng buộc xuất khẩu kéo dài hay chỉ là một sự gián đoạn tạm thời.