Rassegna quotidiana dei mercati agricoli: il rischio nel Mar Nero incontra flussi export più forti

La giornata si è conclusa con un tono contrastante tra cereali e semi oleosi. Il principale tema di sostegno è stato il rischio nel Mar Nero: le notizie di attacchi alla logistica ferroviaria del grano in Ucraina, di raid contro infrastrutture alimentari a Odesa e di minacce di ulteriori attacchi contro impianti energetici hanno aumentato le preoccupazioni su stoccaggio, movimentazione, trasformazione e flussi di esportazione dalla regione.

Allo stesso tempo, il mercato ha visto anche chiari fattori ribassisti di compensazione. È stato riportato che le esportazioni settimanali dell’Ucraina sono aumentate del 28%, indicando un movimento più forte dei cereali verso i canali di esportazione. Inoltre, la Türkiye ha intensificato la diplomazia attorno a un possibile nuovo corridoio del grano nel Mar Nero o alla riapertura di quello esistente, il che migliorerebbe l’accesso all’export e aumenterebbe l’offerta disponibile se realizzato. Sul fronte macro, un dollaro USA più forte ha aggiunto una lieve influenza negativa, rendendo le commodity agricole denominate in dollari più costose per gli importatori.

• Gli attacchi alla logistica ferroviaria del grano in Ucraina hanno aumentato il rischio di interruzioni dell’export per il grano del Mar Nero e altri cereali.
• I raid contro infrastrutture alimentari a Odesa hanno accresciuto le preoccupazioni sulla capacità di stoccaggio, movimentazione e spedizione.
• Le minacce contro le infrastrutture energetiche dell’Ucraina hanno aggiunto rischio per stoccaggio, trasformazione e logistica agricola.
• Un raccolto di mais nordamericano più piccolo ha indicato un’offerta di mais più stretta e ha fornito supporto diretto ai valori del mais.
• Un peggioramento della stretta sul diesel in Brasile ha creato rischi per il ritmo delle semine, i lavori in campo e i trasporti, sostenendo soia e mais.

• Le esportazioni settimanali dell’Ucraina sono aumentate del 28%, segnalando flussi di cereali più forti e una migliore disponibilità di offerta nel breve termine dal Mar Nero.
• Le discussioni su un nuovo corridoio del grano o sulla riapertura di quello esistente hanno ridotto parte del premio per il rischio sull’offerta, aumentando le aspettative di esportazioni più agevoli di grano, mais e orzo.
• Il dollaro USA più forte è stato un modesto fattore contrario per le commodity agricole prezzate in dollari.

• Grano: Il grano è rimasto il più sensibile alle notizie sul Mar Nero. I rischi di interruzione della catena di approvvigionamento hanno fornito supporto, ma tale supporto è stato in parte compensato da esportazioni ucraine più forti e dalla diplomazia sul corridoio.
• Mais: Il mais ha ricevuto supporto sia dall’incertezza nel Mar Nero sia dalla notizia di un raccolto più piccolo in Nord America. I problemi del diesel in Brasile hanno aggiunto un ulteriore elemento costruttivo.
• Orzo: L’orzo ha seguito in larga misura la narrativa del Mar Nero, con il supporto derivante dal rischio per l’export bilanciato da segnali di spedizioni più forti e dal possibile sollievo offerto dal corridoio.
• Soia: Il principale elemento di supporto è arrivato dal Brasile, dove la carenza di diesel potrebbe complicare semine e logistica.

La lettura complessiva del mercato per la giornata è stata da neutrale a contrastante. Il rischio di interruzioni nel Mar Nero ha chiaramente sostenuto i cereali, ma ciò è stato controbilanciato dalle prove di flussi export ucraini più forti e dalla possibilità di un migliore accesso alle spedizioni tramite la diplomazia sul corridoio. Mais e soia hanno ricevuto ulteriore supporto dagli sviluppi in Nord e Sud America, tuttavia il flusso complessivo di notizie continua a indicare una conclusione di mercato equilibrata piuttosto che unidirezionale.