I mercati dei cereali hanno chiuso la giornata con segnali contrastanti

Il flusso di notizie della giornata sui cereali è stato contrastante, senza una chiara direzione globale univoca. Sul fronte di sostegno, il mercato ha visto diversi segnali di restringimento dell’offerta per grano, mais e orzo: il raccolto di grano più piccolo del Sudafrica degli ultimi otto anni, la riduzione della superficie seminata in Ucraina per il raccolto 2027, il peggior raccolto di mais dell’UE degli ultimi due decenni e la spinta verso un possibile divieto a livello UE del transito di cereali russi. Dall’altro lato, erano presenti anche elementi ribassisti, tra cui segnalazioni di rese del mais molto elevate negli Stati Uniti, il calo dei prezzi della farina di grano in Ucraina e la prospettiva che un surplus di cereali del Mar Nero possa pesare sui prezzi globali se i porti riapriranno.

Il sostegno più forte è arrivato dalle notizie che indicavano un’offerta più stretta. Per il grano, il raccolto più piccolo del Sudafrica degli ultimi otto anni suggerisce un bilancio interno più teso e potenzialmente maggiori necessità di importazione. L’effetto globale è probabilmente limitato, ma resta comunque di supporto a livello regionale.

Uno sviluppo più importante nel Mar Nero è stato il rapporto secondo cui gli agricoltori ucraini stanno riducendo la superficie seminata a causa di una crisi legata al blocco delle esportazioni. Ciò aumenta i rischi per la produzione futura di cereali e semi oleosi e sostiene i prezzi accrescendo le preoccupazioni sull’offerta proveniente da uno dei principali esportatori mondiali.

Per il mais, l’elemento di sostegno più chiaro è stato il peggior raccolto di mais dell’UE degli ultimi 20 anni, riportato a 50,2 milioni di tonnellate. Questo indica un bilancio europeo del mais più teso e potrebbe anche aumentare la domanda di grano tenero e orzo da mangime come cereali sostitutivi per l’alimentazione animale.

Un ulteriore sostegno è arrivato dalla notizia che gli Stati baltici stanno spingendo per un divieto a livello UE del transito di cereali russi. Se adottata, una misura del genere potrebbe interrompere la logistica e ridurre la disponibilità dei flussi di cereali destinati all’esportazione verso e attraverso l’Europa.

La pressione più evidente sul mais è arrivata dagli Stati Uniti, dove le segnalazioni indicavano rese del mais molto elevate nonostante le interruzioni meteorologiche. Questo in genere segnala un’offerta abbondante ed è negativo per i prezzi del mais e per i mercati collegati dei mangimi.

Per il grano, un lieve segnale ribassista è arrivato dal calo dei prezzi della farina di grano in Ucraina, che suggerisce una pressione sui prezzi interni più debole nella filiera della trasformazione. L’impatto è limitato perché si tratta principalmente di una vicenda locale relativa a un prodotto trasformato, ma resta comunque orientato al ribasso.

Il mercato ha dovuto considerare anche uno scenario ribassista condizionale: se i porti del Mar Nero riapriranno, un surplus di cereali nella regione potrebbe tornare nei canali di esportazione e fare pressione sui prezzi globali di grano, mais e orzo. Si tratta di un rischio importante, ma resta dipendente dal fatto che la riapertura avvenga davvero.

La pressione sui prezzi è stata inoltre leggermente attenuata dalla notizia che negli Stati Uniti è stata prorogata la deroga ai limiti di peso durante il raccolto e che viene fornita protezione aggiuntiva ai porti ucraini del Mar Nero, poiché entrambi gli sviluppi riducono gli attriti logistici e favoriscono una movimentazione più fluida dei cereali.

• Grano: Le notizie sono state contrastanti, ma il sostegno è arrivato dal Sudafrica, dall’Ucraina e dalle possibili restrizioni al transito dei cereali russi.
• Mais: L’Europa è apparsa di supporto a causa del raccolto scarso, mentre gli Stati Uniti hanno fornito un forte contrappeso attraverso rese elevate.
• Orzo: Le notizie dirette sono state limitate, ma l’orzo ha ricevuto un sostegno indiretto dal deficit di mais dell’UE e dai più deboli flussi di esportazione australiani di cereali da mangime.

Alla chiusura, il comparto dei cereali appariva complessivamente neutrale, con un orientamento regionale contrastante. Gli sviluppi in Europa e nel Mar Nero sono stati nel complesso di supporto, mentre l’offerta di mais degli Stati Uniti e la possibilità di maggiori esportazioni dal Mar Nero hanno limitato il potenziale rialzista. Nel breve termine, il mercato sembra reagire più agli squilibri regionali che a una singola tendenza globale.