Cereali e semi oleosi contrastati mentre la pressione del raccolto incontra il rischio logistico

Il 15 settembre i mercati agricoli hanno scambiato con un tono contrastato. Nel grano, sono emerse soprattutto notizie ribassiste dal lato dell’offerta: in alcuni report si sono attenuate le preoccupazioni per interruzioni nel Mar Nero, il ritmo del raccolto in Ucraina indicava l’ingresso sul mercato di volumi consistenti di cereali e una notizia ha evidenziato una resa record del grano ucraino. Allo stesso tempo, questi segnali ribassisti sono stati in parte compensati dal riemergere di rischi logistici e geopolitici, inclusi ritardi nelle spedizioni sul Danubio e nuovi attacchi tra Russia e Ucraina.

Per mais e soia, il tono è stato nel complesso più solido. Diverse notizie hanno indicato una stima più bassa della resa del mais negli Stati Uniti, dati USDA sulla domanda più forti o più ottimistici, piogge eccessive in Iowa e rischi meteorologici più ampi negli Stati Uniti. La soia ha inoltre ricevuto supporto da notizie su un aumento degli acquisti cinesi di soia statunitense. Tuttavia, il rialzo è stato limitato dalle aspettative di raccolti record di soia e mais in Brasile.

• Stime più basse delle rese del mais negli Stati Uniti nelle notizie collegate all’USDA hanno sostenuto il mais, implicando un’offerta più stretta.
• Rischi meteorologici negli Stati Uniti — umidità eccessiva in Iowa, preoccupazioni sulla qualità degli stocchi di mais e un insieme più ampio di gelo, alluvioni e caldo — hanno fornito supporto al mais e, in misura minore, alla soia.
• Dati USDA sulla domanda più ottimistici hanno aiutato il sentiment su mais e soia.
• L’aumento degli acquisti cinesi di soia statunitense è stato un fattore direttamente positivo per il complesso della soia.
• Rischi logistici ed energetici nel Mar Nero — inclusi ritardi nel transito sul Danubio, riduzione della produzione russa di diesel dopo gli attacchi e nuovi bombardamenti — hanno offerto supporto attraverso maggiori costi di trasporto, carburante e incertezza nella catena di approvvigionamento.
• Raccolto ritardato dalle piogge e deterioramento della qualità in Canada hanno sostenuto il grano tenero da macina e l’orzo.

• L’attenuarsi delle preoccupazioni sull’offerta del Mar Nero e le speranze di de-escalation hanno pesato sul grano.
• Il forte avanzamento del raccolto e i consistenti volumi di cereali in Ucraina indicavano una maggiore offerta in arrivo sul mercato.
• Una resa record del grano ucraino ha aggiunto ulteriore pressione sul grano.
• Le aspettative di raccolti record di soia e mais in Brasile sono state il principale fattore ribassista per gli equilibri globali dei semi oleosi e dei cereali foraggeri.
• Il raccolto di mais già avviato in 12 Stati USA, con diversi in anticipo rispetto alla media, ha suggerito un afflusso più regolare dell’offerta del nuovo raccolto.
• Segnali più deboli sui consumi e sugli investimenti in Cina hanno lasciato intendere una domanda d’importazione più morbida, anche se l’effetto è apparso limitato.

• Grano: Il tono della giornata è stato orientato al ribasso. Migliori aspettative sull’offerta del Mar Nero e notizie positive sul raccolto ucraino hanno messo sotto pressione i prezzi, anche se le interruzioni logistiche hanno impedito un movimento ribassista unidirezionale.
• Mais: I segnali sono stati contrastati ma in parte favorevoli negli Stati Uniti per via delle notizie su rese, meteo e domanda. Il Brasile e la pressione stagionale del raccolto hanno limitato i guadagni.
• Soia: Il supporto dagli acquisti cinesi e da un sentiment più solido sulla domanda negli Stati Uniti si è scontrato con un importante contrappeso ribassista rappresentato dalle prospettive di un raccolto record in Brasile.
• Orzo: Meno notizie dirette, ma i ritardi del raccolto in Canada e le preoccupazioni sulla qualità hanno fornito un supporto moderato.

Il quadro giornaliero complessivo per cereali e semi oleosi è stato contrastato e vicino alla neutralità. Il grano è stato sotto pressione per il miglioramento delle aspettative sull’offerta del Mar Nero, mentre mais e soia hanno ricevuto supporto dalle storie legate ai rischi per il raccolto e alla domanda negli Stati Uniti. Ma le prospettive di offerta record in Sud America e la continua pressione del raccolto hanno impedito al mercato più ampio di diventare decisamente rialzista.