Thị trường nông sản hằng ngày: USDA nâng đỡ ngô, trong khi lúa mì và đậu tương phát tín hiệu trái chiều

Phiên giao dịch mang lại sắc thái trái chiều, nhìn chung trung tính trên thị trường ngũ cốc và hạt có dầu. Câu chuyện tăng giá rõ ràng nhất nằm ở ngô, khi nhiều yếu tố cho thấy điều kiện mùa vụ tại Mỹ yếu hơn, ước tính năng suất của USDA thấp hơn và tồn kho cuối kỳ thắt chặt hơn. Ngược lại, lúa mì bị chi phối bởi các tiêu đề trái chiều từ Biển Đen: các cuộc tấn công, gián đoạn cảng và rủi ro xuất khẩu hỗ trợ giá, nhưng phần hỗ trợ đó bị bù trừ một phần bởi các báo cáo cho thấy xuất khẩu của Ukraine vẫn tiếp diễn, hy vọng hạ nhiệt căng thẳng và các đề xuất khôi phục vận chuyển an toàn hơn.

Ở đậu tương, tín hiệu đặc biệt mâu thuẫn. Hoạt động mua mạnh hơn từ Trung Quốc và tâm lý vững của dầu đậu tương mang lại hỗ trợ, nhưng các yếu tố tích cực đó lại vấp phải tin tức nguồn cung mang tính giảm giá liên quan đến USDA và các báo cáo về sự suy yếu của hợp đồng tương lai sau báo cáo. Trên toàn bộ nhóm nông sản, giá dầu thô cao hơn và giá dầu diesel ở mức kỷ lục cũng tạo hỗ trợ gián tiếp khi làm tăng chi phí vận tải, vận hành nông trại, sấy và các chi phí liên quan đến phân bón.

• Ngô Mỹ nhận được hỗ trợ cơ bản mạnh nhất trong ngày. Các bài viết đề cập đến điều kiện mùa vụ thấp nhất theo mùa trước báo cáo USDA, các ước tính năng suất ngô thấp hơn, tồn kho cuối kỳ thắt chặt hơn và xác nhận về một vụ mùa Mỹ nhỏ hơn.
• Nhu cầu ngô cũng có vẻ tích cực, với các báo cáo về việc ngô Mỹ được bán cho Mexico và doanh số xuất khẩu vượt dự báo.
• Đối với lúa mì, các gián đoạn tại Biển Đen vẫn mang tính hỗ trợ. Các báo cáo nhấn mạnh các cuộc tấn công trong khu vực, xuất khẩu ngũ cốc đường biển của Nga giảm và rủi ro rộng hơn về logistics cũng như trừng phạt gắn với Biển Đen.
• Bối cảnh năng lượng hỗ trợ cho hàng hóa nông nghiệp nói chung. Dầu trên $100 và giá diesel ở mức kỷ lục có xu hướng làm tăng chi phí sản xuất, vận chuyển và phân bón.
• Trong nhóm đậu tương, nhu cầu từ Trung Quốc mạnh hơn kỳ vọng và giá trị dầu đậu tương ở mức cao đã bổ sung động lực tăng giá.
• Đối với hạt có dầu bao gồm hướng dương, thiệt hại tại một nhà máy hạt có dầu của Bunge ở Ukraine làm dấy lên lo ngại về hoạt động ép dầu và gián đoạn chuỗi cung ứng trong khu vực.

• Ở lúa mì và ngũ cốc Biển Đen nói chung, áp lực giảm giá đến từ bằng chứng cho thấy xuất khẩu của Ukraine vẫn đang được vận chuyển qua các tuyến thay thế, cùng với các báo cáo bổ sung cho biết xuất khẩu đã tăng trong tháng 9 dù vẫn dưới công suất đầy đủ.
• Lúa mì cũng chịu áp lực từ hy vọng hòa bình hoặc hạ nhiệt căng thẳng tại Biển Đen và từ đề xuất của Thổ Nhĩ Kỳ về một cơ chế khôi phục xuất khẩu ngũ cốc an toàn hơn.
• Doanh số xuất khẩu lúa mì của Mỹ được cho là đã giảm xuống mức thấp nhất của niên vụ, phát tín hiệu nhu cầu yếu hơn.
• Ở đậu tương, sắc thái sau báo cáo USDA chuyển sang tiêu cực trong một số tin tức: ước tính sản lượng cao hơn, hợp đồng tương lai giảm và kỳ vọng rằng nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc có thể suy giảm đều gây sức ép lên tâm lý thị trường.
• Đối với toàn bộ nhóm hàng hóa, kỳ vọng về chính sách tiền tệ Mỹ thắt chặt hơn là một yếu tố vĩ mô giảm giá nhẹ thông qua khả năng đồng USD mạnh hơn và điều kiện tài chính chặt chẽ hơn.
• Ở ngô, một phần tín hiệu nguồn cung tăng giá từ USDA đã bị pha loãng bởi phản ứng sell-the-fact, với các báo cáo cho thấy giá giảm dù năng suất bị cắt giảm.

• Lúa mì: trái chiều. Rủi ro Biển Đen vẫn mang tính hỗ trợ, nhưng xuất khẩu liên tục của Ukraine và các đề xuất về hành lang vận chuyển hạn chế đà tăng.
• Ngô: cơ bản nghiêng tăng vừa phải nhờ năng suất và tồn kho của Mỹ thấp hơn, dù diễn biến giá không đồng đều theo hướng hỗ trợ.
• Đậu tương: trái chiều nhưng nghiêng giảm sau USDA; nhu cầu từ Trung Quốc hỗ trợ, nhưng các ước tính nguồn cung lớn hơn gây sức ép.
• Hướng dương / hạt có dầu: được hỗ trợ ở mức khiêm tốn bởi rủi ro đối với chế biến và logistics tại Ukraine.
• Lúa mạch: ít tin tức trực tiếp, nhưng vẫn chịu tác động lan tỏa từ lúa mì Biển Đen và động lực của ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi.

Thông điệp ròng của ngày là trung tính, với các dòng tác động chéo mạnh bên dưới. Ngô có nền tảng hỗ trợ cơ bản vững nhất từ các yếu tố cơ bản của Mỹ, trong khi lúa mì và đậu tương bị kéo theo các hướng đối lập bởi địa chính trị, dòng chảy xuất khẩu và các tín hiệu nguồn cung liên quan đến USDA. Hiện tại, thị trường dường như đang định giá lại rủi ro Biển Đen, các thay đổi trong bảng cân đối của USDA và sức mạnh của nhu cầu Trung Quốc cùng một lúc, khiến toàn bộ nhóm hàng chưa có tín hiệu một chiều rõ ràng.