Rassegna quotidiana del mercato: le interruzioni nel Mar Nero e il WASDE hanno sostenuto i cereali, mentre i segnali su mais e soia sono rimasti contrastanti

La storia dominante della giornata è stata il rischio per le esportazioni dal Mar Nero. Diversi report hanno segnalato attacchi su Novorossiysk, danni alle infrastrutture cerealicole e sospensioni temporanee presso importanti terminal cerealicoli. Ciò ha alimentato preoccupazioni sui flussi di carico, sui noli, sulle assicurazioni e, più in generale, sull’affidabilità delle spedizioni da uno dei principali corridoi cerealicoli del mondo. L’effetto immediato è stato chiaramente di sostegno prima di tutto per il grano, con effetti di trascinamento favorevoli per mais, orzo e il comparto del girasole.

Il secondo grande fattore trainante è stato il flusso di notizie legate a USDA/WASDE. Per il grano e per parte del bilancio del mais, il tono è stato favorevole: stime di produzione più basse, prospettive più ristrette e scorte finali inferiori sono state citate in diversi report. Ma il quadro non è stato unidirezionale. Nel mais e soprattutto nei semi di soia, i segnali rialzisti del bilancio si sono scontrati con notizie su superfici più ampie, potenziale di raccolto molto elevato e previsioni di produzione più alte.

• Gli attacchi in escalation nel Mar Nero hanno dominato il sentiment. I report hanno citato attacchi contro terminal cerealicoli e infrastrutture navali nell’area di Novorossiysk, un hub critico per le esportazioni russe.
• Chiusure di terminal e interruzioni portuali hanno aumentato il premio per il rischio su grano e altri cereali, minacciando i flussi di esportazione nel breve termine.
• Diversi report di mercato hanno affermato esplicitamente che il grano è salito per le interruzioni nel Mar Nero, con uno che ha segnalato un rally dopo gli attacchi a un importante porto russo di esportazione.
• Per il grano, la copertura legata all’USDA ha indicato un ulteriore taglio delle stime di produzione, rafforzando un tono di offerta più ristretto.
• Per il mais, i titoli favorevoli hanno fatto riferimento a scorte finali del nuovo raccolto più basse, esportazioni più forti e domanda di etanolo più sostenuta.
• Le più ampie notizie meteo su siccità, caldo e rischi legati a El Niño hanno aggiunto un premio globale per il rischio di offerta su cereali e semi oleosi.

• Vi sono state anche notizie logistiche compensative nella regione del Mar Nero. Lo sforzo dell’Ucraina per riaprire un corridoio attraverso la Moldova verso il porto rumeno di Constanţa, insieme a uno sconto del 50% sul transito ferroviario attraverso la Moldova, potrebbe migliorare i flussi di esportazione e ridurre i costi di consegna.
• Una notizia secondo cui l’Ucraina avrebbe interrotto gli attacchi alle petroliere che utilizzano un porto russo ha ridotto modestamente le preoccupazioni sul rischio di spedizione.
• Nel mais, l’insieme dei segnali è stato contrastante. Accanto a interpretazioni USDA più restrittive, altri report hanno evidenziato forte potenziale di resa negli Stati Uniti, buone condizioni delle colture in Iowa, superfici più ampie e previsioni per uno dei più grandi raccolti di mais degli Stati Uniti mai registrati.
• Nei semi di soia, il tono è stato orientato al ribasso. I report hanno indicato frantoi privati cinesi meno attivi negli acquisti di semi di soia statunitensi, una domanda cinese più debole e una previsione USDA di produzione più elevata.
• Nel grano, alcuni elementi ribassisti locali sono rimasti in gioco, tra cui l’inizio anticipato del raccolto nel North Dakota, la ripresa delle esportazioni russe di grano verso la Colombia e report su forti rese sperimentali negli Stati Uniti e proiezioni da anno record.

• Grano: il vincitore più netto della sessione. Le notizie sulle interruzioni nel Mar Nero e i segnali USDA più restrittivi hanno prevalso sulle storie locali ribassiste dal lato dell’offerta.
• Mais: complessivamente favorevole, ma volatile e contrastante. Scorte più ristrette, esportazioni e domanda di etanolo sono state controbilanciate da aspettative di un grande raccolto statunitense.
• Orzo: meno notizie dirette, ma probabilmente ha beneficiato del rischio logistico nel Mar Nero e degli effetti di sostituzione nei mangimi.
• Girasole: sostenuto dall’aumento del rischio per la logistica delle esportazioni di semi oleosi dal Mar Nero.
• Semi di soia: complessivamente contrastanti o più deboli, poiché le preoccupazioni sulla domanda e le stime di offerta più elevate hanno compensato i titoli di breve termine favorevoli alla domanda.

Il tono netto della giornata è stato fortemente rialzista per il complesso cerealicolo globale, guidato dal rischio di interruzioni nel Mar Nero e da segnali USDA favorevoli per il grano e per parte del mais. Tuttavia, le evidenze per mais e semi di soia sono state contrastanti, perché le aspettative di grandi raccolti negli Stati Uniti e le stime di produzione più elevate hanno limitato il potenziale rialzista. Se le interruzioni a Novorossiysk e nei terminal collegati dovessero persistere, il grano e i cereali da mangime correlati potrebbero mantenere un premio per il rischio più sostenuto.