مراجعة السوق اليومية: الحبوب والبذور الزيتية أنهت الجلسة بإشارات متباينة

انتهت جلسة 14 سبتمبر بنبرة متباينة عبر أسواق الحبوب والبذور الزيتية الرئيسية. وكان أكبر تدفق للأخبار من منطقة البحر الأسود، حيث استمرت المخاوف بشأن لوجستيات الصادرات الأوكرانية، في حين ظهرت في الوقت نفسه مؤشرات على أن بعض مسارات التجارة قد تصبح أكثر استقراراً أو أن التوترات الجيوسياسية قد تهدأ. لذلك بقي اتجاه القمح غير محسوم.

في الذرة، مالت الكفة قليلاً إلى الدعم. فقد أشارت الأخبار إلى ارتفاع العقود الآجلة الأميركية، وإلى خفض USDA لتوقعات الحصاد، كما ظهرت تقارير تتحدث عن شح نسبي في المعروض وقوة في الطلب. وأضافت أوروبا عاملاً داعماً مهماً مع توقع أن تحصد فرنسا أصغر محصول ذرة منذ 50 عاماً. لكن بداية الحصاد في عدة ولايات أميركية، إلى جانب تقييمات محصول مقبولة عموماً، حدّت من الصعود.

أما فول الصويا فكانت صورته أكثر تماسكاً. فالمشتريات الصينية، وقوة فحوصات التصدير، والتقارير عن ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة والأرجنتين، كلها أشارت إلى طلب قوي نسبياً ودعم لمركب الصويا عالمياً.

• انخفضت صادرات الحبوب الأوكرانية الأسبوعية 32%، ما يشير إلى تراجع الإمدادات القريبة الأجل من مورد رئيسي في البحر الأسود.
• استمرار المخاوف من تعطل صادرات البحر الأسود دعم القمح، ومعه بعض حبوب العلف البديلة.
• خفضت USDA توقعات صادرات القمح الكازاخي لموسم 2026/27، ما يعني تراجع المعروض القابل للتصدير إلى السوق العالمية.
• ارتفعت عقود الذرة الآجلة بعد خفض توقعات الحصاد الأميركية، كما تحدثت تقارير أخرى عن شح في الإمدادات وطلب أقوى.
• من المتوقع أن تحصد فرنسا أصغر محصول ذرة في 50 عاماً، وهو عامل داعم مهم لسوق الأعلاف في أوروبا وعلى نطاق أوسع.
• فول الصويا تلقى دعماً من الطلب الصيني، سواء عبر تقدم المشتريات الصينية أو قوة فحوصات التصدير إلى الصين واليابان أو التقارير التي ربطت ارتفاع الأسعار بالطلب ومخاوف المحصول الأميركي.
• بقيت مخاطر الطقس حاضرة: إذ جرى التحذير من إل نينيو قوي محتمل كمصدر خطر للذرة، بينما هددت الأمطار الغزيرة في السهول الكندية بتأخير الحصاد والإضرار بجودة القمح والشعير.

• قالت روسيا إن صادرات الحبوب مستمرة عبر ممر بلطيقي جديد، ما يقلل مخاطر التعطل اللوجستي ويحسن توافر الصادرات.
• جهود الوساطة بشأن الشحن في البحر الأسود بمشاركة تركيا والهند، إلى جانب تقارير عن احتمال وقف الضربات قبل محادثات جديدة، خففت جزءاً من علاوة المخاطر الجيوسياسية.
• واجه القمح أيضاً عاملاً هبوطياً محدوداً على المدى الأبعد مع تحسن توقعات القمح الشتوي لعام 2027، رغم أن أثره ليس فورياً.
• في الولايات المتحدة، فإن بداية حصاد الذرة وفول الصويا في إنديانا ونبراسكا ومينيسوتا ومناطق أخرى تعني دخول إمدادات جديدة إلى السوق.
• تم تصنيف 57% من الذرة الأميركية و58% من فول الصويا بحالة جيدة إلى ممتازة، ما خفف بعض مخاوف المعروض.
• كما أن تقارير محلية إضافية عن غلات ذرة جيدة وتحسن طفيف في حالة المحصول في بعض المناطق الأميركية حدّت من الزخم الصعودي.
• وفي البذور الزيتية، فإن خبر فقدان أوكرانيا صدارة صادرات زيت دوار الشمس لصالح روسيا أشار إلى توافر أفضل للإمدادات من البحر الأسود وضغط نسبي على هذا المركب.

• القمح: الإشارات متباينة. الدعم جاء من ضعف الصادرات الأوكرانية، ومخاوف تعطل البحر الأسود، ومناقصة جزائرية جديدة، وخفض توقعات صادرات كازاخستان. أما الضغط فجاء من الممر البلطيقي الروسي، وآمال خفض التصعيد، وزيادة المنافسة الروسية في أسواق آسيا الوسطى.
• الذرة: النبرة كانت أكثر إيجابية نسبياً. خفض توقعات الحصاد، وضعف المحصول الفرنسي، وحديث السوق عن شح الإمدادات دعم الأسعار، لكن تقدم الحصاد الأميركي فرض ضغطاً موسمياً معتاداً.
• فول الصويا: بدا اليوم إيجابياً بشكل معتدل بفضل الطلب الصيني، ونشاط التصدير، والحديث عن مخزونات مشدودة نسبياً.
• دوار الشمس: النبرة كانت أضعف مع تحسن موقع روسيا التصديري، بما يوحي بتوافر أكبر للإمدادات من منطقة البحر الأسود.

مع نهاية الجلسة، بدت الصورة العامة محايدة إجمالاً، لكن مع تباين واضح بين السلع. فقد ظهر فول الصويا والذرة أكثر تماسكاً بدعم من الطلب وبعض مخاطر المعروض. أما القمح فبقي عالقاً بين عناوين متعارضة من البحر الأسود: مخاوف التعطل دعمت الأسعار، لكن إشارات استمرار اللوجستيات واحتمال خفض التصعيد حدّت من استمرار الصعود. وفي الجلسات المقبلة، سيبقى السؤال الأساسي هو ما إذا كانت اضطرابات البحر الأسود ستتأكد فعلياً، أم أن ضغط الحصاد الموسمي في أميركا الشمالية سيستعيد السيطرة على اتجاه الأسعار.