Ημερήσια Ανασκόπηση Αγοράς: η πίεση από τη Μαύρη Θάλασσα υπερίσχυσε των κινδύνων στα spot logistics

Οι συναλλαγές στις 4 Νοεμβρίου έφεραν μεικτά αλλά κυρίως πτωτικά σήματα στα σιτηρά και τους ελαιούχους σπόρους. Η ισχυρότερη πίεση προήλθε από το σιτάρι και το καλαμπόκι της Μαύρης Θάλασσας και της Ευρώπης. Το σιτάρι σε MATIF και Euronext υποχώρησε, το ασφάλιστρο κινδύνου της Μαύρης Θάλασσας εξασθένησε και οι τιμές εξαγωγής του ουκρανικού καλαμποκιού έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδο διετίας. Ένας ακόμη αρνητικός παράγοντας ήταν η πρόβλεψη για ρεκόρ τελικών αποθεμάτων σιτηρών στην Ουκρανία, που δείχνει μεγαλύτερες διαθέσιμες ποσότητες για εγχώρια χρήση και εξαγωγή.

Την ίδια στιγμή, η αγορά δεν κινήθηκε μονόπλευρα. Αναφορές για κλιμάκωση στη Μαύρη Θάλασσα, απότομη πτώση των φορτώσεων από τα ρωσικά λιμάνια της Αζοφικής και της Μαύρης Θάλασσας, καθώς και η είδηση ότι οι εξαγωγές σιτηρών της Ουκρανίας μειώνονταν καθώς συνεχιζόταν η σύγκρουση προσέφεραν στήριξη, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τα logistics και τη βραχυπρόθεσμη διαθεσιμότητα. Στη σόγια και στα φυτικά έλαια, ωστόσο, ο τόνος παρέμεινε αδύναμος λόγω των ρεκόρ αποθεμάτων σογιέλαιου στην Κίνα, των ρεκόρ κινεζικών εισαγωγών σόγιας με κυριαρχία της Βραζιλίας και ενός ακόμη τίτλου που έδειχνε συνεχιζόμενη πτωτική τάση στις τιμές της σόγιας.

• Η κλιμάκωση στη Μαύρη Θάλασσα αύξησε τους κινδύνους για τα logistics, την ασφάλιση και τη συνέχεια των αποστολών, ιδιαίτερα για τις εξαγωγές κριθαριού.
• Οι χαμηλότερες εξαγωγές σιτηρών από την Ουκρανία και η απότομη μείωση των φορτώσεων από τα ρωσικά λιμάνια της Αζοφικής και της Μαύρης Θάλασσας στήριξαν το σιτάρι, το καλαμπόκι και το κριθάρι, υποδηλώνοντας πιο περιορισμένη διαθεσιμότητα για εξαγωγή αν οι διαταραχές επιμείνουν.
• Οι υψηλότερες τιμές λιπασμάτων, ιδιαίτερα του UAN28, μαζί με τον κίνδυνο διακοπών στην παραγωγή αμμωνίας στην Ευρώπη λόγω υψηλού κόστους φυσικού αερίου, προσέφεραν έμμεση στήριξη στα σιτηρά και τους ελαιούχους σπόρους μέσω υψηλότερου κόστους παραγωγής.
• Στη Νότια Αμερική, η αναφορά για χαμηλότερη εγχώρια παραγωγή σιταριού στη Βραζιλία και μεγαλύτερη εξάρτηση από εισαγωγές ήταν υποστηρικτική για το σιτάρι εκεί.

