Rassegna quotidiana del mercato: il rischio nel Mar Nero ha rafforzato nettamente il supporto per cereali e semi oleosi

Il sentiment di mercato del 1° settembre è stato decisamente di supporto per i cereali e per parte del complesso dei semi oleosi. Il fattore dominante è stato un forte aumento del rischio logistico e geopolitico nel Mar Nero. Diversi elementi hanno indicato un rallentamento delle esportazioni di cereali dalla regione, attacchi che hanno colpito le infrastrutture di esportazione nella regione ucraina di Odesa, una riduzione della capacità operativa dei porti e un più ampio aumento dell’incertezza su spedizioni, assicurazioni e catena di approvvigionamento.

Il grano è stato il leader più evidente, ma il supporto si è esteso anche a mais, orzo e al complesso del girasole. Al di fuori del Mar Nero, mercati più solidi di petrolio e diesel hanno aggiunto supporto basato sui costi in tutto il comparto agricolo. Anche la soia ha trovato sostegno nei segnali di domanda all’esportazione legati alla Cina. Tuttavia, la seduta non è stata a senso unico: diverse notizie su colture e raccolto negli Stati Uniti hanno suggerito un arrivo anticipato dell’offerta e prospettive di raccolto localmente migliorate, mantenendo una certa pressione ribassista sullo sfondo.

• Il rischio di interruzione delle esportazioni nel Mar Nero si è intensificato in modo significativo. Diversi report hanno evidenziato esportazioni di cereali bloccate o più lente, aumento degli attacchi nella regione e un supporto di mercato più forte legato alla riduzione del flusso delle spedizioni.
• Un presunto attacco alle strutture portuali di esportazione nella regione ucraina di Odesa ha aumentato direttamente le preoccupazioni sulla capacità di carico di cereali e semi oleosi.
• La notizia che Odesa era scesa a una nave al giorno e che le rotte di esportazione dell’Ucraina venivano chiuse o limitate è stata tra i segnali rialzisti più forti della giornata.
• Il rifiuto da parte della Russia di un piano sul grano del Mar Nero ha rafforzato i timori di un’interruzione prolungata da una delle principali origini mondiali di cereali.
• Le notizie su attacchi a spedizioni e porti, incluso Ust-Luga, hanno aumentato le preoccupazioni su noli, assicurazioni e logistica regionale.
• Il più ampio contesto energetico è stato di supporto: petrolio sopra i $91, diesel in avvicinamento ai massimi storici e la Russia che prolunga il divieto di esportazione di diesel implicano tutti costi più elevati per essiccazione, trasporto, trasformazione e operatività agricola.
• Nella soia, le vendite statunitensi alla Cina e notizie separate su acquisti cinesi più forti hanno sostenuto il lato della domanda.
• Nel mais, il supporto è arrivato da USDA che ha tagliato la stima della produzione di mais dell’India, da ispezioni all’esportazione statunitensi più forti e da un uso più sostenuto del mais per l’etanolo.
• In Europa, la grave siccità in Serbia che riduce le rese di mais e girasole ha aggiunto preoccupazioni sull’offerta regionale.
• Un report prospettico secondo cui l’Ucraina potrebbe lasciare il 20% dei terreni agricoli non seminato il prossimo anno a causa dei problemi di esportazione ha aggiunto un ulteriore livello di supporto, anche se condizionale e non immediato.

• Diverse notizie dagli Stati Uniti hanno indicato un raccolto più anticipato, finestre di raccolta più brevi e un’essiccazione delle colture più rapida, suggerendo che le forniture di mais e soia potrebbero arrivare sul mercato prima.
• Il miglioramento dell’umidità in Ohio e le notizie di buon mais in Kentucky e Arkansas hanno aggiunto un sollievo localizzato sul lato dell’offerta.
• Una notizia dalla Cina su tecnologie che aumentano le rese in Heilongjiang ha avuto un tono lievemente negativo per i prezzi, anche se l’effetto appare graduale.
• Un report secondo cui la Russia ha perso molti dei suoi acquirenti di grano è stato ribassista dal lato della domanda per il grano del Mar Nero.
• Il raffreddamento della domanda cinese nel commercio globale di carne suina ha implicato solo una pressione indiretta limitata sulla domanda di mangimi.

• Grano: il mercato più forte della giornata. Il flusso di notizie è stato dominato da attacchi nel Mar Nero, esportazioni più lente, interruzioni a Odesa, rischio per le spedizioni e rifiuto di un piano sul grano.
• Mais: complessivamente di supporto, ma più misto rispetto al grano. Il rischio nel Mar Nero, la stima più bassa del raccolto indiano e indicatori più forti della domanda statunitense sono stati rialzisti, mentre il raccolto anticipato e condizioni colturali statunitensi localmente migliori sono stati lievemente ribassisti.
• Orzo: meno titoli diretti, ma ha beneficiato dello stesso premio per il rischio sulle esportazioni nel Mar Nero che ha interessato i cereali foraggeri.
• Girasole: sostenuto dai rischi per le infrastrutture di esportazione ucraine e dalle perdite produttive dovute alla siccità in Serbia.
• Soia: aiutata dagli acquisti cinesi, dalle vendite statunitensi confermate alla Cina e da una domanda di trasformazione statunitense più forte.

La conclusione della giornata è fortemente rialzista, incentrata sul Mar Nero. Sebbene alcune notizie su raccolto e condizioni colturali negli Stati Uniti abbiano avuto un tono lievemente ribassista, sono state superate dall’escalation dei rischi per esportazioni, porti e logistica provenienti da una delle principali regioni mondiali di approvvigionamento di cereali e semi oleosi. Il grano ha mostrato la risposta più forte, ma il tono di supporto si è esteso a mais, orzo, prodotti del girasole e, in misura minore, alla soia.