مخاطر البحر الأسود غلبت أثر تراجع تكاليف الوقود ومنحت الحبوب والزيوت دعماً معتدلاً

كان اتجاه السوق خلال اليوم مختلطاً، لكنه مال إجمالاً إلى دعم معتدل لأسعار الحبوب والبذور الزيتية في منطقة البحر الأسود. وجاءت المحركات الرئيسية من تقارير تشير إلى خطر تراجع الزراعة في أوكرانيا، إلى جانب مخاوف من أن الهجمات في البحر الأسود قد تهدد صادرات الحبوب الأوكرانية. ويعني ذلك احتمال تشدد الإمدادات المستقبلية أو القريبة الأجل من سلع زراعية رئيسية.

وفي المقابل، خفف من هذا الدعم خبر بدء روسيا رفع قيود تصدير الديزل قبل الموعد المتوقع. فزيادة توافر الديزل قد تقلل تكاليف الوقود والشحن والعمليات الزراعية والتصنيع، وهو ما يشكل عادة عاملاً ضاغطاً على الأسعار. لكن هذا الأثر بقي غير مباشر، وبدا أقل وزناً من مخاطر التصدير والإنتاج المرتبطة بأوكرانيا.

• التقرير الذي أشار إلى أن المزارعين في أوكرانيا يفقدون دوافع الزراعة رفع احتمال انخفاض المساحات المزروعة. وبما أن أوكرانيا مصدر رئيسي لـ القمح والذرة والشعير ودوار الشمس، فإن أي تراجع في الزراعة قد يؤدي إلى تشدد الإمدادات العالمية مستقبلاً.
• خبر أن الهجمات في البحر الأسود تهدد صادرات الحبوب الأوكرانية زاد القلق بشأن موثوقية الشحنات من أحد أهم مناطق التصدير في العالم. وعادة ما يدعم هذا النوع من المخاطر الأسعار.
• التقارير عن ضربات استهدفت بنية نفطية في روستوف أضافت قدراً من مخاطر الطاقة واللوجستيات في المنطقة. ورغم أن الأثر المباشر على السلع الزراعية وُصف بأنه محدود، فإنه منح السوق نبرة داعمة بشكل طفيف عبر زيادة عدم اليقين في النقل والتكاليف.

• رفع روسيا المبكر لقيود تصدير الديزل قد يحسن توافر الوقود ويخفض قليلاً تكاليف النقل والتشغيل في القطاع الزراعي. وهذا يخلق ضغطاً هبوطياً على السلع الزراعية، لكنه يأتي أساساً من قناة التكاليف غير المباشرة وليس من زيادة مباشرة في الإمدادات الزراعية.
• مسار سككي جديد لشحن القمح الروسي إلى فيتنام يوسع بشكل محدود القدرة اللوجستية والوصول إلى المشترين الآسيويين. وهذا يحسن قليلاً توافر القمح الروسي في السوق، رغم أن التطور يبدو أولياً ومحلي الأثر.

• القمح: كان الأكثر استفادة من الأخبار الداعمة، إذ رجحت مخاطر الصادرات الأوكرانية واحتمال انخفاض الزراعة المستقبلية على الأثر السلبي المحدود لتحسن اللوجستيات الروسية.
• الذرة: تلقت دعماً أساساً من احتمال تراجع الزراعة في أوكرانيا ومن اتساع مخاطر التصدير في البحر الأسود.
• الشعير: تحرك في الاتجاه نفسه الذي شهدته بقية حبوب البحر الأسود، مع دعم نابع من مخاطر الإمداد والشحن.
• دوار الشمس: استفاد أيضاً من احتمال انخفاض المساحات الأوكرانية ومن تشدد ظروف التصدير في البحر الأسود.

الخلاصة العامة ليوم 10 أكتوبر هي أن الصورة كانت صعودية بشكل معتدل لأسواق البحر الأسود الزراعية، ولا سيما القمح والذرة والشعير ودوار الشمس. ولم يكن المشهد أحادي الاتجاه، إذ شكل انخفاض تكاليف الديزل وتحسن محدود في لوجستيات القمح الروسي عوامل معاكسة. لكن السوق بدا أكثر تركيزاً على مخاطر الصادرات الأوكرانية والإنتاج المستقبلي من تركيزه على تراجع التكاليف غير المباشر، ما أبقى الكفة مائلة إلى الارتفاع.