Đánh giá thị trường hàng ngày: Rủi ro Biển Đen hỗ trợ ngũ cốc, nhưng Ấn Độ kìm đà tăng của lúa mì

Dòng tin tức ngày 26/7 nhìn chung mang tính tăng giá vừa phải đối với ngũ cốc và các loại hạt có dầu liên quan, dù không theo một chiều. Chủ đề chi phối là rủi ro Biển Đen gia tăng, bao gồm các báo cáo về một vụ tấn công vào tàu chở ngũ cốc dân sự, con tàu sau đó bị chìm, và sự leo thang rộng hơn quanh Ukraine. Những diễn biến đó thường làm tăng phần bù rủi ro khu vực thông qua chi phí vận tải, bảo hiểm và bất ổn xuất khẩu cao hơn, đặc biệt đối với lúa mì, đồng thời có khả năng lan tỏa sang ngô, lúa mạch và các thị trường liên quan đến hướng dương.

Đồng thời, thị trường cũng nhận được một đối trọng giảm giá đáng kể: Ấn Độ cho phép xuất khẩu 5 triệu tấn lúa mì. Điều này bổ sung nguồn cung vào cán cân lúa mì toàn cầu và giúp bù lại một phần lực hỗ trợ đến từ lo ngại về logistics tại Biển Đen. Các tín hiệu vĩ mô rộng hơn cũng hơi tiêu cực, với các báo cáo cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất cao hơn có thể gây sức ép lên tâm lý hàng hóa, trong khi giá dầu thấp hơn có thể gián tiếp làm dịu một phần áp lực chi phí.

• Diễn biến hỗ trợ quan trọng nhất là vụ tấn công vào một tàu chở ngũ cốc ở Biển Đen, tiếp theo là các báo cáo rằng con tàu sau đó đã bị chìm. Điều này trực tiếp làm dấy lên lo ngại về an toàn và tính liên tục của xuất khẩu tại một hành lang ngũ cốc then chốt.
• Nhiều thông tin cho thấy rủi ro vận chuyển và logistics tại Biển Đen cao hơn, qua đó hỗ trợ giá ngũ cốc thông qua phí vận tải và bảo hiểm tăng.
• Các báo cáo về 1.700 cuộc tấn công bằng drone của Nga trong tuần tại Ukraine làm gia tăng lo ngại về sản xuất, lưu trữ và dòng chảy xuất khẩu, ngay cả khi chưa có xác nhận cụ thể về thiệt hại đối với hạ tầng nông nghiệp.
• Một báo cáo cho biết giá lúa mì châu Âu tăng do rủi ro vận chuyển ở Biển Đen đã củng cố quan điểm rằng thị trường đã bắt đầu định giá phần bù rủi ro khu vực cao hơn.
• Cháy rừng gần các thành phố ở Pháp và Tây Ban Nha bổ sung một yếu tố hỗ trợ nhỏ đối với rủi ro mùa vụ và vận tải tại châu Âu, dù bằng chứng về thiệt hại mùa màng lớn còn hạn chế.

• Yếu tố giảm giá rõ ràng nhất là việc Ấn Độ phê duyệt xuất khẩu 5 triệu tấn lúa mì. Điều này đưa thêm nguồn cung vào thị trường thế giới và cản trở một đợt tăng mạnh hơn của lúa mì.
• Kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất có thể hỗ trợ đồng USD và gây sức ép lên tâm lý hàng hóa nói chung, bao gồm cả thị trường nông sản.
• Giá dầu thấp hơn có thể làm giảm nhẹ áp lực chi phí năng lượng và vận tải, điều này gián tiếp bất lợi cho lực hỗ trợ giá nông sản.
• Một số tiêu đề địa chính trị cho thấy căng thẳng gia tăng nhưng chưa xác nhận gián đoạn tức thời đối với các dòng chảy nông sản, nghĩa là không phải mọi tin hỗ trợ đều chuyển thành một cú sốc nguồn cung thực sự.

• Lúa mì: mặt hàng hưởng lợi nhiều nhất từ tin tức trong ngày. Rủi ro liên quan đến tàu và vận chuyển tại Biển Đen hỗ trợ trực tiếp, nhưng quyết định xuất khẩu của Ấn Độ đã hạn chế dư địa tăng.
• Ngô: được hỗ trợ chủ yếu thông qua rủi ro xuất khẩu và logistics tại Biển Đen hơn là một yếu tố cơ bản riêng của cây trồng.
• Lúa mạch: cũng được hưởng lợi từ khả năng các chuyến hàng từ khu vực trở nên thắt chặt hơn hoặc đắt đỏ hơn.
• Hướng dương: được hỗ trợ ở mức vừa phải vì rủi ro logistics và xuất khẩu liên quan đến Ukraine có thể ảnh hưởng đến dòng chảy các sản phẩm hướng dương, dù bằng chứng trực tiếp riêng cho hướng dương còn hạn chế.

Cán cân trong ngày hỗ trợ vừa phải cho ngũ cốc, dẫn dắt bởi rủi ro vận chuyển và an ninh tại Biển Đen xấu đi. Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn tăng giá: việc phê duyệt xuất khẩu lúa mì của Ấn Độ đã tạo ra một đối trọng thực sự từ phía nguồn cung, và các tín hiệu vĩ mô hơi tiêu cực. Kết quả ròng là xu hướng nghiêng tăng ở mức vừa phải với các bằng chứng đan xen, mạnh nhất ở lúa mì và hỗ trợ thứ cấp cho ngô, lúa mạch và các thị trường liên kết với hướng dương.