Đánh giá thị trường hàng ngày: Rủi ro Biển Đen lấn át áp lực thu hoạch

Sắc thái chung trên các thị trường nông sản là tăng giá ở mức vừa phải, dù tín hiệu trái chiều theo từng mặt hàng và khu vực. Động lực chi phối là Biển Đen: các báo cáo về các cuộc tấn công tái diễn, rủi ro chiến sự gia tăng, lượng ngũ cốc xuất khẩu yếu hơn từ Ukraine, tình trạng ùn tắc tại Kênh Sulina và nghi ngờ về hiệu suất xuất khẩu của Nga đều tạo lực hỗ trợ. Điều đó thể hiện rõ nhất ở lúa mì, đồng thời lan sang ngô, lúa mạch và nhóm hướng dương thông qua rủi ro logistics và nguồn hàng xuất khẩu sẵn có bị thắt chặt hơn.

Đồng thời, thị trường không đi theo một chiều. Tại Bắc Mỹ, tiến độ thu hoạch nhanh hơn ở Manitoba và vùng Northern Plains của Mỹ, cùng với kỳ vọng năng suất ngô cao tại một số bang, đã tạo thêm áp lực nguồn cung cục bộ. Lúa mì cũng chịu một đối trọng giảm giá từ quyết định của Ấn Độ dỡ bỏ các hạn chế đối với xuất khẩu lúa mì và các sản phẩm bột mì.

• Rủi ro xung đột leo thang tại Biển Đen làm dấy lên lo ngại về logistics, cơ sở hạ tầng cảng và xuất khẩu ngũ cốc từ Ukraine và Nga. Một số thông tin nêu rõ các rủi ro này khiến lúa mì duy trì gần hoặc chạm các mức đỉnh nhiều năm.
• Lượng ngũ cốc xuất khẩu của Ukraine giảm mạnh, với các báo cáo về mức sụt giảm sâu của xuất khẩu đường sắt trong tháng 8 và tổng lượng ngũ cốc xuất khẩu. Điều này hỗ trợ lúa mì, ngô và lúa mạch do làm thắt chặt nguồn hàng xuất khẩu giao gần, dù một phần tác động có thể chỉ mang tính tạm thời.
• Tình trạng ùn tắc tại Kênh Sulina đang làm tăng thời gian chậm trễ và chi phí vận tải trên tuyến Danube của Ukraine, tiếp tục hạn chế dòng chảy xuất khẩu hiệu quả.
• Người mua đang chuyển sang các nguồn cung thay thế. Việc Ai Cập chuyển sang lúa mì Pháp và mối quan tâm rộng hơn đối với nguồn cung từ Baltic cho thấy gián đoạn tại Biển Đen đã bắt đầu định hình lại các dòng thương mại.
• Các mối đe dọa thời tiết tại Trung Quốc — nắng nóng, lũ lụt và thiệt hại mùa màng — có thể nâng nhu cầu nhập khẩu ngũ cốc và hạt có dầu, đặc biệt là ngô và đậu tương.
• Bắc Mỹ cũng có một số tín hiệu hỗ trợ: hạn hán trên phần lớn diện tích lúa mì vụ xuân, nông dân bán hàng chậm hơn do lo ngại hạn hán, và doanh số xuất khẩu đậu tương vụ mới mạnh cùng lượng đặt mua ngô vững chắc.
• Đối với hạt có dầu, sự sụt giảm trong xuất khẩu cải dầu Biển Đen đã hỗ trợ cải dầu/canola và có khả năng cả các thị trường liên quan như hướng dương và đậu tương.

• Tiến độ thu hoạch nhanh tại Bắc Mỹ cho thấy nguồn cung mới đang vào thị trường. Điều này áp dụng với lúa mì ở Manitoba và vùng Northern Plains của Mỹ, cũng như với ngô ở Arkansas và một số khu vực Trung Tây.
• Các báo cáo về kỳ vọng thu hoạch ngô mạnh tại một số khu vực của Mỹ đã tạo áp lực nhẹ lên thị trường ngũ cốc làm thức ăn chăn nuôi.
• Ấn Độ dỡ bỏ các hạn chế đối với xuất khẩu lúa mì và bột mì, có khả năng làm giảm bớt tình trạng thắt chặt nguồn cung đối với các nhà nhập khẩu trong khu vực và kìm hãm một phần đà tăng của lúa mì.
• Các tín hiệu Fed cứng rắn hơn có thể hỗ trợ đồng USD, một yếu tố tiêu cực gián tiếp đối với hàng hóa.
• Đối với ngô và đậu tương Mỹ, thảo luận về mở rộng các miễn trừ cho nhà máy lọc dầu là yếu tố giảm giá vì có thể làm suy yếu nhu cầu ethanol và diesel sinh học từ đậu tương.

• Lúa mì: là mặt hàng dẫn dắt rõ ràng. Căng thẳng Biển Đen, lượng hàng xuất khẩu yếu hơn từ Ukraine và nhu cầu nhập khẩu chuyển khỏi khu vực này là các yếu tố hỗ trợ, dù tiến độ thu hoạch nhanh hơn tại Mỹ và động thái xuất khẩu của Ấn Độ đã hạn chế mức tăng.
• Ngô: diễn biến trái chiều hơn. Hỗ trợ đến từ rủi ro Biển Đen, lo ngại thời tiết tại Trung Quốc và nhu cầu xuất khẩu vững chắc của Mỹ. Áp lực đến từ tiến độ thu hoạch, kỳ vọng năng suất cao tại một số bang và bất định về nhu cầu nhiên liệu sinh học.
• Lúa mạch: chủ yếu đi theo đà tăng của lúa mì do lo ngại về nguồn cung và logistics tại Biển Đen.
• Hướng dương: thông tin trực tiếp còn hạn chế, nhưng rủi ro địa chính trị tại Biển Đen và lo ngại về việc gieo trồng trong tương lai của Ukraine là các yếu tố hỗ trợ.
• Đậu tương: được hỗ trợ bởi doanh số xuất khẩu vụ mới mạnh của Mỹ và khả năng nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc tăng lên, nhưng bị bù trừ một phần bởi rủi ro chính sách nhiên liệu sinh học.
• Cải dầu/canola: được hỗ trợ bởi xuất khẩu canola Biển Đen thấp hơn.

Đến cuối phiên, rủi ro gián đoạn tại Biển Đen đã lấn át áp lực thu hoạch. Điều này thể hiện mạnh nhất ở lúa mì, trong khi ngô và đậu tương cho thấy trạng thái cân bằng trái chiều hơn. Điểm mấu chốt là chừng nào logistics xuất khẩu và an ninh tại Biển Đen còn chịu áp lực, ngũ cốc và các hạt có dầu liên quan nhiều khả năng vẫn duy trì phần bù rủi ro ngay cả khi nguồn cung thu hoạch theo mùa tại Bắc Mỹ mở rộng.