Rassegna quotidiana di cereali e semi oleosi: i rischi nel Mar Nero hanno superato i nuovi segnali di offerta

Il tono della giornata per i mercati agricoli è stato moderatamente rialzista, anche se gli elementi erano chiaramente contrastanti. Il principale fattore trainante è stato un nuovo accumulo di rischi logistici e di sicurezza nel Mar Nero: notizie di attacchi, minacce alla navigazione, maggiori costi di esportazione senza accesso al Mar Nero e possibili nuove restrizioni al transito del grano russo in Europa. Nel complesso, questi sviluppi hanno sostenuto innanzitutto il grano, offrendo anche un supporto indiretto a mais, orzo e girasole attraverso l’incertezza sui flussi di esportazione.

Allo stesso tempo, il mercato ha dovuto fare i conti anche con diversi segnali ribassisti dal lato dell’offerta. Il più importante è stata la decisione dell’India di revocare il divieto di esportazione del grano in vigore da quattro anni, che potrebbe aumentare l’offerta sul mercato globale se i volumi si concretizzeranno e i prezzi saranno competitivi. Ulteriore pressione è arrivata da notizie che indicano un’ampia disponibilità di cereali russi e margini per le esportazioni, oltre alla decisione del Kurdistan iracheno di esportare grano all’estero. Il quadro complessivo, quindi, non è stato quello di un rialzo unidirezionale, bensì di una giornata favorevole in cui il rischio di interruzioni ha superato le notizie di nuova offerta.

• Il rischio per le esportazioni dal Mar Nero è aumentato. Le notizie di nuovi attacchi e minacce al commercio di cereali, incluso un altro attacco a infrastrutture vicino al confine tra Ucraina e Romania, hanno accresciuto le preoccupazioni sulle rotte di esportazione regionali.
• I ritardi nelle spedizioni di grano russo hanno ridotto la disponibilità nel breve termine da parte di un grande esportatore, un elemento favorevole anche se il problema dovesse rivelarsi temporaneo o principalmente logistico.
• Costi logistici più elevati senza accesso al Mar Nero implicano che dalla regione arrivi sui mercati mondiali meno grano a prezzi competitivi.
• Gli acquirenti asiatici che si spostano verso il grano australiano e argentino a causa delle interruzioni nel Mar Nero confermano che i flussi commerciali stanno già venendo reindirizzati.
• I prezzi alimentari globali sono aumentati dell’1,9% in agosto, con anche grano e mais in rialzo, rafforzando il tono generalmente sostenuto dei cereali.
• Un possibile divieto al transito del grano russo attraverso Lettonia e Lituania aggiunge un ulteriore livello di incertezza alla logistica regionale delle esportazioni.
• La preparazione del Kazakistan a un divieto totale di importazione di grano dopo un’impennata delle forniture russe potrebbe alterare i flussi commerciali regionali e sostenere i prezzi nell’area del Mar Nero.
• La spinta della Turchia per un accordo sulla navigazione nel Mar Nero sottolinea quanto seria sia diventata la minaccia per le spedizioni, anche se l’accordo stesso resta solo una proposta.

• L’India ha revocato il divieto di esportazione del grano in vigore da quattro anni. Questo potrebbe aggiungere grano esportabile al mercato mondiale e spingere i prezzi al ribasso, a seconda delle spedizioni effettive e della competitività.
• La Russia ha segnalato autosufficienza cerealicola ed esportazioni future verso Paesi amici, indicando un ampio potenziale di offerta da parte di un esportatore chiave.
• La decisione del Kurdistan iracheno di esportare grano è moderatamente ribassista, anche se probabilmente con un impatto limitato sul mercato più ampio.
• L’Arabia Saudita ha ridotto le importazioni di orzo del Mar Nero, indebolendo la domanda per un importante flusso di esportazione di cereali da mangime.

• Grano: Il beneficiario più evidente del flusso di notizie della giornata. Le interruzioni nel Mar Nero, il rischio per le spedizioni e i maggiori costi logistici sono stati fattori di sostegno, ma la riapertura delle esportazioni indiane e le prospettive dell’offerta russa hanno limitato il rialzo.
• Mais: Sostenuto indirettamente dal rischio per le esportazioni nel Mar Nero e dal rapporto sull’aumento dei prezzi alimentari globali, che includeva anche il mais.
• Orzo: Più contrastato del grano. Il rischio logistico regionale è stato favorevole, ma la domanda d’importazione più debole da parte dell’Arabia Saudita ha rappresentato un notevole contrappeso ribassista.
• Girasole: Non sono emerse importanti notizie autonome sul lato domanda-offerta, ma il rischio sulle rotte di esportazione attorno all’Ucraina e al corridoio del Danubio ha sostenuto il sentiment.

La descrizione migliore della giornata è moderatamente al rialzo con elementi contrastanti. Il rischio di interruzioni nel Mar Nero, l’incertezza sulle spedizioni e i maggiori costi logistici hanno dato al mercato la sua principale spinta rialzista, soprattutto nel grano. Tuttavia, il rialzo è stato temperato dal potenziale aumento dell’offerta di grano dall’India, dalla continua capacità di esportazione della Russia e dalla domanda più debole di orzo da parte dell’Arabia Saudita. In breve, il 6 settembre il rischio per i flussi ha contato più del potenziale di nuova offerta, ma l’equilibrio non è stato decisamente rialzista per tutti i cereali.