• Η πτώση του σιταριού σε MATIF/Euronext και η εξασθένηση του ασφαλίστρου κινδύνου της Μαύρης Θάλασσας αφαίρεσαν μέρος της στήριξης για το σιτάρι.
• Ένα ισχυρότερο ευρώ μείωσε την εξαγωγική ανταγωνιστικότητα του ευρωπαϊκού σιταριού.
• Τα ρεκόρ τελικών αποθεμάτων σιτηρών στην Ουκρανία έδειξαν μεγαλύτερες ποσότητες τόσο για εγχώρια χρήση όσο και για εξαγωγή, ένα πτωτικό σήμα ιδιαίτερα για το σιτάρι, το καλαμπόκι και το κριθάρι.
• Για το καλαμπόκι, η πτώση των ουκρανικών τιμών εξαγωγής στο χαμηλότερο επίπεδο διετίας ήταν άμεσο πτωτικό σήμα για την περιφερειακή αγορά.
• Στη Βόρεια Αμερική, μια καλύτερη του αναμενομένου συγκομιδή καλαμποκιού και η σχεδόν ολοκληρωμένη πρόοδος της συγκομιδής σε αρκετές πολιτείες πρόσθεσαν ήπια πίεση από την πλευρά της προσφοράς.
• Στη σόγια και στα φυτικά έλαια, τα ρεκόρ αποθεμάτων σογιέλαιου στην Κίνα, τα σημάδια υπερπροσφοράς και η συνεχιζόμενη πτωτική τάση της σόγιας διατήρησαν το σύμπλεγμα υπό πίεση.
• Η παράταση της συμφωνίας δασμών Καναδά-Κίνας θα μπορούσε να βελτιώσει την πρόσβαση για τις καναδικές εξαγωγές, ένα ήπια πτωτικό σήμα για την ελαιοκράμβη/canola.

• Σιτάρι: ο συνολικός τόνος ήταν αδύναμος. Τα ευρωπαϊκά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υποχώρησαν, το ευρώ ενισχύθηκε και τα μεγάλα τελικά αποθέματα της Ουκρανίας επιβάρυναν το κλίμα. Οι κίνδυνοι στα logistics της Μαύρης Θάλασσας προσέφεραν στήριξη, αλλά όχι αρκετή για να αντιστρέψουν την ευρύτερη πίεση.
• Καλαμπόκι: πτωτικό στη Μαύρη Θάλασσα λόγω φθηνότερων ουκρανικών εξαγωγικών αξιών· η ιστορία της αμερικανικής συγκομιδής πρόσθεσε επίσης ήπια καθοδική πίεση. Η στήριξη από μια πιθανή μελλοντική μείωση της παραγωγής καλαμποκιού στη Νότια Αφρική φάνηκε περιορισμένη.
• Κριθάρι: σχετικά πιο σταθερό από άλλα σιτηρά επειδή ο εξαγωγικός κίνδυνος στη Μαύρη Θάλασσα ήταν άμεσα υποστηρικτικός, αν και το ευρύτερο υπόβαθρο των σιτηρών παρέμεινε μεικτό.
• Σόγια: η ημέρα ήταν αρνητική, λόγω των υψηλών αποθεμάτων σογιέλαιου στην Κίνα, της ισχυρής βραζιλιάνικης προσφοράς προς την Κίνα και της συνεχιζόμενης αδυναμίας των τιμών.
• Ελαιοκράμβη: ήπια πίεση από την προοπτική ομαλότερης πρόσβασης των καναδικών εξαγωγών στην Κίνα.

Συνολικά, η ημέρα έκλινε προς μέτρια πτωτική κατεύθυνση, ιδιαίτερα για το σιτάρι και το καλαμπόκι της Μαύρης Θάλασσας. Οι διαταραχές στα logistics και το υψηλότερο κόστος λιπασμάτων προσέφεραν στήριξη, αλλά υπερισχύθηκαν από τα ασθενέστερα συμβόλαια σιταριού, τα μεγάλα ουκρανικά αποθέματα, τις χαμηλότερες αξίες του ουκρανικού καλαμποκιού και ένα γενικά αδύναμο σύμπλεγμα σόγιας. Βραχυπρόθεσμα, η αγορά μοιάζει με μια αγορά όπου τα πτωτικά σήματα από την πλευρά της προσφοράς κυριαρχούν, ακόμη κι αν η γεωπολιτική αποτρέπει μια καθαρότερη καθοδική κίνηση.