Revisión diaria del mercado agrícola: el riesgo del Mar Negro se enfrenta a flujos de exportación más fuertes

La jornada terminó con un tono mixto en granos y oleaginosas. El principal factor de apoyo fue el riesgo en el Mar Negro: los informes sobre ataques a la logística ferroviaria de granos de Ucrania, ataques a la infraestructura alimentaria en Odesa y amenazas de nuevos ataques a instalaciones energéticas aumentaron la preocupación por el almacenamiento, la manipulación, el procesamiento y los flujos de exportación desde la región.

Al mismo tiempo, el mercado también vio claros contrapesos bajistas. Se informó que las exportaciones semanales de Ucrania subieron un 28%, lo que apunta a un movimiento más fuerte de granos hacia los canales de exportación. Además, Türkiye intensificó la diplomacia en torno a un posible nuevo corredor de granos en el Mar Negro o la reapertura de uno existente, lo que mejoraría el acceso a la exportación y aumentaría la oferta disponible si se concreta. En el frente macroeconómico, un dólar estadounidense más fuerte añadió una influencia negativa leve al encarecer para los importadores las materias primas agrícolas denominadas en dólares.

• Los ataques a la logística ferroviaria de granos de Ucrania elevaron el riesgo de interrupción de las exportaciones para el trigo del Mar Negro y otros granos.
• Los ataques a la infraestructura alimentaria en Odesa aumentaron la preocupación por la capacidad de almacenamiento, manipulación y embarque.
• Las amenazas contra la infraestructura energética de Ucrania añadieron riesgo para el almacenamiento, el procesamiento y la logística agrícolas.
• Una cosecha de maíz más pequeña en Norteamérica apuntó a una oferta de maíz más ajustada y ofreció apoyo directo a los valores del maíz.
• El empeoramiento de la escasez de diésel en Brasil creó riesgos para el ritmo de siembra, las labores de campo y el transporte, lo que respaldó a la soja y al maíz.

• Las exportaciones semanales de Ucrania aumentaron un 28%, lo que señala flujos de granos más fuertes y una mejor disponibilidad de oferta del Mar Negro a corto plazo.
• Las conversaciones sobre un nuevo corredor de granos o la reapertura de uno existente redujeron parte de la prima de riesgo de oferta al elevar las expectativas de exportaciones más fluidas de trigo, maíz y cebada.
• El dólar estadounidense más fuerte fue un obstáculo moderado para las materias primas agrícolas cotizadas en dólares.

• Trigo: El trigo siguió siendo el más sensible a los titulares del Mar Negro. Los riesgos de interrupción de la cadena de suministro fueron un factor de apoyo, pero ese apoyo se vio compensado en parte por exportaciones ucranianas más fuertes y la diplomacia sobre el corredor.
• Maíz: El maíz recibió apoyo tanto de la incertidumbre en el Mar Negro como del informe de una cosecha más pequeña en Norteamérica. Los problemas de diésel en Brasil añadieron otro elemento constructivo.
• Cebada: La cebada siguió en gran medida la narrativa del Mar Negro, con el apoyo por riesgo de exportación equilibrado por señales de embarques más fuertes y un posible alivio mediante el corredor.
• Soja: El principal factor de apoyo provino de Brasil, donde la escasez de diésel podría complicar la siembra y la logística.

La lectura general del mercado para la jornada fue neutral a mixta. El riesgo de interrupción en el Mar Negro claramente respaldó a los granos, pero eso se vio contrarrestado por la evidencia de flujos de exportación ucranianos más fuertes y la posibilidad de un mejor acceso de embarque mediante la diplomacia del corredor. El maíz y la soja contaron con apoyo adicional por los acontecimientos en Norteamérica y Sudamérica, aunque el flujo combinado de noticias sigue apuntando a una conclusión de mercado equilibrada en lugar de unidireccional.