مراجعة السوق اليومية: مخاطر البحر الأسود وإشارات قوية من الذرة تدعم الأسعار

كان اتجاه الأسواق الزراعية داعماً بشكل معتدل خلال 12 سبتمبر. وجاءت أقوى الإشارات من محورين رئيسيين. الأول هو منطقة البحر الأسود، حيث أدت الأخبار المتكررة عن الضربات والمخاوف من الحصار وتعطل السكك الحديدية إلى زيادة القلق بشأن تدفقات صادرات الحبوب والبذور الزيتية. أما المحور الثاني فكان الذرة الأمريكية، بعد تقارير أشارت إلى خفض توقعات المحصول، وانخفاض نسبة المخزون إلى الاستخدام إلى أقل من 10%، واستمرار ضغوط الطقس في ولايات إنتاجية مهمة.

كما تلقت السوق دعماً إضافياً من زيادة مشتريات الصين من فول الصويا الأمريكي، ومن أخبار الطاقة التي أشارت إلى ارتفاع تكاليف الوقود والتجفيف والمعالجة والنقل. ومع ذلك، فإن عدداً من الأخبار كان ذا أثر غير مباشر أو محلي أكثر من كونه صدمة فورية في الإمدادات العالمية، لذلك بقيت النبرة العامة داعمة ولكن من دون اندفاع حاد.

• ارتفعت مخاطر التصدير في البحر الأسود. عدة تقارير تحدثت عن ضربات متجددة داخل أوكرانيا، وأضرار للبنية الاقتصادية والسكك الحديدية، وتحذيرات من أن حصار البحر الأسود قد يهدد الإمدادات الغذائية العالمية. وهذا يدعم القمح والذرة والشعير ومجمع دوار الشمس بسبب احتمال تأخر الشحنات أو ارتفاع تكاليف اللوجستيات.
• كما تعرضت لوجستيات الحبوب الروسية لضغوط. التقرير الذي أشار إلى توجه روسيا نحو الشرق الأقصى لتصدير الحبوب وسط ضربات في منطقة البحر الأسود يعكس احتكاكات إضافية ومخاطر تعطل لدى أحد أكبر مصدري الحبوب في العالم.
• أساسيات الذرة الأمريكية بدت أكثر تشدداً. انخفاض نسبة المخزون إلى الاستخدام إلى أقل من 10%، حتى مع محصول كبير، يعني هامش أمان محدوداً أمام الطلب، وهو عامل داعم عادةً لأسعار الذرة والأعلاف.
• الطقس زاد من دعم الذرة. الحرارة والجفاف في كانساس، إلى جانب اتساع الجفاف في ميزوري قبل الحصاد، رفعا مخاطر تراجع الغلة للذرة، وبدرجة أقل لفول الصويا.
• خفضت وزارة الزراعة الأمريكية توقعات محصول الذرة، ما عزز فكرة تشدد المعروض.
• زادت الصين مشترياتها من فول الصويا الأمريكي قبل الحصاد، وهو ما يدعم آفاق الطلب التصديري على فول الصويا وكسب الصويا.
• ظلت مخاطر الطاقة والأسمدة داعمة. فالإشارات إلى أزمة طاقة شتوية، وارتفاع شديد في أسعار الديزل، وضربة استهدفت منشأة كيميائية في تولياتي، كلها تشير إلى احتمال ارتفاع تكاليف المدخلات واللوجستيات الزراعية.

• بعض الأخبار كانت داعمة بشكل غير مباشر فقط لأسعار المحاصيل. فعلى سبيل المثال، طلب وزارة الزراعة الأمريكية معلومات حول ممارسات احتكارية محتملة في سوق الأسمدة هو خطوة لجمع المعلومات، وليس تغيراً فورياً في الإمدادات.
• عدة تطورات بدت محلية أكثر من كونها شاملة. فأسعار الديزل المرتفعة في كاليفورنيا والجفاف في ولايات أمريكية محددة مهمان من ناحية التكاليف ومخاطر الغلة، لكنهما لا يثبتان بعد صدمة إمداد على مستوى البلاد.
• الزيادة الكبيرة في واردات المغرب من الذرة الأرجنتينية تبدو أقرب إلى تحول في مسارات التجارة منها إلى إشارة على نقص عالمي كبير.
• كما أشارت قصة أسواق الطاقة إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يحد من الطلب، ما يخفف جزئياً أثر ارتفاع التكاليف.

• القمح: تلقى دعماً أساسياً من مخاطر التعطل في البحر الأسود، بما في ذلك الضربات، وأضرار السكك الحديدية، ومخاوف الحصار، واحتمال تعثر الصادرات من أوكرانيا وروسيا.
• الذرة: كانت صاحبة أقوى صورة صعودية خلال اليوم، بدعم من خفض توقعات المحصول الأمريكي، وانخفاض المخزون إلى الاستخدام، وضغوط الطقس، وإشارات الطلب على الأعلاف.
• الشعير: استفاد أساساً من المزاج العام المرتبط بمخاطر التصدير في البحر الأسود.
• دوار الشمس: تحسن بفعل المخاوف على اللوجستيات الأوكرانية ومخاطر تدفقات صادرات منتجات دوار الشمس.
• فول الصويا: تلقى دعماً من زيادة الشراء الصيني ومن بعض انتقال أثر الجفاف الأمريكي.

المحصلة العامة لليوم كانت صعودية بشكل معتدل. وأوضح المحركات كانت ارتفاع مخاطر اللوجستيات في البحر الأسود وتشدد ميزان الذرة في الولايات المتحدة. وفي المقابل، جاء جزء من الدعم من ضغوط تكاليف غير مباشرة ومن قصص طقس محلية، لذلك تحسنت الخلفية السوقية بوضوح من دون أن تتحول إلى حالة ذعر حاد بشأن الإمدادات.