Rủi ro Biển Đen lấn át áp lực thu hoạch tại chỗ khi ngũ cốc và hạt có dầu chốt phiên tăng

Phiên giao dịch ngày 26 tháng 8 chủ yếu được định hình bởi phần bù rủi ro Biển Đen rõ rệt, tạo ra sắc thái vững hơn trên toàn bộ nhóm ngũ cốc và một phần phức hợp hạt có dầu. Dòng tin tức bị chi phối bởi các báo cáo về các cuộc tấn công ảnh hưởng đến vận chuyển, tàu xếp hàng trên sông Danube, khả năng hạn chế công suất tại Constanța, dịch vụ bị đình chỉ ở khu vực Biển Đen của Nga, cùng áp lực rộng hơn từ chiến sự và nắng nóng trên khắp Ukraine và Nga. Xét tổng thể, những diễn biến này củng cố lo ngại về xuất khẩu từ một trong những khu vực cung ứng ngũ cốc và hạt có dầu then chốt của thế giới.

Đồng thời, thị trường cũng hấp thụ yếu tố hỗ trợ liên quan đến thời tiết. Các thông tin cho thấy El Niño mạnh lên làm gia tăng rủi ro gián đoạn mùa vụ trên diện rộng, trong khi cơ quan MARS của EU hạ dự báo năng suất đối với ngô, đậu tương và hướng dương do nắng nóng. Trong bối cảnh đó, các báo cáo cho thấy ngô và lúa mì lập đỉnh mới trong nhiều năm và hợp đồng tương lai tăng mạnh vì căng thẳng Biển Đen phù hợp với xu hướng chung của ngày.

Tuy vậy, bức tranh không hoàn toàn một chiều. Một số thông tin cho thấy áp lực nguồn cung cục bộ: bắt đầu thu hoạch ngô tại Arkansas, thu hoạch lúa mì vụ xuân ở Mỹ đang nhanh hơn mức trung bình, vụ thu hoạch ngô bội thu tại một số khu vực của Kansas, năng suất lúa mì cao nhất tại vùng Khmelnytskyi của Ukraine, và kỳ vọng về vụ thu hoạch hạt hướng dương lớn nhất của EU trong ba năm.

• Rủi ro gián đoạn tại Biển Đen leo thang là động lực chi phối chính. Nhiều báo cáo cho thấy các mối đe dọa đối với xuất khẩu ngũ cốc và hạt có dầu thông qua các cuộc tấn công, thiệt hại logistics, và rủi ro cước vận tải cũng như bảo hiểm tăng cao.
• Có tới 70 tàu xếp hàng trên sông Danube và khả năng thiếu công suất tại Constanța làm gia tăng lo ngại về các nút thắt đối với xuất khẩu của Ukraine.
• Tin tức rằng việc sửa chữa tại cảng xuất khẩu ngũ cốc NKHP có thể mất bốn tháng làm tăng thêm một tầng rủi ro đối với dòng chảy hàng xuất trong khu vực.
• Các báo cáo rằng ngô và lúa mì đạt các mức đỉnh mới trong nhiều năm xác nhận mức độ phản ứng mạnh của thị trường trước lo ngại về mùa vụ Mỹ và xuất khẩu Biển Đen.
• Rủi ro thời tiết liên quan đến El Niño tiếp tục là một yếu tố hỗ trợ bổ sung trên phạm vi toàn cầu.
• MARS hạ dự báo năng suất của EU đối với ngô, đậu tương và hướng dương do nắng nóng, hỗ trợ tâm lý đối với ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi và hạt có dầu tại châu Âu.

• Việc bắt đầu thu hoạch lúa gạo và ngô tại Arkansas báo hiệu nguồn cung mới đi vào thị trường, dù điều này có vẻ là áp lực mùa vụ thông thường hơn là một cú sốc giảm giá lớn.
• Thu hoạch lúa mì vụ xuân tại Mỹ đang nhanh hơn mức trung bình và điều kiện mùa vụ được mô tả là ổn định, một tín hiệu hơi tiêu cực đối với lúa mì.
• Vụ thu hoạch ngô bội thu tại một số khu vực của Kansas và các báo cáo về năng suất lúa mì cao nhất tại vùng Khmelnytskyi cũng mang tính giảm giá ở phạm vi địa phương.
• Đối với hướng dương, một đối trọng quan trọng đến từ kỳ vọng về vụ hạt hướng dương lớn nhất của EU trong ba năm.
• Riêng lúa mì Ukraine, thị trường đối mặt với một tín hiệu khu vực tiêu cực sau khi dùng hết hạn ngạch xuất khẩu miễn thuế vào EU, điều này có thể làm giảm sức cạnh tranh và sự quan tâm của người mua tại châu Âu.

• Lúa mì: là thị trường mạnh nhất trong ngày. Hỗ trợ chính đến từ rủi ro logistics tại Biển Đen, chiến sự leo thang, gián đoạn vận chuyển và doanh số xuất khẩu mạnh hơn. Các yếu tố bù trừ gồm thu hoạch lúa mì vụ xuân tại Mỹ nhanh hơn, năng suất địa phương mạnh ở Ukraine và vấn đề hạn ngạch EU đối với lúa mì Ukraine.
• Ngô: cũng được hỗ trợ bởi lo ngại về xuất khẩu Biển Đen, lo ngại về mùa vụ Mỹ, hạn hán mở rộng tại Oklahoma và dự báo năng suất EU thấp hơn. Các yếu tố giảm giá bù trừ đến từ việc bắt đầu thu hoạch ở Arkansas và năng suất mạnh tại một số khu vực của Kansas.
• Lúa mạch: tin tức trực tiếp còn hạn chế, nhưng lúa mạch nhiều khả năng được hỗ trợ lan tỏa như một nguyên liệu thay thế trong thức ăn chăn nuôi giữa bối cảnh lo ngại về nguồn cung lúa mì và ngô cũng như gián đoạn xuất khẩu tại Biển Đen.
• Hướng dương: cán cân khá trái chiều. Rủi ro Biển Đen và dự báo năng suất EU thấp hơn là các yếu tố hỗ trợ, nhưng kỳ vọng về vụ hạt hướng dương lớn của EU lại kéo theo chiều ngược lại.
• Đậu tương: hỗ trợ chủ yếu đến từ dự báo năng suất EU thấp hơn và rủi ro thời tiết El Niño trên diện rộng, dù đậu tương không phải là trọng tâm chính của dòng tin tức trong ngày.

Sắc thái chung của ngày là rõ ràng tăng giá, dẫn dắt bởi phần bù rủi ro Biển Đen gia tăng. Các dấu hiệu cục bộ về nguồn cung tốt hơn tại Mỹ, Ukraine và EU không đủ để lấn át những lo ngại ngày càng tăng về xuất khẩu, logistics và thời tiết. Lúa mì và ngô mang sắc thái tăng mạnh nhất, trong khi hướng dương vẫn trái chiều hơn do sản lượng EU dự kiến lớn hơn phần nào bù đắp cho lực hỗ trợ rộng hơn.